美东时间6月26日收盘，京东报收于43.08美元，市值达612亿美元，短短一年大涨100%；而百度当前市值为620亿美元，两者仅差8亿美元。

BAT的地主局，只剩AT二人转？还有人说，会变成JAT（J指京东）；也有人说，会变成是HAT（H指华为）。

当腾讯和阿里的市值突破3000亿美元时，百度却一直徘徊在600亿美元附近。但后来者穷追不舍。去年，马云就曾预测说，BAT可能三年内就不在了，如今恐怕真的要成为现实。

百度为何会掉队，京东为何能赶超？谁将一统中国互联网江湖？

秦朔

秦朔朋友圈创始人

“互联网江湖已从BAT变为HAT

格局被打破是好事”

前段时间，我提出一个概念：互联网江湖从BAT变为HAT，H指华为。目前，能与腾讯、阿里并驾齐驱的，应该是华为。

华为将自己定义为互联网公司，未来也将在互联网领域有很大的开拓。华为早已不是一个传统电信设备公司，而是互联网和物联网时代的全面参与者。

我认为新的互联网江湖有如下四个梯队与层次：

▷第一梯队：HAT三大巨头，并将保持很长一段时间，它们将长期享受中国互联网和物联网带来的红利；

▷第二梯队：以京东、百度为领头羊，市值位于200—600亿美元区间的公司，如滴滴、小米、网易，以及携程、美团点评、陆金所等，未来大约为8到10家左右；

▷第三梯队：以微博、头条、360、东方财富网、唯品会等为代表，市值位于几十亿至100多亿美元区间的公司，大约有20家左右，乐视原来在其中，现在掉队了；

▷第四梯队：估值超过10亿美金的独角兽公司，如ofo、摩拜、饿了么等，大约有几十家。

以上加在一起，100家公司左右，形成金字塔结构。

而从全球互联网公司看，谷歌市值排名第一，百度曾有“中国谷歌”之称。但谷歌受到社交、电商等各种冲击时，依旧能遥遥领先，亚马逊、脸谱也追不上它。但在中国，当阿里和腾讯分别依靠变现能力很强的电商和游戏取得更大领先地位时，百度市值将被京东超越，令人感到可惜。

一个重要的原因是，百度在2005年上市且很快在国内达到垄断地位后，因为挣钱太容易，反而没有了后续的创新能力和忧患意识。

目前在人工智能领域，百度有一定的领先优势，但阿里、腾讯也穷追不舍，虽然有差距，但并不是很大。在这样的背景下，百度要想重回第一梯队非常艰难。

但不管是京东或是别的公司超过百度，都是好事。BAT作为行业代表已经很长时间了，以至于创业公司卖给BAT成为了一种商业模式。但中国互联网发展还是需要生生不息的推动力和创新，如果只有BAT，对于整个行业而言，并不是福音。

刘润

润米咨询董事长

前微软战略合作总监

互联网转型专家

“第三场大战刚刚开打，百度还有机会”

BAT能在某一个时间段相提并论，是正好在那个时间段吻合了趋势。时代在快速发展，每家公司的基因不同，未来的方向也不同。

BAT组合正在发生巨变的客观原因是：这三家公司都是在PC互联网时代成名的，正好代表了当时最成功的三种商业模式：搜索、电商、社交。

如今的移动互联网时代，对腾讯而言加分，因为在手机上，社交会更紧密；对阿里不加分不减分，不管在PC端或移动端买东西，最重要的是供货端和购买端的匹配。

但对百度却是减分的，因为PC互联网时代，浏览器是唯一入口，很多人将百度作为网站首页。但移动互联网时代，无数垂直领域的APP成了入口，且数据被封装在APP内，百度搜索不到，搜索价值一下子锐减。所以这是时代在做筛选。

阿里以商业模式为驱动，腾讯最重用户体验，百度则以科技为导向，所以从主观上说，百度对商业模式并不敏感，始终信仰技术能带来改变，不如其他两家紧随时代变化。

如果将PC互联网称为互联网1.0，将移动互联网称为互联网2.0，将人工智能称为互联网3.0。人工智能是未来趋势，要成功靠的是数据和算法。

百度具有工程师基因，正在抓这一波的趋势，在人工智能和大数据所代表的未来，百度有巨大机会。关键要看互联网3.0时代到来的速度，以及别人跟进的速度。

至于京东市值超过百度，其实并不是什么大新闻，因为在这个市值附近的公司还是有不少的。不管是京东超过百度，还是蚂蚁金服超过百度，都是移动互联网时代终结式的结果。

如今正是移动互联网时代和人工智能交接的时间点，应该看向未来，百度有机会，但不敢说一定会成功。因为阿里和腾讯也在大规模布局人工智能，第三场大战才刚刚开打。

魏武挥

天奇阿米巴基金管理合伙人

科技专栏作者

“能成为互联网巨头的公司

一定是切到了人们的刚需”

百度掉队的重要原因在于，虽然有很多人在移动端用百度搜索，但绝不像桌面端那样被作为第一入口。且桌面端的大屏幕，很容易做关键词营销，以及将右侧的位置作为广告位卖掉。但移动端屏幕小，广告位和广告量有限。

同时，百度贴吧的魏则西事件，加快了《互联网广告管理暂行办法》正式出台。曾被叫做“效果营销”的关键词，现在则被认定为广告，审核成本变高。此外，医疗广告等广告的受限，导致广告主数量受挤压。因此，百度被资本市场认为未来的市场空间有限。

如今，百度正在努力做人工智能，如无人驾驶、内容的智能分发，目前看还在布局和探索阶段，还很难讲有大的商业收入。所以百度目前的位置确实比较尴尬。

京东的对标是亚马逊，两者的模式也确实比较像。亚马逊这两年的表现非常好，无论是业绩，还是资本市场对其股价的判定。亚马逊往上走会带动京东，京东的流水收入也在逐年攀高，因此取得较高市值。

目前来看，阿里和腾讯为中国互联网巨头毫无疑问，但百度是否被京东超越，目前还不能太早判定。成为互联网巨头的关键点在于，是否切到人们频繁使用的刚需，而且受众面要非常广，8至80岁的人都会使用。以此为切入点确立霸主地位后，再延展业务。

雷军曾说的“单点突破”，是有道理的。如果一个互联网生意所切的点不是普遍意义上老百姓的刚需，即使能在细分领域活得不错，也很难成为巨头。

而有的公司想在每一个细分领域切入一点，拼到一起，形成生态化反，再变成巨头。这非常难，也违背了商业常识。商业市场从来没发生过将几个小舢板拼在一起，就变成了航空母舰的事。