2016年10月14日，中国证券登记结算公司网站发布了这样一条公告，题目是“ 关于修订《证券账户业务指南》的通知”，瞬间微信朋友圈上被此条信息刷屏了。（本人曾经在2015年中国结算修改1人可开20户的业务规则，发表了一篇文章《【评论】一人开20个账户，又怎么样？》，对此项规则修改提出了一些自己的思考，大家可以搜索看看，有些内容未必正确，但是提出的忧虑看来基本没有得到解决，这也决定了今天这个结果的必然。）
各市场参与主体：
为进一步加强证券账户管理，适应市场需求及业务变化，我公司对《证券账户业务指南》进行了修订，修订的主要内容如下：
一、将一个投资者开立证券账户数量上限调整为3户，指南第2．1．2条修订为：“一个投资者只能申请开立一个一码通账户。一个投资者在同一市场最多可以申请开立3个A股账户、封闭式基金账户，只能申请开立1个信用账户、B股账户。”
对于2016年10月15日前自然人及普通机构投资者已开立的3户以上（不含3户，下同）同类证券账户，符合实名制开立及使用管理要求，且确有实际使用需要的，投资者本人可以继续使用。对于长期不使用的3户以上多开账户，我公司将依规纳入休眠账户管理。
在宣布调整投资者开立证券账户数量为3户的同时，中国结算网站还发布了一条“中国结算对账户业务指南做最新修订”的解释说明，对本次修改的前因后果做了阐述。
为解决沪市投资者自1998年实行全面指定交易制度以来存在的销户难、转户难和投诉不断的问题，加强投资者特别是中小投资者合法权益保护，根据市场化、法治化、国际化的改革要求，经多次反复协商市场各方，中国结算对沪市“一人一户”制度分阶段进行了改革。2014年10月，在“沪港通”项目上线的同时，放开了普通机构投资者及参与沪港通交易的个人投资者“一人一户”的限制。2015年4月，全面放开了个人投资者“一人一户”的限制。一人多户政策实施以来取得了预期的效果，促进了证券行业进一步完善市场化机制和服务升级，解决了沪市投资者长期存在的销户难、转户难的问题，提升了市场的整体效率，降低了市场的整体成本，为投资者特别是中小投资者合法权益保护做出了积极贡献。
解读：
“销户难、转户难和投诉不断”的问题是什么原因造成的？
是证券公司不正当竞争导致的吗？不全是，从实际情况看，证券公司确实有为了挽留客户会采取一定的手段来拖延转销户办理的情况，但是造成这类问题的根本不是证券公司身上，是市场规则制定的缺陷。目前，我国证券市场主要是深、沪两个市场交易账户需要开立，深圳市场则因为有转托管业务，投资者可以自由将自己开办的深圳账户托管到任意证券公司，而不需要去原证券公司办理任何手续，出现问题的是上海市场。上海市场由于有指定交易规则的限制，投资者必须将账户指定在一个证券公司下来进行交易，这个指定交易目前只能在证券公司营业部现场柜台办理，这就是中国结算所指的“销户难、转户难和投诉不断的问题”。
说的此处，明眼人已经理解了吧，根源是上海证券账户的指定交易规则。如果，真心是为了解决我们普通投资者的困惑，那直接取消掉指定交易就一切ok了。开20个户也罢，开3个户也好，都不是事儿，谁会没事找事给自己开一堆账户玩啊？（有想法的大资金炒家、所谓的庄家、各类打算操纵股市的机构或人，为了逃避监管才需要啊）
当然，调整了投资者开立账户数量，必然会限制到以低佣来吸引投资者开户的证券公司业务情况。可是，从2015年4月实施20户数量之后，已经1年半多过去了，纯粹注重佣金的投资者基本都已经开立过其他账户。纯粹靠流量引入的营销做法，势必已经不再适合我国证券公司开拓市场之用，证券公司与互联网站、理财APP等合作的业务模式将受到抑制。
但一人多户政策实施一年半以来也出现了一些新问题。政策实施以来，多开3户以上投资者的账户使用率明显偏低，空置率非常高，占用过多技术系统资源。多开3户以上的投资者不多，仅占同期新开户投资者的2．6％，多开3户以上账户使用率仅为8．7％。同时，还存在少数投资者恶意利用多户从事非法证券活动问题。为促进解决上述问题，进一步加强账户实名制管理，减少系统资源浪费，兼顾投资者合理分仓及选择交易券商等开立多户的实际需求，中国结算对同类账户数量上限做出了上述调整，并明确存量多户投资者本人可继续使用。
解读:
知错能改，善莫大焉！
中国结算在2015年4月刚实施1人20户的政策时，由于突发的开户委托数量远远超过其账户管理系统的处理能力，连续几日都出现开户系统崩溃、无法开户的情况。这说明什么？说明出台这个规则的同时，有关人士和管理层根本没有仔细考证，没有去了解市场，可以说是不负责任的。现在，中国结算自己也从开户数据统计得出了空置率高、资源耗费、被恶意投资者利用的结论，而且也坦诚公开的说了，还算是比较磊落吧，能够认识到这一点就还是好同志！知错就改，善莫大焉！我们应该这里鼓掌！至于又为什么保留3户？我觉得大家不要细究了，这个道理如同当初为何选择1人开20户一样，没有具体的道理，但是好歹也给监管层留了面子，没有直接回到1人1户，中国人好面子，大家理解万岁吧。
目前，中国结算已建立了账户异常使用监控系统并在推进建立黑名单制度，以加强对账户异常和违规使用情况的监测监控。同时，一人多户实施以来中国结算已组织相关机构开展了多轮异常和涉嫌违规账户的筛查工作，处置了500余个违规账户，涉及投资者70余人，并向监管机构上报了多批次违法违规使用账户的线索。下一步，中国结算将进一步加强账户实名制管理，在加强监测监控的同时，加强异常和违规账户核查筛查等相关工作，对于存在违反实名制要求或利用多户从事非法证券活动等情况的，一经发现将坚决予以查处。
解读：
加强监管，是当前较长阶段内的主基调。
1人多户，带给监管工作的难度可想而知，没必要给自己找不痛快吧。加强监管，先从不合理的政策入手，赞一个！但是，查到的涉嫌违规账户毕竟不可能是全部，道高一尺魔高一丈，当我们能够了解到的违规方法，估计就已经是落伍的方法了。从网络消息上，我们的登记公司、交易所已经在采取一定的大数据分析手段来挖掘违规操作，这是一个进步，而且确实很多账户在有涉嫌违规行为后，很快就受到了交易所的限制。所以，本次账户业务修订更多是监管趋于严格的表现，是监管措施调整的结果。
综上所述：
1、本次中国结算调整开户数量限制的举措，是我国证券市场监管机构对于市场的一次改错，纠正了过去的不当规则，已经开立多户的投资者也没有强制退出，这也给之前的政策留下了缓和的余地。总体来看，本次规则调整，较多是正能量方面的、积极的，对于证券市场的冲击不会大，更多意义是大家心理层面的影响。对于原来开立多户试图用于不轨想法的投资者来说，这是一个警钟，因为监管的重点肯定包括开多户的投资者。监管加强了，对整个证券市场的良性发展是利大于弊的。
2、对于证券公司来说，要转移市场开拓的方向和方法，买客户流量接入、与互联网金融理财网站合作开户的模式会受到开户数量限制，工作重心需要从缺乏技术含量的低端的靠低佣金抢客户，转移至中高端的靠服务和产品吸引客户上来。从短期看，对证券公司新开户业务有一定影响，但是从长期看，节约证券公司盲目偏重开户数量导致浪费的开户费用（个人40元，机构400元），引导证券公司走入以优质服务取胜的正道！也正是保护投资者利益的正道！证券公司需要在A股市场之外，更多注重综合金融产品的打造和销售，传统经纪业务虽然不能说走入夕阳，但继续大规模的扩张是不现实了，资管产品、多渠道理财产品、股票债券投行业务、质押贷款甚至保险业务，都是增加收益的方向。
3、证券市场的管理工作，依然更多在纠错，在微调。真的为了解决投资者遭遇的转户销户难，为何这么多年了还不放开上海账户的指定交易规则？在顾虑什么？我们不得而知。1人多账户虽然降到3户，但是对于一码通统一账户的进一步功能开发和使用，尤其是面向投资者的角度，比如多账户之间的资金和证券的互连互通等，依然空白。所以说，我们的管理者可以作为的空间其实还很大。
