第三节　管理用财务报表分析（★）

一、管理用财务报表（2015年计算题，2014年多选题，2012年多选题,2009年计算题）

（一）应注意的问题

1.要明确企业从事的是什么业务。企业经营的业务内容，决定了经营性资产和负债的范围。例如：非金融企业存款贷款是金融性资产和负债；对于金融企业，贷给别人或吸收别人的款项是经营性资产和负债。

2.一致性原则。经营性资产和负债形成的损益，属于经营损益；金融性资产和负债形成的损益，属于金融损益。

（二）基本框架

总体思路

区分经营活动和金融活动

资产负债表

区分经营资产和金融资产、经营负债和金融负债

利润表

区分经营损益和金融损益

现金流量表

区分经营活动现金流量和金融活动现金流量

三）管理用资产负债表

区分经营资产和金融资产、经营负债和金融负债，所有者权益不变。

【提示】经营性资产和负债，是指在销售商品或提供劳务的过程中涉及的资产和负债。

金融性资产和负债，是指在筹资过程中或利用经营活动多余资金进行投资的过程中涉及的资产和负债。

基本等式：

净经营资产=净金融负债+股东权益

【提示】不容易识别的项目：

1.货币资金

（1）货币资金本身是金融性资产，但是有一部分货币资金是经营活动所必需的。

（2）在编制管理用资产负债表时，有三种做法：

①将全部货币资金列为经营性资产。

②根据行业或公司历史平均的“货币资金/销售收入”百分比以及本期销售额，推算经营活动需要的货币资金额，多余部分列为金融资产。

③将其全部列为金融资产。

【提示】考试时会明确采用哪一种处理方法。

2.短期应收票据

两种情况：

（1）以市场利率计息——金融资产

（2）无息应收票据——经营资产

3.短期权益性投资

金融资产

【提示】它是暂时自用多余现金的一种手段，因此是金融资产

4.长期权益投资

经营性资产

【提示】购买长期股权就是间接购买另一个企业的资产。当然，被投资企业也可能包含了部分金融资产，但通常很难划分且比例不大，因此无论控股比例如何均处理为经营资产。

5.债权性投资

对于非金融企业，短期和长期的债权性投资都是金融性资产

6.应收项目

（1）大部分应收项目是经营活动形成的，属于经营资产。

（2）“应收利息”是金融资产。

（3）“应收股利”分为两种：

长期权益投资的应收股利属于经营资产；

短期权益投资形成的应收股利，属于金融资产。

7.递延所得税资产

经营性资产形成的递延所得税资产，应列为经营资产；

金融性资产形成的递延所得税资产，应列为金融资产。

8.其他资产

通常列为经营资产

【总结】名称上不能直接给予提示的金融资产：

（1）短期权益性投资

（2）应收股利（短期权益性投资形成的）

（3）持有至到期投资

2.区分经营负债和金融负债

【提示】不容易识别的项目：

1.短期应

付票据分两种情况：

（1）以市场利率计息——金融负债

（2）无息应付票据——经营负债

2.优先股

从普通股股东角度看，优先股应属于金融负债

3.应付项目

（1）大多数应付项目是经营活动中应计费用，包括应付职工薪酬、应付税款、应付账款等，均属于经营负债。

（2）“应付利息”和“应付股利”（包括优先股的应付股利和普通股的应付股利），均为筹资活动的应计费用，因此属于金融负债。

4.递延所得税负债

经营资产形成的递延所得税负债，应列为经营负债；

金融资产形成的递延所得税负债，应列为金融负债。

5.长期应付款

融资租赁引起的属于金融负债；其他属于经营负债

6.其他负债

通常列作经营负债

【总结】

名称上不能直接给予提示的金融负债：

（1）一年内到期的非流动负债

（2）应付股利

（3）应付利息

（4）融资租赁引起的长期应付款

（5）优先股

（四）管理用利润表

1.区分经营损益和金融损益

金融损益是指金融负债利息与金融资产收益的差额，经营损益是指除金融损益以外的当期损益。

2.管理用利润表的基本公式

税后经营净利润-税后利息费用=净利润

3.税后经营净利润确定的两种方法

（1）直接法

税后经营净利润=税前经营利润×（1-所得税税率）

（2）间接法

税后经营净利润

=净利润+税后利息费用

=净利润+利息费用×（1-所得税税率）

①适用税率法:根据各自适用税率确定

②简化做法:平均税率法：所得税税率=所得税费用/利润总额

（五）管理用现金流量表

1.区分经营现金流量和金融现金流量

经营现金流量

经营现金流量是指企业因销售商品或提供劳务等营运活动以及与此相关的生产性资产投资活动产生的现金流量；

经营现金流量，代表了企业经营活动的全部成果，是“企业生产的现金”，因此又称为“实体经营现金流量”简称实体现金流量。

融资现金流量

（1）债务现金流量——是与债权人之间的交易形成的现金流，包括支付利息、偿还或借入债务，以及金融资产购入或出售。

（2）股权现金流量——是与股东之间的交易形成的现金流，包括股利分配、股份发行和回购等。

【链接】教材第9章概念：实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人（来源）（包括股权投资人和债权投资人）的税后现金流量。

2.现金流量的确定

（1）剩余流量法（从实体现金流量的来源分析）

其中：

资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销

（2）融资现金流量法（从实体现金流量的去向分析）

实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量

其中：

①股权现金流量

=股利-股权资本净增加（外部）

=股利-股票发行（或+股票回购）

②债务现金流量

=税后利息-新借债务本金（或+偿还债务本金）

【提示】

（1）如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有：

①出售金融资产；②借入新的债务；③发行新的股份。

（2）如果实体现金流量是正数，它有5种使用途径：

①向债权人支付利息（注意，对企业而言，利息净现金流出是税后利息费用）；②向债权人偿还债务本金，清偿部分债务；③向股东支付股利；④从股东处回购股票；⑤购买金融资产。

（3）股权现金流量、债务现金流量是站在投资人的角度考虑现金是流入还是流出。（去向）

【扩展】简化公式（第9章）

二、管理用财务分析体系（2015年计算题，2014年综合题，2013年计算题，2012年综合题，2011年计算题，2012年单选题，2009年多选题，2009年综合题）

（一）改进分析体系的核心公式

改进分析体系的分析框架

主要分析指标：

（二）权益净利率的驱动因素分解

利用连环替代法测定：

权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆

F=A+（A-B）×C

基数:F0=A0+（A0-B0）×C0（1）

A1+（A1-B0）×C0（2）

A1+（A1-B1）×C0（3）

A1+（A1-B1）×C1（4）

（2）-（1）：

由于净经营资产净利率（A）变动对权益净利率的影响

（3）-（2）：

由于税后利息率（B）变动对权益净利率的影响

（4）-（3）：

由于净财务杠杆（C）变动对权益净利率的影响

【注意】如果考试给表，要注意只替代原生因素，不替代派生因素。

本章总结

1.财务比率的计算与分析；

2.管理用财务报表的编制、管理用财务报表指标计算与分析。