夏，六月，以御史大夫韩安国为护军将军，卫尉李广为骁骑将军，太仆公孙贺为轻车将军，大行王恢为将屯将军，太中大夫李息为材官将军，率领步兵、骑兵、战车三十余万埋伏在马邑旁的山谷中，准备引诱单于来马邑，一举歼灭。
秘密派遣聂壹为间谍，假装逃亡到匈奴，对单于说：“我能够击斩马邑县令、县丞，举城投降，财物可尽得。”单于贪爱财物，相信了聂壹，同意举兵前来。聂壹于是斩了死刑犯的头，悬挂在城墙上，给单于使者看，说：“马邑县令、县丞都已经死了，速来！”于是单于越过长城，率领十万骑兵，进入到武州塞，离马邑还有百余里，看见牲畜布满原野，却看不到放牧的人，觉得很奇怪。于是攻打附近一个碉堡，抓获一个雁门尉吏，将要斩杀他。尉吏于是向单于汇报汉军埋伏所在。单于大惊，说：“我正怀疑呢！”于是带兵撤退，出了长城，说：“我能得到尉吏，这是天意啊！”于是以尉吏为天王。
边塞附近都传说单于回去了，汉军追到长城边，算算也追不上了，于是也班师。王恢本来的任务，是从代郡出击胡人辎重，听说单于撤退，兵又多，不敢出击。
皇上对王恢十分愤怒。王恢说：“我们当初的约定，是等单于进入马邑城，我军主力与单于接战，我再击其辎重，可以得利。如今单于半途而返，臣以三万人进攻，寡不敌众，只能自取其辱。我也知道，回来就是斩首的死罪。但是，至少为陛下保全这三万人。”
于是将王恢下廷尉治罪。廷尉认定王恢逗留观望，判死罪。
王恢向田蚡行贿千金。田蚡也不敢跟皇上说，就找太后，说：“王恢是马邑之事的首谋，如今事情未成，诛杀王恢，这是为匈奴人报仇啊！”皇上朝见太后的时候，太后就把田蚡的话告诉他。皇上说：“没错，王恢是马邑之事的首谋，所以发天下之兵数十万去执行他的谋略。如今不诛杀王恢，没法向天下人交代。”王恢听说的皇上的话，于是自杀。从此之后，匈奴绝和亲，不断攻击交通要塞，入寇边境，不可胜数。不过呢，仍然贪图双方自由贸易的关市，喜欢汉朝财物。汉朝也不关闭关市，用以满足匈奴人的需要。
二年（前132年）
1、
春，黄河改道，从顿丘向东南流。夏，五月三日，又在濮阳瓠（hu）子决口，河水注入锯野，通到淮水、泗水，淹没十六个郡。天子派汲黯、郑当时发十万士兵填堵。填堵完成之后，又再次溃决。当时，田蚡的食邑在鄃（shu）县。鄃县在河北，河水向南溃决，鄃县没有遭灾，收成反而更好。田蚡对皇上说：“这江、河决堤，是上天的事，不容易以人力强塞，强行堵塞，可能违反天意。”那些望气用术的巫师也这么说。于是天子长时间也不再组织填堵河堤的事。
华杉说：
大臣的话，往往首先是保护他自己的权位和利益，然后才是为国家着想。没有私心的人太少了！咱们在公司里开会也是一样，一个人发表意见，然后要捍卫他的意见，不是因为他的意见能解决问题，也不是因为他真的相信自己的办法能行。他发表意见，是为了显示他的存在和地位，而他的意见是否被接受，更代表了他在公司的权位利禄的稳定性，代表了他的面子。所以，一句话说出来之后，这句话就成了他神圣不可侵犯的财产，大家就各自为捍卫自己的财产而战了，这是人性。而主持会议的领导呢，还以为大家都在讨论问题。实际上没几个人关心那问题。至少是把问题的解决与否，放在自己的权位和面子之后。就算是老板自己，面子重要还是解决问题重要，也不好说！因为面子的得失是当场看见的，哪个意见对可不是那么明显。
作为领导者，一定要注意分辨说话人说出来的话，跟他个人利益和面子的关系；另一方面，明知他的意见不对，也要找到其中对的部分来夸奖，不按他说的做就是了。不要让任何人因为说的话不对而损失面子，这样大家就没有强词夺理的必要，开会比较接近实际，并且有效率。
在《乔布斯传》中，讲到乔布斯和斯卡利的争斗，最终斯卡利胜出，撵走了乔布斯。乔布斯愤怒地说，斯卡利的所有发言，根本不是为了苹果公司，全部是为了他自己的权位。我能想象那场景，表面上两人对工作有不同意见，实际上其中一人关注的根本不是工作！乔布斯是火眼精金的孙悟空，但董事会是肉眼凡胎的唐僧。我特别能体会乔布斯当时那种心情。
