期权的时间价值
是指：期权权利金扣除内在价值的剩余部分。
时间价值=权利金--内在价值
以买入看跌期权为例：
某品种期货价格为2500元/吨，若行权价格为2600元/吨的看跌期权权利金是120元，那么其时间价值=120—（2600—2500）=20元，
若行权价格2500元/吨的看跌期权，权利金为80元，那么其时间价值=80—（2500--2500）=80
若行权价格为2400元/吨的看跌期权，权利金为60元，那么其时间价值=60—（2400--2500）=60元（由于内在价值不能为负数，因此虚值期权没有内在价值或者说为0）
最后我们得出结论（以看跌期权为例）：
当期货价格＜行权价格时，期权为实值期权，其时间价值=权利金—内在价值
当期货价格=行权价格时，期权为平值期权，时间价值=权利金
当期货价格＞行权价格时，期权为虚值期权，时间价值=权利金
实值期权权利金=内在价值+时间价值
平值期权权利金=时间价值
虚值期权权利金=时间价值
那么请思考：买入看涨期权，卖出看涨期权，卖出看跌期权，其时间价值是怎么样的呢？
一般来讲：期权离到期日越长，时间价值就越大。因为离到期日越长，对于期权买方来说，获利的可能性越大；对于期权的卖方来说，所承担的风险就越多，卖方要求的权利金就越多，而买方也愿意支付更多的权利金来获得更多的盈利机会。
随着到期日的临近，其他条件不变的情况下，时间价值不断减少，最终变为0。
《商品期权》一书中提到：平值期权的权利金最大，交易也最活跃。平值期权，向实值转化还是向虚值转化，方向难以确定，转为实值买方盈利，转为虚值卖方盈利，故投机性最强，时间价值最大。
期权的虚值程度越深，随着到期日的接近，期权转为实值的可能性越小，买方盈利的可能性就越小，因此不愿再购买虚值期权。
我们反向思考：既然盈利机会很少，为什么还有人会买深虚值期权呢？
因为一旦深虚值期权转化成实值期权，他的利润是成倍增长的。比如说买彩票，任何人都知道很难中，那为什么还要买呢？想通这个道理，也就明白了。
