本文主要从投资策略方面，分析了区块链领域投资机构和普通散户的区别。希望对大家有帮助。

1，现象

币圈的人，想必大多数都知道李笑来和宝二爷（郭宏才），有的是因为李笑来而进入币圈，有的是因为频繁看到宝二爷“一直涨”的中指；而大多是人是因为投了他们两”站台“的项目（主动站台或者被动站台，咱先不说哈），而且大量项目后来都是破发的，因此亏了不少钱。大家都吐槽李郭二人 无情割韭菜，认为李郭二人骗了投资者的钱。真的是这样的吗？

2，天使投资

大家跟随李郭二人投资的项目，大多是通过I-C-O投的。项目方几乎都是只有一份白皮书，甚至一个idea。如果对比传统互联网投资的话，其实就相当于，大家都在做天使投资。我从百度百科上摘抄一段关于“天使投资”的解释：指具有一定净财富的人士，对具有巨大发展潜力的高风险的初创企业进行早期的直接投资。

天使投资具有非常高的风险。有个比喻，好比对一个学生投资，风险投资公司着眼大学生，机构投资商青睐中学生，而天使投资者则培育萌芽阶段的小学生。没错，我们通过I-C-O投资的项目，可以说都是区块链领域的“小学生”，后期是否能够顺利考上大学，能否找到合适的工作，一切都是未知。

3，天使投资策略

既然是天使投资，那必须要了解一下天使投资的投资策略。

在著名天使投资人王利杰（Leo）的新书《投资异类》中，第一章《天使投资的本质》就提到了“天使投资的四大特点”。而排在最前面的第一条是：重收益率，不重成功率。还简单列举了五个投资方案，如下：

方案一：保守策略。以80%的概率博取10倍的回报。每个项目只要获得10倍回报就退出，争取80个项目都成功退出——80%的成功率，整个基金有8倍的回报。

方案二：稳妥策略。以50%的概率博取20倍的回报。每个项目只要获得20倍回报就退出，争取50个项目都成功退出——50%的成功率，整个基金有10倍的回报。

方案三：激进策略。以10%的概率博取100倍的回报。每个项目只要获得100倍回报就退出，争取10个项目都成功退出——10%的成功率，整个基金有10倍的回报。

方案四：极致策略。以2%的概率博取1000倍的回报。每个项目只要获得1000倍回报就退出，争取2个项目都成功退出——2%的成功率，整个基金有20倍的回报。

方案五：运势策略。以1%的概率博取10000倍的回报。每个项目只要获得10000倍回报就退出，争取1个项目都成功退出——1%的成功率，整个基金有100倍的回报。

现在，我们来对比一下大佬（投资机构）和普通散户对于区块链项目投资策略的不同。

根据硬币资本官网和内部访谈的数据，截止2018年4月份，硬币资本共投资了49个区块链行业相关的项目，其中有38个项目进行了Token发行，项目涉及区块链各个细分行业。币圈也是盛传宝二爷“随便梭哈”、“一天看好几个项目，看着觉得合适就投一两千个ETH”、“给过很多项目方站台，因为项目方会给1%的token作为站台费”。（这里我们不谈李郭所投项目的好坏，只谈他们的投资方式。）对照着上面五种策略，你会发现，他们基本上采取的是“方案四：极致策略”。

而大多数散户投资者只投过一两个区块链项目，投过5个以上项目的已经是极少数。大家基本上都符合上文所说的“方案一：保守策略”或者“方案二：稳妥策略”。（虽然大家口头都希望某个token价格 to the moon，但是实际情况显然不是）

4，投资策略分析

大家有没有想过李郭他们为什么会这么做？——赌行业和赌项目。

我认为有一个重要的原因是：他们花了很多时间和精力去了解区块链整个行业的发展，不管是技术方面的，还是商业模式方面的。他们对区块链行业长期发展看好。采用的是“看准整个行业，然后广撒网，考虑综合收益率”的极致投资策略。他们是在赌行业，能够承受部分甚至大部分项目失败，少量项目获得高回报；能够忍受项目方经历3-5年的创业期。

反观众多散户“投资”者（甚至不是合格投资者，投机者），基本上接触区块链时间不长，对区块链行业的技术以及商业模式了解甚少，只是因为受到区块链行业早期高回报率（上交易所就暴涨数倍数十倍收益）的诱惑，抱着一腔热血，手里揣着养家糊口的钱，跑步进入区块链一级市场投项目，投完后就着急地等着该项目上交易所，然后获取数倍数十倍的高额收益，然后套现离场。大家其实都是在赌项目，希望通过投资区块链短期内获得高额回报，本质上属于投机行为。但是结果却不如人意，2018年2月开始，大多数项目不如破发的行列，散户投资者眼看着手中的token 越来越不值钱，然后就开始骂站台大佬，骂项目方。。。

5，问题根源

A，思维方式不同

  投资机构或者大佬基本是基于自身多年的行业积累，布局整个行业赛道，投资范围广；

  散户投资者是通过道听途说，依据大佬站台情况 拍脑袋 投资某一个或几个项目；

B，投资策略不同

  机构投资者是采用“极致策略”甚至“运势策略”，能够忍受项目方3-5年的创业期

  散户投资者是采用”稳妥策略“甚至“保守策略”，希望短期内获得高收益

C，行情从牛转熊，调整期极短。

  整个2017年经历了区块链行业整个阶段的大牛行情，前期少量参与者收货颇丰；但是在2018年初，行情急转直下，进入熊市。中间变化之迅速，完全不给新韭菜们回旋的余地。结果导致2017年底到2018年初进场的人基本被套住山顶上了，损失惨重。但是，韭菜们不会从自身寻找原因，而是普遍寻找“代投/站台大佬”，或者所谓的“庄家”抱怨、出气，抱怨之声自然少不了。

6，解决方法

A，换“位“思考

      这里说的换”位“思考是指，我们要站在机构或者大佬的角度去看待投资问题。整个行情是怎么样的，采取什么样的投资策略对自身最合适，预期收益能够最大化。要做到这些，要求大家增加对整个行业的了解和认识，多学习，多思考。

B，听多数人的意见，和少数人商量，做自己的决定。

    每一次投资都要是经过深思熟虑，反复思考过后的，哪怕你认真看两遍白皮书再投，也是好的。最后，就是每一次投资，不管盈亏，都要对自己的决定负责。

C，方案策略本身没有对错，每个投资人在不同的投资阶段和经验背景下，只要选择适合自己当下状况的方案策略即可。