写在前面的话：本周最例外的事是与班长有了第一次一对一的通话，新年有了好兆头。

007er22班的班长，今年的一个心愿是和班上的每个同学建立起链接，他在群里面发了红包，根据每个同学的手气，按收红包的金额大小作为谈话的排序。很有幸，我是这个活动中第一个和班长建立起连接的人，感谢班长带给我的意外惊喜。

虽早有期待，但是因为没有提前沟通班长会在哪一天跟我说话，所以好像也没有做特意的准备，完全是以一种被动的心态在等待，等待着看班长找我说什么。第一次谈话主动性不够，刚开始少了一种互动的感觉，没有提前想自己应该找班长主动了解什么？

我们聊的内容：相互的介绍，加入007的感受和变化，对区块链项目的认识，班长参加穿越新疆游活动的收获等，时间很快，40多分钟过去了，班长准备结束谈话了。才想到问班长，从值月生到成为班长，有啥技巧，007社群有无提供培训和帮助等。班长都一一作答，谈话在愉快的气氛中结束。

听得出班长也很紧张，看过周倜的文章说，线下见过班长，他是个害羞的人，能拿出行动，与可以说完全陌生的人去沟通，也需要勇气。

谈话的收获：一是了解了区块链投资，场外交易与场内交易价格不同，会有溢价才有人卖出，说明区块链投资还是很火爆，正处在风口上。二是学习班长，挑战自己主动链接的能力。班长布置作业是链接下个同学，形成接力活动，由我提供下个同学的电话和微信名片。佩服班长的创意，我也打算主动挑战自己，多参加班级活动，从竞争值月生开始，发现积极主动的人，与更多的人主动链接和互动。

个人资产配置，解答在人生的不同阶段，如何进行资产配置？

因为金融工具可以实现资金在时间上的转换，所以人们可以利用金融工具，通过提前投资或消费，进行自己一生资源的配置。香帅老师的建议是：

青年时期：应该加大实物资产的配置

理由是因为货币超发，造成了钱越来越不值钱，只有实物资产才可以保值增值。而房屋居住是刚需，具有消费功能；买房是对抗资产贬值的好工具，可以给年轻人以时间换空间的权利，增加年轻时资本积累的意识。

壮年时期：要加大风险资产的配置

理由是中壮年的时候，赚钱能力增强，有较强的风险承受能力较强，可以通过加大风险资产的配置，和多元化的进行资产配置，享受高风险高收益。

风险资产配置方向包括：股票和股权。

多元化的投资渠道包括：信托，保险，基金，海外投资等金融工具。

老年时期：要提高资金的流动性，加大流动性资产的配置。

理由是退休以后，因赚钱能力下降，现金流的来源减少，抗风险能力开始变弱，随时可能因生病等意外需要大笔资金。所以要降低风险资产的配置比例，提高国债和现金等安全性和流动性比较好的资产比重。也可以通过将实物资产进行反向抵押，获得流动性。

香帅老师和陈志武老师在对年轻人的投资建议上，观念是截然相反的。陈老师认为，年轻人即使负债也要投资自己，让自己增值。但年轻人不要贷款买房，避免被房子绑架。想起90后的代表人物，孙宇晨也说过一个观念，年轻的时候不买房，不买车，不结婚。

其实一切的建议都需要每个人结合自己的情况，具体问题具体分析。

香帅对比特币的看法

香帅说各国流通的货币也叫法定货币，是国家赋予某个银行一种特许权力而发行的，它是有国家信用做背书的。虽然比特币有作为计量单位，交换媒介和价值储藏的特点，但是若未来无法取得国家认可，也难以成为通用货币。

现代货币的特点是国家和银行共同塑造的信用货币，货币的本质是国家信用起着主导作用。

二战后，布雷顿森林会议采纳了美国代表团团长怀特的方案：以美元为中心，美元盯住黄金，其他的货币钉住美元的方式，使美元充当了全球货币的价格锚点，形成了现在美元一统江湖的霸主地位。

当时英国代表团团长凯恩斯建议：为体现平等和公平，可以发行一种银行券作为国际货币单位，并通过约定各国货币权重的方式，建立全球货币体系。

布雷顿森林体系没有采纳，看似更高明的凯恩斯议案，主要是因为当时强大的美国，其经济总量已经占到全世界经济总量的1/4，还拥有全球2/3的黄金储量，欧洲各国的战后重建需要仰仗美国的贷款。说明现代货币作为信用货币，货币价值的浮动，完全取决于一个国家的实力，和其他国家对于这个国家的信心。

央行降息降准的意义

国家如何干预经济运行？国家可以通过银行体系调整整个社会的信用规模和经济冷热。

国家通过中央银行来发行货币，再通过商业银行进行吸储，放贷，信用创造。如同一个水利工程，央行就是水库，发行的货币，就是水库里的水，商业银行就是大小不同的送水站。两个闸门，一个是存款准备金，一个就是基准利率。

存款准备金，是控制货币市场资金流通总量，影响社会信用规模的利器。

设立存款准备金制度是银行为了应对每天不同储户的提现需求，留存在银行的资金。这部分钱就叫做存款准备金，留存的比例就叫做存款准备金率，留存比例高，货币扩张的能力就弱，比例低货币扩张的能力就强。

控制存款准备金的比率，就像控制水库的闸门一样，可以控制整个社会的信用规模。因为银行体系的关联性和循环性，存款准备金有放大器的作用，具有乘数效应。

延伸概念

货币乘数是存款准备金的倒数。理论上央行可以通过调整存款准备金率来成倍影响货币市场的资金供给。觉得钱多了可以提高存款准备金率，减少货币在市场上的流通。

我国现行对货币层次的划分是：

M0=流通中的现金，也称货币基数(Monetary Base)、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币(High-powered Money)，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金（R）和公众持有的通货（C）。

狭义货币（M1）=M0＋可开支票进行支付的单位活期存款

广义货币（M2）=M1＋居民储蓄存款＋单位定期存款＋单位其他存款＋证券公司客户保证金

M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。

影响货币扩张的几个现实因素

理论上调节存款准备金率可以改变货币扩张的倍数，社会上的钱会成倍的变多或者变少，但现实生活中，因为银行放贷的意愿，个人和企业的现金持有量结构，都会影响到货币扩张的结果。

如果银行放贷的意愿很低，不足额放贷，即使央行大力降准，刺激经济的效果也会大打折扣。

个人和企业对现金持有量和需求周期不同，也会影响银行的资金投放。比如过年了，消费较多，需要的现金多，央行也得要补充基础货币的投放。

基准利率，通过调整资金价格，影响社会资本需求和投资消费意愿，是调节经济冷热的调节器。

基准利率是市场上利率水平的风向标，各个金融机构需要根据这个标准来确定自己的贷款和存款利率，央行提高或者降低基准利率，就意味着提高或者降低整个社会的利率水平。

政府如果担心经济过热的话，可以通过加息，提高利率来进行收缩。需要注意把握加息的尺度和节奏，加息太快，收缩过猛，容易造成经济的剧烈波动。加息可以调节经济，过热过头了，会导致水太少，引起旱灾，造成硬着陆。

降息可以刺激经济。但是降息的尺度把握不好，过快，过度的降息可能导致大水漫灌，经济过热，形成资产泡沫。

学金融必须先了解宏观背景，知道宏观政策对金融的影响

世界上不存在独立的微观金融现象，把握投资周期和趋势，需要了解宏观层面的逻辑或者推动力，实现顺势而为。

用从宏观到中观到微观的逻辑，学习金融才能又见树木，又见森林。

我国因为各商业银行的行长是由国家推荐聘任的，所以其市场行为和政府行为无法完全区分，商业银行的存贷利率及其投资放贷方向，需要接受国家的窗口指导。

在我国投资市场的风险主要是系统性风险占主导。所以理性投资需要理解国家的宏观环境和背景，学政府的工作报告，了解政策的套话，趋势和走向。