最赚钱的基金——红利基金

1.红利基金收益

2.红利基金三兄弟

3.红利基金赚大钱原理

4.红利基金发展历程

红利基金就是“高现金分红的一篮子股票”，年年有分红。

1.红利基金收益

（1）比如510880的分红发放情况。

怎样，与银行一比，是不是很动心？“梦想照进现实”了有没有？

从历史业绩上看，它的长期走势往往好于大盘”。此处以上证红利为例。

当然上证红利指数的缺点也是有的。一来它的波动性小于上证50，二来它参考的是过去两年现金股息，所以有些偶尔大额度分红的成分股也被它重仓收录。也就是信息有一定的滞后性。

（2）指数的股息率与指数基金的分红率

指数的股息率是大于指数基金的分红率的。原因：指数的股息率是按照过去一年的成分股的现金分红计算的，但指数基金还需要扣除管理费、托管费以及基金误差。所以最终基金的分红率会比股息率少一些。

而且指数基金分红大都也有条件，即累积净值需要跑赢指数本身1%以上才能现金分红，否则收到的成分股股息会归入净值。

股息是公司盈利的一部分——指数的股息=成分股的盈利*成分股平均分红比例。

就目前来看，A股平均分红比例在30%左右，即年盈利的30%用于分红。像恒生能达到40%，沪深300在31%左右。也就说每年沪深300的成分股，会把盈利的三成以现金分红的形式发放出来。

所以不断在股息率高的时候投资高股息率指数基金，之后一直持有，坚持几轮牛熊下来，每年的分红会非常可怕，而且分红收益不受股价波动的影响。这也是一种不错的投资思路，就是非常考验毅力。

2.红利指数有哪些？——红利基金三兄弟

红利策略的有效性久经考验，所以各家指数发布商都发布了基于红利策略的指数。上证有上证红利，深证有深红利，中证有中证红利。

（1）上证红利

因为A股高分红的股票主要是蓝筹股，所以上证红利也是一只标准的蓝筹股指数。对应的指基是红利ETF。上证红利股票基金跟踪复制上证红利指数，该指数成份股由股息率最高、现金分红最多的50只股票组成，是上证A股市场真正的核心优质资产。目前只有一只基金进行追踪：华泰柏瑞上证红利ETF(510880)。

每年根据最新排名优胜劣汰，具有极高的投资价值。下图为最新上证红利指数的50只成分股：

红利ETF是一只老牌基金了，管理费率和托管费率在同类中都比较低，规模也不错。是场内投资红利类指数基金的首选。

（2）中证红利

一般来说同等定位的指数，跨市场的中证会比单一市场的上证指数表现好一些。中证红利的历史收益就比上证红利更好一些。

目前，中证红利指数有三只基金进行追踪：

100032富国中证红利指数基金

090010大成中证红利指数

100033万家中证红利指数

可以从费率和规模上来看进行选择。

（3）深证红利

该指数数的估值普遍较高，所以深红利股息率并不高。

追踪深红利的基金有一只：工银瑞信深证红利基金。场内是159905，场外有对应的链接基金481012。

除此之外，像H股指数和恒生指数，在低估的时候，股息率甚至会比A股的红利系列指数还要高，因为港股的成分股分红比例普遍高一些。还有像新西兰等海外市场也都习惯大比例分红，这些也是潜在的红利型指数。

【关于高股息率指数还有一个特别的投资技巧：巴菲特介绍过，如果市盈率的数值低于股息率的数值，这是投资股票的大好机会。

这种投资机会往往是在低估的基础上再次下跌导致的，可遇而不可求。】

对于分红比例在30-40%的指数来说，要出现这种机会，市盈率得跌倒5.X倍甚至更低。

14年的时候，上证红利也曾短期达到这种情况，随后出现大幅上涨。

指数基金在追踪指数的时候，会有一定的误差。例如仓位不满。另外红利etf也有一定的误差。考虑到这些因素，我们需要给予红利etf更高的安全空间，最好是在9倍市盈率以下再开始投资。

3.红利基金赚大钱原理

“价值股”的定义有很多种，对指数来说，价值股的定义是低市盈率 低市净率低市销率高股息率等等。红利主要围绕股息率来做文章的。所以通常这类品种也有一个别称“价值类股票”。 而本身价值型的指数基金，是容易获得超过市场的收益的。

红利类指数基金超额收益的源泉：定期调仓——保持了自身“相对更便宜”，每年都在做“低买高卖”。就能获得一定的超额收益。

每年指数基金会有调仓，调仓的时候，会把股息率高的调入，股息率低的调出。股息率=现金分红/市值。其中现金分红是一年才变化一次的，所以股息率变化，主要是因为市值的变化。也就是说，短期里涨的多的品种，股息率会变低，容易被调出；短期里跌的多的品种，股息率会变高，容易被调入。每年的调仓，就成了“批量调出短期涨的多的品种，调入短期跌的多的品种”。买的便宜，容易带来超额收益。

比如说2017年12月份，中证红利的调仓，就调整了20只股票，约占全部股票的20%。

调入的股票，平均估值是比调出的那批低不少的。调入的主要是短期跌的多的，调出的主要是短期涨的多的。

总之，红利指数投资就像一个可以自我更新的有机生命体，它可以不断地自我成长，自我进化，去除坏的标的，纳入新的优质公司，完成了自我的新陈代谢，所以长期投资红利机会，还是大概率能取得稳稳地幸福。

4.红利基金发展历程

红利类指数基金，也经过了三个阶段的进化。

(1)早期的红利指数基金，是“选择高股息率的股票，市值加权”。

也就是选出股息率最高的一批股票，哪个股票市值大，就在指数基金中占比高一些。这样的红利指数基金，好处是流动性好。但是缺点是没有发挥出红利类指数股息率高的优势。

(2)到了2013年的时候，上证红利和中证红利做了一次改变，从“市值加权，变成了股息率加权”。

这次转变后，国内的红利类指数基金才算是真正意义上的红利指数。股息率越高的品种，会得到更大的关注。

但是还有个问题，有的周期性行业，会在行业特别景气的时候，盈利很多，多出来的盈利，这些行业就会以分红的形式分出来。导致短期里股息率非常高。例如2007年的钢铁行业、2012年的银行业。这种情况下会导致红利指数过于集中于某个强周期性行业。

(3)所以到了红利机会，已经不是单纯的“选择高股息率股票+股息率加权”了，还对成分股的盈利增速、行业分布等有一定要求。

红利机会要求单个行业的股票不能持有太多，要求成分股的盈利要有增长。对传统的红利类指数做了修正。从行业分布上，红利机会相对均匀一些，大小盘分布也比较均匀。从分散风险的角度，红利机会确实是目前最分散、均匀的一只。像深红利和上证红利是大盘股为主，中证红利偏大盘，红利机会的话中小盘比例会高一些(这里的中小盘也多是500成分股)。这种修正，并不一定会体现在收益上，有的时候是体现在“持有股票更加分散、风险更小”的角度上。

 总结：

红利策略是一个久经考验的优秀策略，而且其高分红的特性，特别适合长期持有的投资者：从一个长时间的角度，指数的股息会随着盈利的增长而增长，对应的指数基金的分红也会不断增长。

如果手里有一堆在高股息率时买入的红利型基金，未来收益会非常不错，而且每年还会收获高现金分红，不受牛熊影响。这也是非常不错的一种投资策略。