1.周期的特征有哪些？
一是，在周期存续期间发生的事件不应该只被看作一个事件接着一个事件地发生，而应该被看作一个事件引发下一个事件，因果关系远远重于先后顺序。
二是，当事物如钟摆一般摆向一个极端时，这样的运动给自身带来了能量，并在摆动中把这些能量储存起来，令其重量持续增加。事物的重量越大，就越难大幅度摆动，这样摆幅会越来越小，很难离中心点更远，直到最终到达一个极端。
三是，最终事物停止运动，沿着这个方向的摆动就到了尽头。一旦如此，其自身重量所产生的重力，会把它拉回到大趋势或者中心点。正是事物自身在先前中心点摆向极端的过程中所积蓄的能量，又让它向反方向摆回中心点。
四是，随着我们关注的这个事物从一个极端摆动回归中心点，并在回归的过程中，给予了自身动能，导致其百回到中心点之后，并不会停留，而是继续摆动，只是摆向另一个相反的极端。
2.了解周期的特征，对投资者的价值是什么？
是人类心理因素，而不是物理因数，是周期像钟摆一样摆动时的能量或动能的主要来源。基于此，它对我们价值如下：
一是明白周期是必然的，人根本无法避开周期。
二是投资人记不住过去的事，进一步加强了周期的影响力。
三是同样或者非常相似的情形再现，有时距上一次发生才过了短短几年。
四是周期能回调进行自我修正，周期运行方向反转并非完全取决于外部因素。
五是最重要的，从客观的数据来看，周期的上行阶段和下行阶段相当对称。但是往往是涨得慢，跌得快。正如：“气球漏气比充气快多了。”
3.印象深刻的一句话是哪句话？
人是有感情的动物，总感觉周期并不是那么对称。负面的价格波动就是下跌，经常被称为“波动性”。正面的价格波动就是上涨，经常被称为“盈利”。暴跌崩盘的市场被称为“恐慌性抛售”，而暴涨经常会有更好听的描述方式（但是我认为爆涨最好被看作“恐慌性抢购”，例如1999年的高科技股泡沫就是这样的）。例如1999年的高科技泡沫就是这样的。
