美国银行美林的一个研究团队认为，比特币是“史上最大资产泡
沫”之一。
在周日发布的一份研究报告当中，美银美林首席投资策略师哈内特
（Michael Hartnett）对当前的市场状况进行了细致分析，讨论了这种虚
拟货币今年迄今为止何以暴跌60%，得出的结论是，这个泡沫现在已经在
破灭之中了。
在一张图表当中，他们还将比特币与历史上其他的金融疯狂现象进行
了比较，如18世纪的密西西比公司和南海公司、黄金、1929年的美股市
场，以及1637年的荷兰郁金香泡沫等。
图表显示，比特币的资产价格升值幅度以巨大的“优势”超越了前述
种种资产。在顶点，比特币的价格相当于三年前的60倍。研究者指出，即
便当初的荷兰郁金香，也只是涨到了40倍而已。
根据CoinDesk的比特币价格指数，去年12月17日见顶时，比特币的价
格为19783美元，而现在却只剩下了不到7000美元。
美银美林的图表涵盖了这些历史泡沫从酝酿到破灭之后的全部轨迹，
显示一旦价格崩盘，未来剩下的就只有每况愈下的新低。
不过，至少迄今为止，这一模式尚未在比特币身上得到完全的验证。
其实，近期的比特币泡沫还不能说是历史上最大的泡沫，甚至不能说是比
特币自身最大的泡沫。2010年到2011年间，比特币价格膨胀了120倍，之
后崩溃，再之后2013年至2014年的涨势也要比近期来得陡峭。
报告也承认，这些就意味着将2017年的泡沫与之前几次泡沫比较不见
得完全公平。与2011年至2012年，或者2013年至2014年相比，2017年至
2018年泡沫的最大特点就在于有了更多资本的涌入。
这也就使得将比特币泡沫与股市泡沫进行比较变得更为复杂。比如，
1929年8月，纽约证券交易所上市企业的市值总和经过通货膨胀调整后已
经超过了1万亿美元。
