一提起达里奥，或许大家立刻就能联想到桥水基金，这是美国历史上最挣钱的对冲基金公司，在这方面，达里奥的名声甚至超过了金融大额索罗斯。达里奥的过人之处在于成功的躲避了几次较大的经济危机，并在市场动荡中取得了高额收益。他是凭借什么方法躲避开一次次的经济危机呢？其实，他的分析方法认为：危机本质在于债务。下面，让我们一起来看下这套独特的经济分析方法吧。
经济由无数零部件和简单的重复交易构成，主要的零部件包括以下三项：
1.生产率的提高 2.短期债务周期 3.长期债务周期
交易
经济是无数交易的组合。在一个交易中，买方使用货币或信用向卖方交换商品、服务或金融资产。在交易中请牢记以下两个公式：
货币+信用=支出总额
支出总额/产销总量=价格
支出总额是经济的驱动力，因为一个人的支出就是另一个人的收入。所有经济周期和动力都是交易造成的。
市场
市场由买方和卖方组成，经济就是由全部市场内的全部交易构成。
信贷
信贷是经济中最重要的组成部分，它是经济中最大，且是最为变换莫测的部分。现实生活中，大部分所认为的钱其实都是信贷。美国国内的信贷总额大约为50万亿美元，而货币额只有3万亿美元。如果还不能理解信贷，那么请想想我们的房产，公司的运营，工厂的生产，基础设施的建设，是否都充斥着大量的信贷呢？信贷由借款人和贷款人两方构成，他们和交易中的买方和卖方非常类似。任何两个人都可以通过协定凭空创造出信贷。信贷一旦产生就会变成债务。
借款人一旦获得信贷，便可以增加自己的支出。而一个人的支出又是另一个人的收入。因此，良性信贷可以高效率的分配资产和产生收入，可以促进经济增长。
自我驱动的经济增长模式
信用良好的借款人具备两个条件：一是良好的债务偿还能力，二是抵押物。
这里有一个内驱的增长：一个人的收入增加，可以使得偿债能力变的良好，因此可以增加信用，也就能增加更多的借贷，从而也就能增加支出。由于支出就是别人的收入，这将导致借贷进一步的增加。这一自我驱动的模式导致经济增长。
周期的形成
虽然借贷在当下增加了支出，但一旦需要偿还，便会造成可支出数的减少，这也就形成了周期。经济短期的上下波动不是取决于人们的创新或者勤奋工作，因为他们造成的波动在短期内无法体会到。但，当下的信贷会造成未来某一时点可以预见的事件——债务偿还，因此，信贷的总量才是造成经济波动的根本原因。
短期周期
当短期债务增长速度增长过快，势必导致支出大幅增长，在公式“支出总额/产销总量=价格”中，产销总量不变的情况下，支出总额的增长一定会让商品价格得到上涨。这也就是我们所说的通货膨胀。
为了抑制通货膨胀，政府通常会提高利率，利率提高，偿还的债务增加，支出也就相应得到了减少，经济活动减慢。在公式“支出总额/产销总量=价格中，价格会随之降低，也就是进入了通货紧缩。
为了刺激经济，央行会再次降低利率，加速经济，于是，短期周期的轮廓就更加清晰了。
在短期周期中，限制支出的唯一因素是：贷款人和借款人的贷款借款意愿。如果信贷容易获得，经济就会扩张，相反经济就会收缩。
长期周期
尽管贷款人的债务不断增加，但贷款人会提供更宽松的贷款条件。当人们收入一直在增加，资产价值不断增值，股票市场欣欣向荣，人们会更倾向使用借贷来购买资产。于是，泡沫便渐渐产生了。经过数十年的积累，终有一天，当收入增长速度低于偿债成本的增加速度时，人们的支出开始减少，收入同时减少，资产价格开始下跌，周期开始逆转。于是我们便遇到了1929年的美国经济大萧条，遇到了2008年的金融危机。
去杠杆化
去杠杆化和衰退有着本质的不同。在去杠杆的过程中，借款人的债务负担无法通过利率得以减轻。通货紧缩可以通过利率进行调节，但去杠杆化则无法通过降低利率挽回局面。
当人们减少了借债，也就同时削减了支出，造成了收入减少，财富减少，信用减少。这是一个向下的循环。
如何应对去杠杆化
去杠杆化面临的问题是债务负担过重，必须减轻。我们来看下面四种方法：
1.削减支出。由于你的支出就是别人的收入，因此，从社会总量来看，削减了支出，也就相当于同时削减了收入。当收入下降的速度超过了偿还债务的速度时，实际可能造成更为沉重的债务负担。
2.减少债务。债务减少，类似削减支出，同样容易造成资产价格下跌，引起经济萧条。
3.财富再分配。当收入减少和就业减少时，意味着政府的税收减少，为了保证政府对失业者的补助，增加经济刺激计划等支出。政府会向社会的富人加大征税同时增加政府借款。但这个过程一旦处理不好，往往会计划社会矛盾，造成社会动荡。
4.发行货币。发行货币可以引起通货膨胀和刺激经济，无论美国大萧条时期，还是2008年经济危机，美国以及其他国家央行均普遍采用此种办法。但这种方法的缺点是这是一个风险比较大的做法，需要决策者考虑降低债务负担和避免通货膨胀的方法并找到平衡点。
怎样和谐的去杠杆化
在综合考虑削减支出、减少信贷、财富再分配的基础上，匹配合适的发行货币。毕竟“货币+信用=支出总额”可以在保持支出总额基本平衡的基础上增加货币发行，减少信用支出。
达里奥给我们的三点经验法则
1.债务的增长速度不要超过收入，因为债务负担最终会将你压垮。
2.不要让收入的增长速度超过生产率。因为这最终将使你失去竞争力。
3.尽一切努力提高生产率。因为生产率在长期中起到最关键的作用。
以上三点，不仅仅可以运用到社会及个人的经济活动中，更可以结合到我们的生活中。
最后，虽然实际的经济远比上述事例要复杂，但如果把生产率、短期周期、长期周期相结合进行分析，便能得到一个不错的模式，可以看清我们在过去和当前的处境，以及未来可能的发展方向。以上便是达里奥的经济分析方法，祝各位投资顺利。
