曾经科普过什么是指数基金，还有指数基金的优缺点。

今天科普指数基金里的一个小分类——行业指数。

01 什么是行业指数？

了解行业指数之前，先了解宽基指数。

例如我们平常所说的上证50、沪深300、中证500就是宽基指数，他们代表着市场的基准指数。

例如沪深300代表大中盘股票表现，中证500代表小盘股票。

如果在集思录上按照成交金额排序，你会发现成交量最大的是沪深300、上证50等代表的宽基指数所对应的ETF基金。

它们包含各行各业，以市值和成交量为主要参考依据。

但是还有少数行业指数，例如证券指数、军工指数、医药指数、信息指数、消费指数，从名称上看就知道他们所追踪的主要是哪个行业。

行业指数就是针对某个行业的指数，无论是从规模还是品种上，行业指数占极少部分，是对宽基指数的一个补充。

02 行业指数的分类：

摩根士丹利和标普在2000年时联合推出了全球行业分类标准（GICS）。

将行业分为10个大行业，24个二级行业，和67个子行业，并建立行业指数。

我国的行业指数也是按照这个标准分类的。

其中最主要的10个大行业分别是

1.材料：金属、采矿、化学制品

2.可选消费：汽车、零售、媒体、房地产等

3.必须消费：食品、烟草、家居等

4.能源：能源设备与服务、石油天然气等

5.金融：银行保险券商

6.医药：医疗保健、制药、生物科技

7.工业：航空航天、运输、建筑产品等

8.信息：硬件、软件、信息技术

9.电信：固定线路、无线通信、电信业务

10.公共事业：电力、天然气、水等

将宽基指数按照这10个行业分类，就是我们常见的行业指数。

03 最熟悉的行业指数：

A股远没有欧美国家的股票市场成熟，还属于新兴市场，所以也只有一小部分行业指数被开发了所对应的指数基金。

主要有上证系、中证证系、全指系。

上证系列指数主要针对上海证券交易所的上市公司。

例如上证50、医药行业、消费行业、金融行业等等。

华夏基金公司针对上证开发了一系列指数基金。

除了上证，还有一大部分行业指基是有中证指数开发的，例如可选消费、广发医药、全指能源等等。

全指行业就是包括行业里全部上市公司。

中证行业指数，从中证800中挑选

沪深300、中证500、中证800、全指都是中证系列指数。

其中中证800包括沪深两市规模最大的800家，中证800=沪深300+中证500；

全指则包括了全部沪深两市公司。

04 行业指数基金的作用？为什么要研究它们？

我每天更新的估值表中包括了最主要的宽基指数和行业指数。

从估值表可以看出有的指数是低估、有的是正常，甚至有的是高危。

之所以关注行业指数，最主要的目的是增加投资机会。

如果只关注上证50、沪深300，那现在估值已经正常或偏高了，买入收益不高。

但有些行业现在正处于低估，例如中证红利、中证500，买入便宜货，等着飞上天是我们一贯所追求的。

关注低估行业指基为我们提供了更多的投资机会，提高收益率。

并且有的行业指数的周期性是非常明显的，例如证券行业，牛市飞上天、熊市狗不理，很容易判断高低估值。

有的行业高速发展，例如医药生物。

从不同的角度运用不同的策略收益也是非常可观的。

05 行业优劣

有朋友可能会发现，根据摩根士丹利和标普分类，为什么消费、金融、医药等行业指基多一些？

为什么有的行业没有或很少的指基?

那是因为行业天生有优劣之分，有的行业天生容易赚钱，人人都要吃喝玩乐、人人都需要看病、人人都想钱生钱……

大部分的行业指基是2003年后成立，现在每年新成立两三百只。

随着时间的拉长，各行业指数跟基本面的关系越来越密切，各行业之间的差距也会越来越大，基金公司肯定先挑选行业前景好的产品发出来。

长期来看全世界的指数是一直上涨的，当然中间会有波动，不要想着回到上次的最低点附近再买入，即使指数估值回到上次的低点，那么价格也回不去，跟几年前相比，即使估值一样但价格也会越来越高，这就是巴菲特为什么一直无数次的推荐指数基金的原因，长期看投资指数一定会赚钱的。

例如全指医药这个指数，2004年12月31日发布，1000点起步。

14年过去了，医药和必须消费涨幅最高，全指医药昨天收盘10482点，涨10倍；在2015年6月这货最高点是15510点。

国证食品（必须消费品）昨天收盘13827点，涨13倍；

第二梯队的是金融和可选消费。

从电信开始，收益就大幅下降了，到了能源行业，11年的收益仅1.7倍。

投资医药和必需消费行业指基，长期来看在A股更容易赚钱。

美股也是如此，统计从1957年到2012年，标准普尔500指数中业绩排名前20的公司。

从美股的过往50多年数据我们不难发现，最赚钱的行业非常集中，主要是日用消费品行业和医疗保健行业，垄断了长期牛股的绝大多数。

排名首位的是生产著名香烟品牌万宝路的菲利普莫里斯公司。

如果在1957年投资一万元，到今天会变为1.97亿元！

你有没有被吓昏过去啊？

其他的长期大牛股也是我们耳熟能详的日常消费品和医药生物公司。

值得注意，我们国家烟草公司并不是上市公司。

但是2014年，中国烟草总公司以1649.4亿元利润收入成为最赚钱央企，平均每天净赚4.52亿，高于中石油和中移动。

06 为什么医药、消费这么牛呢？

1、它们是满足人们生活的基本需求，还是那句话，人人要吃喝玩乐、人人要生病，何况现在新闻不是说了老龄化严重，放开二胎就是最好的证明。

2、它们中大多上市公司有自己的核心技术，也就是绝活，竞争对手不容易复制，可以持续获得高收益，形成护城河。

3、持续的现金流，需要再投入的需求小，一个抗癌药研发出来后，运用到临床上实际成本很少。

 医药、消费可以玩一辈子，其他行业可以在低估时进入，做波段，这就是关乎资金的动态平衡，改天另讲。

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