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图1
很多人认为风险就是亏钱，这个认识并不完整。其实，风险的本质是波动。如果是零风险，这就意味着没有波动，也就是一条直线，就好像图1中画的那样，图中横轴是时间，纵轴是资产金额 。没有波动就意味着在任意的时刻买入，在任意的时刻卖出，都不会亏钱。比如图1中，大家任选一个时点买入，比如A，再任选一个时点卖出，比如B或者C，肯定都是赚钱的。
图2
图2显示的资产是有波动的，也就是有风险的。这就不像之前那个资产，任选一个时点买入，再任选一个时点卖出，肯定赚钱。比如在图中的A买入，在B卖出，就亏钱了。
但是大家也能看到，只要这个资产的大方向是向上的，只要长期投资，还是会赚钱的。因此有风险并不意味着一定会亏钱。而且长期来说，投资有波动的资产一定比投资没有波动的资产的收益率高，这就是所谓的风险收益成正比，风险越大，收益越大。
有权威机构统计过，从1925年到2005年的80年间，美国的国债上涨了71倍，公司债上涨了100倍，大盘股涨了2658倍，小盘股涨了13706倍。
看完美国的数据，我们再来看看中国各类资产的平均回报水平。
图3
图3是一样的，表的最后一列是每一类资产，10年里平均每年的收益率。对于可以随时买卖，没有锁定期的产品，货币基金代表零风险资产，对应的是一年3%左右的收益，银行理财也可以被看成是类似的资产，余额宝其实就是货币基金。
所以知道风险收益一定要成正比的原理后，大家就能很容易的判断，像e租宝还有很多P2P这样说自己保本保收益，一年给10%甚至更高的收益，肯定是虚假宣传。
债券基金的风险比货币基金稍微大一点，过去的10年中有1年亏钱，相应的，收益也更高，10年里平均每年收益达到8%。股票型基金的风险比债券基金更大一点，过去的10年中有2年亏钱，10年里平均每年收益达到20%。
