一、概率优势
1、在小样本区间内，概率无效。短期来看，可能运气有用；但长期来看，再好的运气也敌不过概率优势。
2、先问三个问题
第一，你有概率优势吗？
所谓优势，是指赢的概率超过50%。比如在熊市中，从统计上而言上涨的股票不会超过一成。也就是你获利的概率只有10%，远远低于50%。
第二，你有策略吗？在概率上具备优势的前提下，你还需要好的策略。好的策略一定是建立在有效的规律之上。
比如，巴菲特的老师格雷厄姆说过一句名言——股市从短期看是投票机，长期看是称重器——这句话就道出了两个有效的规律。
根据这两个规律，可以分别制定两个有效的策略：短周期可以追逐市场的热点；长周期可以寻找价值低估的个股买入并持有。
事实上，巴菲特正是出神入化地坚守了后者，长期下来积累了大量财富。
第三，你愿意放弃吗？中国有句古话，叫作“鱼和熊掌不可兼得”。我见过很多短线高手，靠灵敏的市场感觉、出色的反应速度和对热点的前瞻性把握赚了很多钱。
我也见过很多坚守价值投资的投资人。他们一年的换手率很低，选好了股票就长期持有，他们的长期业绩也惊人地好看。
但是，我还从来没有见过这两种策略同时集于一身的人——事实上，大部分人都想兼得，最后的结果却是一无所有。
3、 警惕小概率幻想症。即推销员效应。投资者一旦买入了某只股票，他就成了这只股票的推销员。 抓住十倍股（五年上涨十倍），但这是一个明显的小概率事件，根据A股的历史经验，概率一般不会超过5%。但很多人变成了自己的推销员，不断地说服自己相信手里的股票就是十倍股。唯有穿透迷雾，才能看见真相。故十倍股的策略不可取
第一，养成“概率思维”的思维习惯，学习根据概率大小去做决策。
第二，去获得一个好的模型。一个行之有效的办法是，调整考虑问题的视野和周期。在新的周期框架下，让概率的判断成为可能。
第三，培养自己的执行力。 并不是你拥有了概率思维方式以及模型就万事大吉了。别忘了，“小概率幻想症”是根植于人性之中的。一个可行的办法是，尽量把决策外部化，即建立自己的交易系统。把你的理念设计成系统，然后让系统来做出决策，可以避免人为情绪的干扰。如刀锋般冷静，才能斩断烦恼丝。（可参见P105只赢不赌的博彩公司如何具体调整赔率）
4、概率之上的升级（一）：职业牌手眼中的盈亏同源
根据行为金融学的研究，人对于损失的敏感度是天然要高于盈利的。也就是说，亏损1万元带给你的痛苦程度，要高于盈利1万元带给你的愉悦程度。所以，从数学上来说，51%胜率的系统是一个具备概率优势的长期盈利系统。但是，从感受上来说，这个系统却是一个情感上亏损的系统。所以，现实世界中的情况变成了：这是一个能盈利的系统，但是没有几个人能够坚持下来。要解决这个问题，需要你在理念上有一个非常深刻的认知——要深刻地认识一个非常重要的概念，叫作“盈亏同源”。亏损是交易系统必然的成本，如果你刻意规避风险，这本身也会让你失去了从市场上获取利润的机会。
5、概率之上的升级（二）：职业牌手眼中的风险分层
根据“盈亏同源”的理念，有些亏损是不可避免的，也是不应该避免的。因为它是一种策略或者一种系统必须要支付的成本。但与此同时，我们也要认识到，有些亏损肯定是可以避免的，也是应该避免的。任何博弈的领域都会有这三种层次的风险。它们分别是系统性风险、人为型风险和策略型风险。
所谓系统性风险是不以我们的意志为转移的，是在一个游戏制定之初，就由它的游戏规则所赋予的。系统性风险有以下特征：不可避免，始终存在，还有就是盈亏同源。所以，系统性风险是不应该去规避的。因为你规避的同时也是在规避利润。这是我们应该包容的风险。
所谓策略型风险有以下特点，强加于对手或被对手强加于自身的风险，理论上盈亏同源。但与系统性风险不同的是，这样的风险（与利润）并没有办法在概率上被衡量，而系统性风险可以被概率统计与衡量。
策略型风险并不存在干多少次就一定会成功多少次，或失败多少次的统计模型，因为它严重的技巧化与因人而异化。策略型风险也不能完全规避，因为他是别人强加于你的。比如海盗的风险，你是无法完全规避的。但是你可以选择不同的策略去应对，而且不同的策略带来的结果很可能完全不同。但因为它反人性的特点，所以交易者需要拥有极好的应对策略与完美的心灵驾驭能力，而这才是真正最难学的地方。
至于人为型风险是指什么呢？打个比方，你是一艘船的船长，接连遇到坏天气，让你的情绪失控了。因为情绪失控，你犯了严重错误，撞上了本不应该撞的暗礁。这就是人为型风险。大部分人为型风险都是情绪带来的，是我们应该规避的。业余选手和职业高手的区别也在这里可以看出来。
6、预测毫无意义？－先說预测的坑，如何应对且听下回分解
（1）小样本无概率！在小样本中，你很可能蒙对好几次。比如，你每年只预测一次，连续十年下来，就相当于你抛了十次硬币。那么，即使十年都预测对了，也说明不了太多问题，也许是你运气足够好。因为在小样本中，概率基本无效，运气占主导。而连续十年都能预测对的人，甚至不要说十年，有个三五年，在股市就能封神了。只是，这样的神你敢相信吗？（2）大样本的真实处境：如果是在大样本中，比如你每天都预测行情，那么十年下来，预测了几千次，算是大样本了。大样本中，理论上你预测的准确度会稳定在50%左右，也就是说对一半，错一半。请问这样的预测有意义吗？表面上看起来，预测对一半错一半，虽然没太多意义，至少应该是无害的。但更深入地看这个问题，这种预测是非常有害的。原因如下：
1.人都是过度自信的，所以，尽管你的预测准确度只有50%，但你会选择性记忆，忘记自己的错误而只记得自己的正确。一段时间下来，你会误以为自己的准确率超过50%，认为自己很牛。
2.认为自己的准确率超过50%之后，你就会开始冒险，开始加杠杆。一旦遇到黑天鹅，比如2015年下半年的股市危机，加了杠杆之后你可能血本无归。
3.所谓准确率50%，还只是个理想情况，事实上，你的准确率很可能连50%都达不到。因为股市是个比抛硬币要复杂太多的系统，其中很多信息自相矛盾，会严重干扰你的判断。
4.更大的挑战来自情绪的干扰。本来你预测的效率是50%，但是从预测到真正执行交易，你还面临贪婪、恐惧等情绪的很多干扰。这个过程会遭遇到很多损耗，最后落实到执行，有30%的效率就不错了。请问，30%还值得你做吗？
5.预测要耗费你大量的学习成本。你花费了大量的时间、精力和资源，每天雄赳赳气昂昂地在自以为正确的路上狂奔。
6.不停地预测导致的频繁交易，会带来很大的交易成本。
7.不停地预测，不停地失败，会给你造成巨大的心理成本，让你幸福指数降低，让你老得快……
8.即使你是万里挑一，天赋异禀，预测的准确率能达到55%（事实上，经济学家们的整体预测率甚至都不到50%），但是加上各种损耗，最终的效率也很难超过50%。
9.还有一条最要命的。假如你预测错一次，亏50%，预测对一次，赚50%。这是个公平的规则吧？那么结果可能是这样的：本金10万元，预测错了一次，变5万元。然后预测对了一次，变成7.5万元。
最大的陷阱在这里：即使预测准确率达到50%，长期下来也是稳亏不赚啊！
