主动元器件

1. 需要电源才能显示其特性
2. 接入电源后能够执行运算，信号放大，转换的功能等

常见的主动元件

• 晶体管，二极管等

被动元器件

1. 不需要介入电源
2. 没有运算功能，仅对电讯号进行被动的识别，放大，震荡等响应

常见的被动元件

• 电容器，电阻，电感，晶振等

RCL元件（市场占比约89%）

• 电容（市场占比约73%）
• 电容器作用
  1. 蓄电：储存电荷
  2. 平滑：使电压变动变得平滑
  3. 耦合：阻断直流电信号，只让交流电通过
  4. 去耦：对频率高的噪声成分起到去除的作用
• 电容器分类
  1. 陶瓷电容器（市场占比约53%）

  体积小，电容量小。适用于高频消费电子领域

  2. 铝电解电容器（市场占比约32%）

  容量大，成本低，适用于低频大容量领域。e.g. 白电，照明电源，消费电子.

  3. 钽电解电容器（市场占比约7%）

  易储存，寿命长，受温度影响小，适用于军工，高端民用消费领域

  4. 薄膜电容器（市场占比约8%）

  耐高压，可靠性好，新能源车行业拥有较大前景

• 电感（市场占比约17%）
  • 作用
    1. 通直流，阻交流
    2. 常和电容一起组成LC滤波电路等
    3. 除去干扰信号，只让需要的信号通过
    4. 将电能转换成磁能从而保证电压的稳定
  • 按封装方式分类
    1. 插装式电感
    2. 片式电感

    体积小，质量轻，可靠性高，便于安装等优点，已取代插装式电感成为电感器中的主流产品。

  • 按工艺分类
    1. 绕线电感（插装式电感，降本难）
    2. 叠层电感（新一代片式电感器主流，市占率约85%）
    3. 薄膜电感
    4. 编织电感
  • 按功能分类
    1. 高频电感（射频电感）
    2. 功率电感（电源类电感）
    3. 一般电路电感
  • 按材料分类
    1. 磁性电感
    2. 非磁性电感
• 下游应用
  1. 移动通讯（市场占比约35%）
  2. 工业，基础设施（市场占比约22%）
  3. 电脑（市场占比约20%）
  4. 汽车（市场占比约13%）
  5. 家庭电子（市场占比约5%）
  6. 军工，医疗，航空航天（市场占比约5%）
• 电阻（市场占比约10%）
  • 作用
    1. 调节和稳定电流与电压，可作为分流器和分压器，也可作为电路匹配负载
    2. 从电信号角度来说，可通直流，可通交流
  • 分类
  1. 固定电阻器
     • 轴向引线电阻
       • 碳膜电阻
       • 金属膜电阻
       • 碳合成电阻
       • 绕线电阻
     • 片式电阻（国内产量占总电阻器产量约85%，可用于压缩机，工业电源，液晶屏幕，音响，LED，汽车控制单元，通信基站控制单元等。）
       • 厚膜电阻
       • 薄膜电阻
       • 金属箔电阻
  2. 可变电阻器
     • 电位器
     • 变阻器
     • 微调器
  3. 敏感电阻器
     • 热敏电阻
     • 光敏电阻
     • 力敏电阻
     • 湿敏电阻
     • 压敏电阻
     • 气敏电阻

被动射频元器件（市场占比约10%）

被动元器件产品趋势

核心指标

1. 高频化
2. 高容量
3. 低成本
4. 微型化
5. 高电压
6. 高可靠

被动元器件产业周期

1. 需求长周期（1-5年左右）

• 受全球宏观经济景气度的影响
• 受产品技术进步和应用场景拓展的进一步强化

由于被动元器件技术和规格升级周期较长，因此行业复合增速取决于下游主要应用领域的需求增速。

I. 电容类产品需求周期
II. 电感类产品需求周期
III. 电阻类产品需求周期

2. 需求短周期（数周 - 一年）

• 供给端的产能（未来的供应能力）
• 供给端的库存（当前的供应能力）

市场格局

1. 第一梯队为日，韩厂商

• 日本基本垄断MLCC陶瓷电容器行业，村田市占率约为31%
• 铝电解电容器行业，贵弥功市占率约23%，尼吉康17%，Rubycon10%
• 薄膜电容器行业，松下市占率约9%，基美（美国）8%，尼吉康8%，TDK7%
• MLCC陶瓷电容器行业，三星市占率约为21%
• 日本基本垄断电感行业，TDK市占率约为20%，村田15%,太阳诱电13%
• 电阻行业，日本KOA占率约9%，松下6%，罗姆6%

2. 第二梯队为台湾厂商
   • MLCC陶瓷电容器行业，国巨市占率约为12%
   • 电感行业，齐力新占率约13%
   • 电阻行业，国巨占率约34%
3. 第三梯队为中国大陆厂商（大而不强）
   • MLCC陶瓷电容器行业，风华高科市占率约为2%
   • 铝电解电容器行业，艾华集团市占率约8%
   • 薄膜电容器行业，法拉电子占率约8%
   • 电感行业，顺络电子占率约7%
   • 电阻行业，风华高科占率约6%

产品结构上，日系厂商多集中在毛利率较高的高端产品上，国内厂商多集中在毛利率较低的中低端产品。

风华高科

• 投资75亿建设高端电容生产基地，前期以消费电子等小尺寸的MLCC为主，后续陆续释放汽车，工业用MLCC产能

顺络电子

• 叠层电感，目前全球只有村田和顺络能批量供应，技术水平处于全球顶端。

国产替代

1. 终端市场带来的产业集群效应
2. 材料技术与关键工艺追赶，打破高端产品壁垒

三环集团掌握了从粉体制备，成型，烧结，后道加工，表面处理等全套MLCC陶瓷生产工艺；自制粉体顺络电子实现纳米级小型化。

3. 成本优势影响盈利明显，投资形成后发优势

• 受益企业
  ①. 风华高科
  ②. 三环集团
  ③. 顺络电子
  ④. 法拉电子
  ⑤. 艾华集团

MLCC

1. 汽车电子化程度的提升，单车MLCC使用量有望从1000-3000颗提升至3000-6000颗
2. 5G基站，大规模天线阵列技术（MIMO）导致单基站MLCC用量大幅提升

3. 智能手机

   
   
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