最近资管新规落地，资管的江湖一夜变天，我们也在第一时间发文章，先提醒了一下爱买理财的投资者，这些钱将不再是百分百保本，所以你的思路要转变，如果只有1%的风险损失，但损失的比例是100%的话，那么你一直一把梭，最后的损失就会是100%，所以中间赚多少钱，也都没用，最后一定会赔光。那么如果非要买理财，则必须是小额分散，至少要分散到10个平台去购买，这样你才能够赔得起。
什么是资管，理财的钱去哪了，其实用一句话解释就是，大多数这些资管产品的流向都是房地产还有开矿，而资管新规的另一大作用就是，让房地产企业的融资更难了。第一他吓唬老百姓，告诉你别买那么多了，不保本了。第二让金融机构必须项目对应，不能再资金池兜底，这就增加了风险，有些项目赚的更多了，但也会有很多项目血本无归。所以金融机构就会特别谨慎。第三项目不让续了，嵌套也只能是一层，这就大幅度的降低了杠杆，阻挡了资金流入楼市。换句话说，未来的2年，开发商想从银行体系，或者资管信托这些通道获得资金将十分困难，他们不得不转向国外融资，但现在美债收益率已经破3%，想拿钱越来越困难了。另外一个不确定因素就是美元，如果美元反弹了，那么开发商的债务压力就更大，美元低的时候，融来的钱，换成人民币进入国内救急，等美元高了要还本付息了，这汇兑损失也是一个巨大的风险所在。谁都希望融资的时候美元高，而还钱的时候美元低。
目前国内开发商的资产负债率已经高达8-9成，也就是说80-90%的资产都是负债，每年光还利息就要大几十亿甚至几百亿。这酸爽不是盖的。以前他们是通过资管通道，然后一轮一轮的发产品，用新钱还旧债，但现在将很难了，银行的大量业务全都回到了表内，受到了监管，违规给房地产贷款这个事将被银保监会全力封堵，以后这种项目续期很难实现，特别是等2020年底的资管新规过渡期过了，那么这块很可能面临断粮风险。开发商这个冬天不好混了，今年估计很多开发商将在资金上出现大问题。大家可以想想，万达老王都缺钱了，还有多少人不缺钱。现在开发商内部都提高了今年的回款销售目标，目的非常明确就是尽量的保证现金流。一些受到限价影响不想开盘的，估计也会在下半年挺不住，不得不入市先卖了再说，而且肯定还会出现，全款的往里走，商贷的别堵门，公积金贷款的把自行车挪一下的情况。
目前中国的楼市总市值已经超过了430万亿，是GDP的5倍，超过全球平均值的一倍，是广义货币供应量M2的2.5倍，是储备货币的15倍，是货币发行的45倍，卖掉北上广深四大城市，差不多能买下美国，从2002年开始算，北上广深的房价涨了20倍，但是我们的GDP上涨了只有不到7倍。这些都是极其危险的信号，最近我们十分认真的研究了《两次全球大危机的比较研究》作者更是大名鼎鼎，他在书中一系列的研究方法和结论，都清醒的认识到了一个问题，十次危机九次房地产，我们的楼市泡沫程度，和市值的膨胀程度，远超美国次贷危机水平，注意这本书是作者在2013年的时候出版的，现在的房价基本又翻了一倍。
所以，通过这本书，我们其实也了解到，高层对于楼市的态度的转变，大家深知树不能涨到天上去，现在已经很危险了，所以我们才会不停的出台冻楼的措施，避免楼市在高位大比例的换手，因为这么高的总市值，一旦有炒房人和早期的投资客带着钱从市场中撤离，那么这个大厦立马就会倒塌，430万亿总市值，如果有5%的抛售并且带着钱离开不再回来，大家可以算算，那就是21万亿的资金，几乎相当于我们的储备货币的一多半都扔出去了，那么全国上下就完全没有钱了。所以你想想，5%的人带着钱离开，那么金融一下就陷入崩溃了，已经是一种非常极端的情况，甚至根本不可能出现的情况，换句话说，虽然大家在房子上看似都赚到了钱，但这些钱只是用嘴说的，根本无法落实到手里。只有那些中途下车，并且再也不回来的人，可以真正的把钱带走，大部分人看似赚了钱，但相反，他们还会不断的把钱往这个市场里扔，所以看似身价更高了，但是生活却更穷了。这就是一场彻头彻尾的财富幻觉，而财富幻觉最后的结果肯定是市值蒸发，比如股市暴跌后，财富不是被投资者带走了，而是直接蒸发了。资金没有去处，少部分人赚走的钱，远远不如蒸发的钱更多。楼市迟早也会走到这一步，最近高善文也说，最迟2025年，人口结构就会发生根本性的变化，到时候无论你再怎么加金融杠杆，再怎么刺激也没用了，年轻人少了，老年人多了，这种财富幻觉必然也就破灭了。
所以永远记住李嘉诚先生的话，不赚最后一个铜板，越是重资产的投资，流动性差的投资，就越要提前离场，大家排队上山的时候都是喜气洋洋，但一旦山顶着火，下山的路上必然是互相踩踏，死伤无数。真正的聪明人，不会等到散场和危机出现，他们会在到顶之前，提前离去。当然这个顶不知道多长，也可能后面还要再疯狂一下，房地产已经进入了黑暗森林，知道被攻击是肯定的，但却不知道什么时候，以何种方式遭到攻击。最后还是那句话，房地产消费可以，买房来住就早点买，因为你的目的是房子，后面利率会越来越高，即使房价小幅下降，但利率可能会大幅提升，而投资就算了，因风险已经明显大于收益。你的目的是拿回更多的钱，但很显然这是一个只有极少数人才能拿回钱的游戏了。现在你不舍得收手，以后也一定收不了手。
