老叶侃交易
Plan your trade· Trade your plan
Self-discipline
图：网络 I 文：老叶
这篇文章写的我……
开场的时候，标题叫：至暗时刻再说明
结束的时候，标题就变成了现在这个样子……
不是我跳脱，真是不由自主的就过来了，很顺畅，很符合逻辑……
01
至暗时刻就是黑夜与白天轮回之时的那个临界点之前那个时刻，是最黑暗的时刻，在它之后是白天压倒黑夜的转变。
在投资里头，就是空头转多头前那段时间。因为抓转折点太难，所以抓最差的那个时段。
利润会比较大。
如同我去年10月中旬抓的000550、600150（终于可以又来吹个牛了，感觉就是一个爽字）。
02
无论是抓行业的至暗时刻，还是企业的至暗时刻，都是为了他们将来的崛起。
所以，他们能重新崛起是前提。
就行业来说，就不能找那种可以被替代的，所以衣食住行是最合适合理的，因为和人的生活息息相关。当然，最重要的是不可能被放弃。
比如说军工，作为国家的存在保障，不可能被放弃的行业，所以如果出现军工企业的某种大面积瘫痪症状，那绝对是行业绝佳的入场点。
来听一听道氏是怎么说的：
空头行情末期，市场对于进一步的利空消息与悲观论调已经产生了免疫力。……市场笼罩在悲观的气氛中，股息被取消，某些大型企业通常会出现财务困难。……
回顾一下08年金融危机的转折点，大面积的大型企业出现财务困难——所以说那是百年一遇的金融危机；回顾一下15年的暴跌，是否同样出现大型企业的财务问题；再回顾一下去年，大型企业，那些国企的债务违约还有记忆吧？
这些事件出现的时候，管理层就会出手，或通过债务重组（2016的去杠杆），或通过释放流动性，或通过各种财政刺激，或各种组合拳，哪一次不是这样开启的？
雷达里奥在《大型债务危机模板》中对此有详细阐述（我正在翻译），可观之。我在1月初的牛市到来如何选股和经济周期六阶段也有一些说明，可搜索之。
03
认定行业之后，除却买入指数基金让指数基金做分散投资之外的，直接投资的就需要选企业了。
如果没有固定心理目标，那就比较好办。
如同选600150一般，找自身与行业其它对手有不同的。
600150与其它军工不同的地方是，这个货必有摘帽行情，当然，现在又多了一个南北船合并行情。如同前一轮的600415一般，题材会在上涨趋势之中自己出现。
如同选0550一般，人家和其它车企相比，咱别的没有，就是手里现金多。
危机之下，谁最牛逼？答：有钱的最牛逼。
老叶已经忘记是002146在那一轮大涨里教会的我这个道理了。
印象里，当时熊市，002146的消息是，咱手里有20亿现金，于是这个货就像参加奥运一般，比其它地产跑得更高、更快、更强。
上汽不服气，我也有现金。答：你又没跌下来。
如果有固定的目标，就是想要投资这个企业，那就得和昨天一样，仔细想一想，它是否有正反馈循环，这个至暗时刻，是否打破了它的循环圈。
它有没有优质的产品和服务，独一无二的竞争优势，且它源源不断的投入以保持这个竞争优势。
像茅台、阿胶、云南白药，这些东东的优势还有一个特点，边际成本。
如同可口可乐一样，我就这个配方，然后做100年，卖100年。茅台阿胶云南白药也一样，我就这个配方，卖1000年都行。省出来的研发成本都是利润鸭。只要他们自己不作死，行业危机的时候，就是入场的时候。
如同各种航空，飞机平时得维护，永久了得换，还有海量的机组人员要养着，这些白眼狼整天不是想着跳槽就是傍大款，心累，成本高。航空产业链大部分的风险都压在了航空公司头上，航空公司业绩随着经济大幅波动就符合逻辑了。
长期投资航空公司，不如长期投资机场，对吧？又或者航空业大改革，将这些成本分摊到产业链其它环节上去，但，那很难实现。所以你拿上海机场的长期走势图和东航南航的长期走势图比较一下，就能理解长线牛股和长线震荡股的为什么。
对于长线牛股来说，需要的就是等待它的不打破自身正循环的至暗时刻，对于长线震荡股来说，需要的就是等待它的行业至暗时刻。
04
事实上，做非技术类型持仓交易的套路，换个说法，做中长线的套路，做价值投资的套路，做成长股的套路，就在于此。
在至暗时刻之前，这个股票都是下跌的状态，价值在下降，并未开始成长，在至暗时刻之后，这个股票可能开始了震荡，说不定已经破净，开始展现价值，而将来的成长也已经显示出了一些预期。
做技术交易的，没有所谓的至暗时刻，因为它只能顺势交易，所有的喊着越跌越买的技术交易者都是SB。
嗯？我算个啥？
我算个球吧。一下滚到技术者这边，一下滚到非技术型那边。反正，谁的方法这个时候有用，我就听谁的。这样可以吧？
END-
