大家都知道A股市场一直以来都是波动比较大的，我们投资的指数基金也是股票基金的一种，最常见的特征就是牛短熊长。
那你有没有了解过，究竟是什么引起了牛市和熊市呢？
不了解也没有关系，接下来我们就一起分析一下~
01 引起牛市和熊市的原因
引起牛市和熊市的原因有很多，但最主要只有两个，是哪两个呢？
我们先看下指数的点数，指数的点数＝市盈率＊盈利。
在这个公式里边，主要影响盈利的是基本面，主要影响估值的则是资金面。
你大概也猜到了，引起牛市和熊市最主要的原因就是：基本面和资金面。
02 基本面
什么是基本面呢？
基本面指的是对宏观经济、行业和公司基本情况的分析，包括公司经营理念策略、公司报表等的分析。
基本面是如何推动市场出现牛市和熊市的呢？
上市公司在自身的经营中都是有周期性的。
在2000-2016年的时候，刚好走了一个完整的「经济低迷－经济火热－经济低迷」的过程。
在经济低迷的时候，上市公司整体盈利都不太好，净资产收益率也就比较低了。
在经济火热的时候，上市公司整体盈利跟着上升，净资产收益率也会比较高。
比如说2007年的时候，当年GDP增速大概在14%左右，而上市公司整体盈利增速有30-40%，这种基本面的强势是导致2006-2007年大牛市的主要原因。
在经济比较好的情况下，大家对未来的预期也会比较高，会非常愿意为上市公司的股票付出更高的价格，紧接着，就会比较容易推动市场出现牛市。
所以，基本面的周期性，会导致牛市和熊市出现。
03 资金面
资金面相对好理解一点，简单来说，就是市场上钱的多了。
这种情况通常会出现在市场利率大幅波动的时候。
比如说2014年的时候市场的利率就比较高，随后央妈便开始了连续降息。
降息的时候，银行储蓄和理财的利率就变低了，所以，大部分人会把资金从银行中取出来用来投资，同时贷款的利息也下降了，就会推动更多人使用杠杆去投资。
资金多了之后，就会涌向投资市场。
例如15年的牛市，很大程度上，就是因为很多人使用杠杆才投资推动起来的牛市，所以也被称为杠杆牛。
这种牛市不仅仅会推动股票上涨，2014-2017年，股市、房市、期货市场等都出现了非常大的涨幅，一直到最近几年国家下定决心严控杠杆，才逐渐缓和。
这种资金面导致的牛市，通常体现为小盘股涨幅会比较高。
因为同样的资金，盘子小的股票容易被买起来，所以2015年牛市，中小盘股为主的指数，涨幅就比蓝筹股指数要高一些。
但是2015年牛市的时候其实基本面并不好，所以这种牛市来的快去得也快。
资金面也是周期性变化的，也会导致牛市和熊市变化。
04
总结一下：基本面牛熊市对蓝筹股影响较大，而资金面牛熊市对中小盘股影响较大。
这两个影响因素都是周而复始的，所以未来也会不断出现牛市和熊市。
不管是哪一种原因带来的牛市，大家都要切记：不要在牛市大涨之后才开始买入哦~
我们要做价值投资，低买高卖，才能更好的享受到收益。
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作者：Emily
标签：专注指数基金定投
人生箴言：你想成为谁，就去接近谁，直到你和他一样优秀。
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