来看一个挺有意思的重组案例。
其实是融资。因为是股权融资，所以看上去象重组。
主角是造车新势力蔚来汽车。蔚来一直在亏损，资金链非常紧张，拿到融资对他来说很重要。
有三家战略投资者，合计出资70亿元。
第一家是合肥市建设投资控股有限公司，背后是合肥市国资委。
第二家是安徽省高新技术产业投资有限公司，背后是安徽省国资委。
第三家是国投招商投资管理有限公司。这家的情况比较复杂，它的股东包括国家开发投资集团和招商局两家央企，占40%股权，剩下的都是民营资本，包括常州星宇和比亚迪，是两家汽车产业链上的公司，常州星宇是做车灯的。因为这次融资，新能源汽车头部企业比亚迪与蔚来也有了联系。
为了这次融资，各方搭建了一个新平台，叫蔚来（安徽）控股有限公司。这个平台又被称为蔚来中国，可能这个称呼更响亮吧。
蔚来中国的大股东是蔚来汽车，蔚来汽车就是在美国上市的那个蔚来。蔚来汽车不是没钱吗，它拿什么出资呢？拿蔚来汽车旗下的核心业务和资产，包括整车研发、供应链与制造、销售与服务、能源服务等，该部分资产作价177.7亿元。蔚来在官宣中特别说明，这部分资产的计价原则是蔚来在纳斯达克前30天平均市值的85%。
三家战投出资70亿元，占据蔚来中国24.1%股权。
蔚来汽车另外还要出资42.6亿元，加上前述的177.7亿元，共持有蔚来中国75.9%股权。这笔42.6亿元，我的理解，应该不是蔚来汽车既有的资金，还是要从其他渠道去融资，然后作为资本金注入蔚来中国。
这个重组案例的核心逻辑就是，纳斯达克上市公司蔚来汽车，拿出自己的核心业务和资产，与三家战投共同组建了蔚来中国，蔚来汽车则是蔚来中国的主要股东。作为美股上市公司的蔚来汽车，其自身的股权结构并没有改变。
融资消息公布当天，蔚来汽车的股价上涨了8%，说明市场对这个融资安排表示欢迎。之后两天因为大盘下跌，蔚来股价又跌回了原形。
对于蔚来来说，这是一次融资行为。对于合肥方面来说，这是一次招商引资。
与股权投资协议同时签署的，还有蔚来汽车的中国总部落户合肥的协议。之前蔚来总部在上海，其产品由江淮汽车代工，江淮是安徽企业，蔚来与安徽的渊源或来源于此。
上海已经有了特斯拉，蔚来属于可有可无。安徽引进蔚来，号称要打造中国新能源汽车的新高地。
以前搞招商引资，地方政府一般是给土地优惠、税收优惠，现在竞争越来越激烈，除了这些优惠，还要给配套资金。
安徽需要蔚来这样的造车新势力，构建自己的产业梦想，蔚来需要资金，这就是两家联姻背后的逻辑。
对于这次合作的前景，网上也是议论纷纷。有人认为，安徽相对而言是长三角经济体的洼地，相关产业从江浙沪迁移至安徽合乎经济规律。一家头部企业带动整个产业链，有效改变一个地方的经济结构，这样的例子并不鲜见。
也有人认为蔚来这类造车新势力，日后的走向并不明朗，地方政府投入巨资，风险太大。一个新近的例子是，成都市出资5亿元引进锤子手机，被罗永浩搞到破产。
我对蔚来与合肥方面的合作不作价值判断，我更关注的这个重组方案。既要完成总部搬迁，又要完成融资，标的又是一家美股上市公司，年初开始谈判，短短几个月即告完成，非常之了不起。
