《财务自由之路》德国 博多舍费尔 第11章 阅读时间：50分钟。

学会区分。关键的区别在于：

-投资和投机的区别
-负债和投资的区别。
-三种投资类型的区别。
-普通投资者和投资家的区别。

原则一：识别什么时候投资，什么时候投机？

投资者是从购买投资产品起就开始获得收益，而并不是要等到卖掉产品时。一笔投资是从最初开始就会定期获得收益的。只要没有获得收益，那么你就是只是投入了金钱，但并不是进行了投资。投资者能从投资项目中定期或者收益，谁要是在转卖时才获得收益，那么他就不是投资者，而是投机者。

投机本身没有什么错。人类不能指望投机让自己定期赚取收益，一个人可能会在股市赢得很多钱或输掉很多钱，却不能通过股市赚钱。我们也可以说投资者赚钱，投机者赢钱。再强调一次投机不一定是坏事，坏的是你实际上做的投机的行为，却认为自己在进行投资。你必须清楚你究竟把钱投到了哪里，你不应该期待并不可能的定期收益。投机可以让你获得成功或是失败，多数时候成功还是失败并不是你能左右的。

股票和股票基金

购买股票也是一种投机行为。购买股票、基金被视为让财富翻倍的最佳途径。这也只是投机。从股票方面来说，除了股息之外，你只有在卖掉股票时才能挣到钱，同时你可能盈利也可能亏本。只要持有股票不卖，都无法从这项投资中获得收益。准确地说，没到卖的那一刻，你都一无所有。

关于投机，这里还有一个重要的限制条件：你可以排除掉大部分的偶然因素，以获取股息为目的的而持有股票则属于投资。

此外，有两种经典类型的行为属于投资：投资不动产和创办公司。想要学会如何巧妙的投资，必须付出时间和精力。而不愿为此付出时间的人，投资基金是唯一的选择。但这样的话你又需要保持足够的现金储备。

投资者必须对不动产和公司进行评估，并预估可能产生的利润率。掌握两点知识很重要：清楚买入卖出的最佳时机，能够正确估算价值和利润率。一位优秀的投资者应当掌握这两点。

优秀的投资者也得会投机，因为这有助于投资。学会正确分析市场和趋势是十分有益的，而且不需要花额外很多时间。

原则二：区分债务和投资

现金的流向说明一切。如果金钱远离你，这就是一种负债，如果金钱流向你，那这便是投资。

最好不要把房子看做投资资产，而应看作奢侈资产。房子是一种奢侈品，却是一种有意义的奢侈品，关键在于什么时候买房，是先投资还是负债？

原则三：确定你的资产类型

财务投资只有三个主要类别：
1.货币资产
2.有形资产
3.赌博

货币资产投资缺点在于：通货膨胀和税费占去了大部分本就微薄的收益。优点在于这项投资相对比较安全。

在有形资产投资中，你将资产转化为固定资产，比如不动产投入，企业投资份额，股票以及股票基金等重大资产。有形资产风险对相关知识要求程度更高，但也会带来高回报。

赌博是你在玩你的钱。

为了建立起投资的系统性，绝对不能随意地进行投资和花钱。

你需要确定的是你希望将多少钱投入货币资产中，多少钱投入有形资产中。问题不在于哪一种资产更好，真正的问题在于我要怎样分配手中的资金。

原则四：有形资产完胜货币资产

长期以来，有形资产投资一直都胜过货币资产投资，主要原因是通货膨胀。通货膨胀吞噬了你的钱，因为所有东西都变贵了。当物品涨价，你的有形资产也跟着涨价，要是你投资了不动产，它的价值便会升高股票也是如此。如果所有的物品都涨价，那么你的有形资产也会涨价。

根据下面的公式，你可以比较容易地计算出通货膨胀对你的影响

72 ÷ 通货膨胀率= 货币资产对半贬值所需的年数

当通货膨胀率4，那么用72÷4，结果为18。也就是说，你的钱最多过18年就会贬值一半。

通货膨胀是你的朋友。简单来说，在货币资产上被称作通货膨胀的情况，在有形资产中被称为升值。你要是投资有型资产，则不必担心会出现通货膨胀。

原则五:你必须承担风险

自由和安全是相互排斥的。追求自由的人和看重安全的人完全就是两种人。后者愿意牺牲自由来换取更多的安全。追求的财务安全程度越高，他们失去了财务自由也就越多。

安全不是绝对保障，自由也不是无拘无束。

资金不是越存越穷。对安全的担忧，对人们是个很大的劣势，追求绝对安全的人往往会恐惧。其实安全从来不是绝对的保障。自由是要付出代价的勇气，毅力以及时刻准备着犯错。敢冒风险的人也一定要准备好经受挫折。真正的投资者清楚：损失也属于盈利的一部分。只有敢于尝试新事物保持谦虚。

你应该把一部分资金用于货币资产，包括定期存款账户，货币基金和债券。但是另外一半的资金要用于有形资产投资。如果你没有时间投资股票，可以选择股票基金，如果你想努力成为一名投资者，就还需要投资不动产和公司。
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原则六：分散投资

这条原则是重中之重**。购买在全球范围内运作的基金，同时也应该购买不动产、股票。如果你没有那么多资金，就把一半的钱用来购买货币基金，剩下的一半分散购买几个大型的股票基金。

原则七：投资家和普通投资者是有区别的

普通投资者关心的是平均水平。但如果你想快速致富，那么你就必须比普通投资者既高一筹。普通投资者大多只有在牛市时才能盈利。投资家在不景气的时段里并不会无所事事似的等待，他会继续进行交易，就需要很多的时间以及专业知识来支撑。普通投资者则不喜欢犯错，他们将其看作个人的失败。普通投资者追求平均水平。

我们总是要为自己的选择付出代价。如果你想成为一名真正的投资家，你就必须不断学习，并花费很多时间在投资上。

富有的投资家通常都持有对冲基金。对冲就像是一份保险，一份针对损失的安全保护。普通投资者面临亏损，资金无法受到保障时，对冲基金会尽力的保障自身。基金也能创造收益，甚至是巨大的收益。当然也不存在完全的安全保证。

真正的投资家坚持的原则，不要只是等待，而应该更多地主动出击。不要只是满足现状，而要去寻找新的道路。几条道路都需要你投入大量的时间学习，学习，再学习。记住，有教练带领你学习会事半功倍。