《投资基金基础知识》第10章基金业绩评价

* 几何平均收益率：运用复利的思想，考虑了货币的时间价值，计算1元投资n期内的平均收益率。
* 一般来说，算数平均收益率要大于几何平均收益率。由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，因此克服了算数平均收益率会出现的上偏倾向。几何平均收益率能反映真实的收益情况。
* 夏普比率根据资本资产定价模型提出的风险调整的业绩测度指标，是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。是经总风险调整后的收益指标，数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高。
* 特雷诺比率   表示的是单位系统风险下的超额收益率，其与夏普比率的区别是前者使用的是系统风险，后者是对总体风险进行了衡量。
* 信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益，信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能够获得更大的超额收益亦或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。
* 基金业绩评价标准应遵循的原则包括：客观性原则、可比性原则、长期性原则。
* 夏普指数、特雷诺指数、詹森指数均是建立在CAMP（资本资产定价模型）基础上的。
* 与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低，可以 有效地减少非系统性风险。
* 绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献，其本质是对基金总收益的分解。
* 全球投资业绩标准（GIPS）不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接，必须采用经现金流调整后的时间加权收益率，必须采用总收益率即包括实现的和未实现的汇报以及损失并加上收入。
* 考虑风险调整的基金业绩评估方法包括：夏普比率、特雷诺比率、詹森α、信息比率与跟踪误差。
* 收益率计算是基金业绩评价的第一步。
* 基金投资管理的三大根本能力为风险管理能力、证券选择能力和时间选择能力。投资组合管理首要的是风险管理；证券选择能力为基金通过选择价值被低估的证券产生额外收益的能力。
* 当基准指数相关性较低时较准确。
* 詹森α衡量的是基金组合收益中超过CAMP模型预测值的那一部分超额收益。
* 基金业绩评价需要考虑的因素包括时间区间、风险和收益业绩基金管理规模。
* 夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，业绩越好。
* GIPS标准要求不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接。
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《投资基金基础知识》第10章 基金业绩评价

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