学习薛兆丰老师《薛兆丰经济学讲义》之“第六章：耐心——想象力决定生产力”。

二、预测未来/债券、保险与期货

1、未雨绸缪：储蓄还是买保险

中国有句话叫未雨绸缪，意思是今天要为未来的不确定做准备。有意思的是，储蓄和买保险，都是应对未来不确定性的方法。

人们对待风险的不同态度有三种：一种叫风险厌恶型，一种叫风险偏好型，还是一种叫风险中性型。

通过储蓄来未雨绸缪，它的特点是未来的结局可变，是有风险的：要么保有原来的那份储蓄，要么这份储蓄被用掉。

买保险的人，是风险厌恶型的人，不喜欢变化，不喜欢未来收入跌宕起伏，他只想买一种服务：无论未来如何，自己的收入都一样。

通过买保险来未雨绸缪，它的特点是，未来不论生病还是健康，未来的收入都是稳定的，但这种稳定性得花钱去购买。

而保险公司就是为了满足我们的需求，专门提供“未来收入一致性”服务的一种商业机构。

在保险公司购买保险时，投保的事项必须符合三个基本前提条件：

第一，事件的概率性。投保的事项一定要有概率性，不能是确定的。

第二，概率的不相关性。每一个投保人所具有的风险概率是互不相关的，也就是说，投保的风险不能是全局性的，不能是涉及所有人的。

第三，概率的独立性。概率事件是独立于投保人意愿的，也就是说，投保人自己不能够控制风险的概率。

2、保险的运作原理

保险公司之间展开竞争，提高产品质量的一个重要办法，就是细分，就是把不同人的风险做精确的划分。保险公司把人群分得越细，每个细分组里的成员，被占便宜的机会就越小，交的保费就越低，这份保险的吸引力就越高。

从经济学角度看，歧视其实就是区别对待，是一种很自然的行为。

而在保险业里实施歧视，也就是把人做细分，也是一种很正常的、符合保险运作原理的做法。

保险公司的另一个办法，就是加总，即在每一个细分的组里，增加每一个细分组成员的人数。

同样风险的人越多，根据数学原理，他们之间产生风险的数学期望值就越准确，离差就越小，这样的话，每一个小组所要交的保费也越低。

3、那些不是保险的保险

失业保险本质上不是保险，是一种社会补贴，政府用来补贴那些没有工作的人。

有一个普遍的经济规律是，政府补贴什么，什么就会增加，比如，政府补贴失业，失业率就会上升。

因此，社会福利越高的地方，失业保险金或者失业救济金越高，失业率就越高。

养老保险实际上也是一种政府补贴，一种转移支付，把财富和收入从一群人手中转移到另外一群人手中。

4、当商品不被当作商品

有很多商品，明明是商品，却又不被当作商品，比如教育、医疗、交通、能源、用水、住房等。

上述的这些，是否符合商品的基本特征？它们的生产需不需要耗费真实的资源？它们的品质有没有高低之分？人们会不会对它们展开争夺？如果答案都是肯定的，那么实际上它们就是商品。

我们从需求者的角度看，医疗资源无疑是短缺的，人人都要，但价格又特别低，这样的后果是，人们只能展开价格以外的竞争，那就是排队。

在挂号费不够高的情况下，人们需要花很长时间排队，这种现象并不是中国独有的，在英国、加拿大、美国，排队都是一种非常普遍的现象。

政府提供免费或者廉价医疗，产生的另外一个问题是，在医疗服务提供者一端，会形成事无巨细的开支管制，以及庞大的行政管理费用。

每当有免费午餐出现的时候，资源就会被滥用。而为了使这个机制延续下去，政府就一定要对这种滥用行为进行管制。

这些管制措施是必需的，是这个制度维持下去的必备条件。

但与此同时，就会产生大量的行政管理费用，而且也会诱发服务的惰性。

5、用期货合约来重新分配不可避免的风险

除了保险，还有一种用来对付未来不确定性的产品，那就是期货合约和期货市场。

实际上，期货跟保险一样，满足了人们的一个基本需求，那就是对确定性的需求。

期货的全称是期货合约，它是一种这样的安排：其中一方被称为期货合约的买方，他答应在未来规定的时间内，按照规定的价格，向期货合同的卖方购买规定数量的某种产品。

而期货合约的签约人，必须包括三方，不仅包括卖方和买方，还包括期货市场，后者是中间方。

通过中间人交易的好处在于，买卖双方都免除了对方不能履行合约的风险，因为，期货市场具有不管发生什么事，都会履行单边合约的信誉。

风险是我们生活的这个世界特有的，没有人能够彻底消除风险。

期货市场的本质是分配风险。

期货合同本身并不能够减少风险。期货合同起的一个重要作用，就是重新分配风险。

有些人喜欢风险，让他们程担风险；有些人不喜欢风险，让他们少担风险。在这种重新分配风险当中，各得其所，他们的愿望都得到了满足。

在整个世界里，虽然风险的总量没有变，但是，由于风险的分摊发生了变化，人们的满足感得以普遍提升：那些讨厌风险的人，哪怕多付出一点钱，他们也得到了满足；那些喜欢风险的人，喜欢大起大落的人，他们得到了金钱的补偿，也非常满意。

期货市场不是赌博，它只是重新分配了本来就不可避免的风险。而赌博是制造了本来并不存在的风险，期货市场跟赌博是有本质的区别的。

期货市场是一个正和游戏，人们经过一系列的制度安排、重新分配风险以后，每个人的幸福感都得到了提高。

在期货市场上，对未来价格的预测越准确，就越有机会赚钱，所以，人们会孜孜不倦地分析他们手中的所有信息，做深入的研究，以便更准确地对未来价格做出预测。

期货市场实际上一个发现价格的良好机制，因为，我们的判断正确自然会得到回报，判断错误会得到惩罚。

（未完）