从事p2p平台运营也有段日子了，一直以来主要精力都放在如何拉新、留存、促活上。有次与客户聊天，聊天中客户表达了对平台里票据理财高收益的怀疑，后来通过客服做了一次普调，发现客户普遍对票据理财能达到如此高的收益表示担忧，也有的客户怀疑平台是否在做资金池。对此谈谈我的一些见解和看法，错漏之处请不吝指点~
目前票据理财作为P2P中最为安全的一种理财方式，其普遍收益维持在7%-9%。但熟悉票据贴现的朋友会说，票据贴现期利率一般在3%-4%，有的朋友会问，那票据理财平台不是要补贴4%-5%给到投资用户吗？如果单单从数据来看，确实如此，但从平台的整体运营策略以及票据交易市场来看则不是如此~
关于票据理财是什么？以及票据理财是否安全，本文就不做说明了，下次可以简单写一篇介绍文来说明~票据又分银行承兑汇票与商业承兑汇票，本文着重讲银行承兑汇票！
其实票据理财平台并没有那么高大上，你可以将其看成是票据中介平台，这也是为什么票据理财平台可以给到投资用户如此高收益的原因~
首先，所有的票据理财平台推出的标，都会有一张对应的票据作为抵押，以保证该标的安全性。查看这些票据你会发现一点，那就是几乎所有的票据开出行都是农商行、农信社。这个开具银行就是该票据到期无条件兑付的平台。这是为什么呢？
在票据市场，商业银行无论从风险控制还是业务模式角度都很完善，并没有给到票据市场太多的可操作空间。但作为我国金融机构中的独特群体，大量存在的农信社、农商行有着非常富余的资金来开展票据业务；同时，大多涉农机构受制于存贷比控制、贷款渠道投放限制等因素，往往亟需为资金找到有效投放途径。这个时候就给票据中介提供了可操作的空间。
上面说明了为什么银行承兑汇票大多出自农信社和农商行，那么票据中介平台有如何从中赢利，并支付给投资用户高额收益呢？据我的经验和了解大致有以下五种方式
这里不得不说一点，票据中介，主要客户并不是企业，而是银行。整个票据中介市场，票据中介平台基本上是围绕银行开展业务，即票据中介根据转贴现需求方的交易需求，帮助直贴协议银行到市场向企业收票的。
1、中介直接参与票据买卖，赚取中间利差
这个是目前票据中介的主流操作模式，票据中介平台会先注册一个空壳公司，然后在银行开户。与此同时，中介平台从银行购买票据，然后通过虚假的商品交易合同以及增值税发票，将票据背书到空壳公司，再以空壳公司的名义到银行办理贴现。获得贴现现金后，扣除利差或手续费后将余款打入持票企业账户。
备注：这类操作具有巨大的税务风险和金融政策风险
2、打造票据交易平台，收取手续费或交易佣金
此类操作方式，可以参考中国票据网。平台不直接参与票据交易，而是打造一个覆盖直贴、转帖的票据信息交易撮合平台。平台每收集全国主要区域企业和银行次日的各类业务品种、各种交易期限、各类票面金额的买入和卖出信息，并在当日下午5点交易结束时通过内部短信报价平台向合作银行和合作企业发布，并将交易信息进行汇集和配对，撮合协议银行完成交易。如果当天接受的协议银行买入需求与市场上卖出需求不匹配，平台还需要在次日上午帮助协议银行调高或调低交易利率，以促成交易。
备注：这类交易平台，需要有足够的信息支撑，因此需要在全国各地主要区域建立线下网点用于信息收集，因此人力成本这块相对较大
3、帮助直贴银行，直接面对企业收购票据，赚取手续费
由于开票银行，也就是直贴银行普遍是在异地，因此票据中介平台则需要帮助企业在异地开户，当企业需要进行票据贴现时，中介服务人员与直贴银行共同到企业服务，当贴现交易完成后，直贴银行将贴现金额打到上述企业账户中，中介从中获取手续费或服务费。
4、帮助直贴银行，将票据当日转卖给大中型银行，赚取利差
此类交易中，票据中介平台根据转贴现银行（大中型银行）交易需求，帮助直贴协议银行（开票银行）到市场上收购所需票据。当中介收购票据后，直贴协议银行并不持有票据，而是有中介平台当天就转卖给大中型银行。具体操作中，中介平台通过做大交易量来赚取利润，即在市场上收票、卖票、再收票、再卖票！
备注：此类操作，单笔利润很低，一般在0.1%-0.15%左右，虽然单笔利润很低，但所有交易都是当天完成，并不占用直贴协议银行的资金，因此总体收益较高。
5、转贴现模式，直接服务于转贴现银行，赚钱利差
该交易模式下，票据中介平台根据转贴现银行的资金和规模情况，为其提供完成的票据交易链，以此来帮助转贴现银行达成其交易目的。实际操作中，转贴现业务具有资金和信贷业务的双重属性，中介在为银行撮合交易时，往往会将一笔业务拆分成多笔业务进行交易。这个时候根据转贴现银行的资金和规模有分为两种情况：银行有资金无规模，中介就安排银行办理买入返售业务；银行有规模无资金，中介平台就将票据卖断给银行。
以上就是目前市场上常规的5种盈利模式，看到这里，你或许会问，还是没有说明为什么票据理财平台为什么可以给到理财用户这么高的点啊？其实当你理解了上述5中盈利模式后，你就明白了为什么可以有这么高的点。
票据理财平台本身是有一个自有的票据池，请注意，这里说的是票据池，不是资金池。票据理财平台会打造一个票据池，通过上述的几种方式不断的交易票据以获取利润，同时平台发的每一个标都有一张真实的票据作为抵押，而这个票据是平台本身买断的，票据到期后也可以去开票银行进行承兑，这张票据中，平台会进行补贴。
说了这么多，你是否明白了票据理财平台是如何给到理财用户如此高的利率了~
以上是我个人对票据交易市场盈利方式的整理和看法，有不足或者错漏之处，还请大家多多指正~
