近日，工信部部长表示今年将发放5G临时牌照，5G商用或在年内实现。那么，2019年是否将成为“5G元年”？

5G临时牌照年内发放

1月10日，工信部部长苗圩表示，今年国家将在若干个城市发放5G临时牌照，使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现，同时加快推进终端的产业化进程和网络建设。

同时，工信部部长在接受媒体采访时表示：今年我国将进行5G商业推广，一些地区将会发放5G临时牌照，下半年还将用上如5G手机、5G iPad等商业产品。

早在去年12月，工信部已经发放了5G的试验频谱，而临时牌照的发放将进一步推进商用步伐，运营商拿到牌照之后就可以开始大规模的5G组网建设和商业开发。

分析认为“临时”的含义包含两个层面：一是地域限制，在城市层面发牌，而并非传统意义上的全国性牌照；二是鼓励创新业务，牌照或有侧重的鼓励创新业务领域（如医疗、教育、车联网等）而非简单的业务许可。临时牌照的发放将为三大运营商在组网节奏和业务开拓上提供更多的指导性信息，确保5G试商用顺利展开。

2019年或为5G元年？

通信行业大约每十年会发生一次技术升级，无线通信技术的进步带来了通信业务的变化。从1G到2G改变了交流方式，从固网电话转变为移动电话。到了3G时代，开始利用无线移动技术来进行数据通信，导致了互联网兴起。之后，4G的商业化应用催生了移动互联网的发展。

联讯证券认为，5G带来的将是统一的通信标准，进入万物互联网时代。该机构认为，从全球主要运营商发布的时间表看，我国在5G建设上处于领先。据了解，中国移动预计2019年实现5G预商用，到2020年全面商用。电信与联通也将在2020年实现商用。韩国和日本等国的商用事件也大致为2020年左右。北美地区看，美国T-mobile将在2020年实现全美全覆盖。

（图片来源：申万宏源证券）

中金公司预测，年内5G试商用将加速展开，并在部分城市、热点地区、产业地区率先实现大规模组网，而且不排除5G正式商用提前至2019年底实现的可能性。基础设施服务公司将在5G周期的初期最先受益，而在5G成熟时期，随着5G牌照的发放，网络的建设规模将会持续扩张，基础设施服务公司将长期受益。

对于5G临时牌照的发放，中金公司认为这将加快推进终端的产业化进程和5G的网络建设，使得我国5G试商用加速开展，并在消费领域提供服务，如5G手机。在应用场景层面，物联网领域的应用开发重要性提升，临时牌照的发放有助于加快5G在工业制造、教育、医疗、汽车等垂直领域的开发和应用。长期5G 20%的基础设施将服务人人通讯，用于4K视频等场景；80%基础设施将服务物联网，车联网将是5G应用的重要场景。

“新基建”概念走红

近期，“新型基础设施建设”主题被不断提及。狭义而言，“新基建”是中央经济工作报告中定义的“5G、人工智能、物联网等新兴产业”。

不过分析认为，从当前时点来看，广义的新基建剔除传统意义上的、占固定资产投资占比较高的“公路、铁路、桥梁和各类工业及民用建筑等工程”外的其他建设类项目，即5G 等新兴产业基础设施建设+偏传统领域的补短板。

自2018 年12 月中央经济工作会议特别明确了5G、人工智能、物联网等新兴产业“新型基础设施建设”的定位后，“新基建”被市场熟知，政府也会在财税政策、金融政策、产业政策、资本市场政策等一系列政策进行鼓励和扶持。

据招商证券分析，未来政府专项债规模的扩大，开支重点也会在5G、工业互联网、人工智能、物联网等相关领域的制造技术改造和设备更新。伴随着2019 年上半年经济下行压力的加大，以及地方政府债务的约束之下，大规模传统基建刺激的可行性不高，新兴产业建设例如5G 等新型基础设施建设是一种路径。

5G能否引领春季躁动？

光大证券认为，根据国内三大运营商5G建设规划，运营商在2019年将迎来5G试商用组网阶段，临时牌照发放标志着试商用组网预期逐步落地，5G 产业链景气度持续提升。

联讯证券对比通信行业十年行情走势发现，牌照前后半年内有较好的相对收益。此前在3G和4G牌照发放时间的前后半年左右，申万通信相对于沪深300指数具有较好的超额收益。另外，该机构预计2019年9月左右工信部将向运营商发放正式的5G牌照。

（图片来源：联讯证券）

招商证券认为，考虑今年的业绩公布时点和春节时间以及当前指数位置，市场加仓也很可能在春节前完成，因此春节行情很可能提前。而近期“新基建”相关项目批复超出市场预期，其中5G 产业链进入兑现阶段，春季行情很可能在包括5G在内的“新基建”主题行情的带领下提前开展。