本书的开篇写了他儿子对书中的学习过程,没有调查清楚的情况下买了返十倍股,15要点—究竟是什么武功秘籍呢?闲聊是在投资中起到什么作用呢?
基本面大家都讨论的基本面,其实没人可以讲的清楚,但是总有人会知道其中的投资,低买高卖是每一个投资者的追求,摩托罗拉可能是费舍最成功的一笔投资,那么它是基于什么样的情况买入的呢?在二十年中上涨了二十倍,如果是普通投资者的话上涨10%到50%就卖出了,费舍为什么没卖呢?
投资想赚钱,要有一定的耐心,但这一点显然是反人性的,因为没有哪一个人不想快速的赚大钱,一年以上的持有者是股票亏损的被动持有,买股票是为了获取利润,费舍提出在景坏时买进股票,景气好时卖出股票,今天好像是每个投资家都提到过了,要找到杰出的公司长期比持有低买高卖就赚的多,问题还是怎么样找到优秀的公司呢?研究费用的不断增长,说明我们的中小投资者会有更好的投资机会,早在美国是这样的,但研究课题野会在未实现利润前形成财务压力,我认为应该这种风险的把控,对投资者是一种挑战。
长期投资债券跑不赢持有优质的股票,但是债券给予人安全感远大于股票。持有货会长期的受到贬值的影响和购买力下降。
闲聊,从公司的竞争对手获得咨询,从客户那里了解到商品的热卖情况,区分这些资讯的价值。
十五个要点
1、营业额大幅增长,应该几年为单位判断,营业额有无增长。幸运而能干,能干而幸运的公司。(摩托罗拉当时是能干的公司,但现在被联想收购)
2、提高总体销售水平,管理层是不是有决心继续开发新产品啊,这是态度问题,要看管理层态度。
3、公司规模与研发能力的效果对比,有没有灵活机动的项目发展或者关停?
4、有没有高人一等的销售组织
5、这家公司利润率高不高?不要投资边际公司,他们都无法获得长期利润。6、这家公司做了什么事以维持或改变利润率?
7、这家公司的劳资和人事关系是不是很好?工会、罢工因素等也是投资一家公司去考量的。流动率过高并不是件好事,消除员工不满的企业是好企业。
8、这家公司的高级主管系关系很好吗?这个关系这个好像很少见。
9、公司管理阶层的深度够吗?授权与否?每个人是不是获得实权?
10、这家公司的成本分析和会计纪录做得怎么样?又一次提到了闲聊法,说明闲聊法极其重要
11、是不是所处的领域有独到的见解之处?专利无法阻止所有的竞争,工程设计可以让企业保持领先。
12、这家公司有没有短期或者长期的盈余展望?
13、大量发行股票现有持有人的利益是否因预期的成长而大幅受损?现金和借款能力是否足够应对未来几年的需求?