在本章中,作者通过三个表格的分析告诉我们:
1. 对能力越强的人来说,“长期”越短。
2. 对能使用正确策略的人来说,“长期”更短。
3. 对有能力在投资之外赚钱的人来说,“长期”更短。
下面逐一做下分析:
001 对能力越强的人来说,“长期”越短。
本章第一个表格里的数字直观地告诉了我们一个事实:对不同的人来说,“长期”的长度区别很可能非常大。一个直接的结论是:你越弱,你的“长期”就越长。再翻译一下,就是:你竟然可以通过提高能力来缩短“长期”的长度!所以,学习吧!学习使人“长寿”,而且学习使人拥有质量更高的“长寿”。
002 对能使用正确策略的人来说,“长期”更短。
如果把定投策略加进来,我们就看到了第二个表格。每年都追加1个单位的投资金额,可以看出,10%的复合年化收益率与30%的年化复合收益率,在第3年和第4年的时候,数据看上没有太大的差异。这是一个特别明显也特别经典的例子,可以用来说明:在一定程度上,策略可以弥补能力上的不足。正确的策略,力量是非常大的。
003 对有能力在投资之外赚钱的人来说,“长期”更短。
投资的重要秘密之一在于:你最好有除了投资以外的稳定收入来源。若你是那种总是不得不把投资受益中的一部分拿出来花掉的人,那你就惨了。第三张表格中,假定投资者每年必须花费0.2个单位的资金,即便是年化复合收益率高达35%,翻倍都需要至少4年,坚持10年也不过是9.19,更何况能做到年化复合收益率35%的人事实上少之又少--难上加难。
那么,你的“长期”究竟有多长呢?有一个可以计算“长期”的公式,叫“72法则”:x≈72/年化复合收益率值。你可以试算一下,如果你的年化复合收益率是10%,那么你需要72/10年(大约7年)的时间让你的投资翻倍;如果你的年化复合收益率是25%,那么你需要72/25年(大约3年)的时间让你的投资翻倍。在此基础上,你可以这么理解:能让你的投资翻倍的时间,相当于“中期”;能让你的投资翻倍再翻倍的时间,相当于“长期”。于是,最终一切都是可以倒着算出来的。你现在理解为什么巴菲特认为至少10年才算“长期”了吧?因为他给自己定下的目标和事后长期的需求是:买到年化复合增长率至少15%的股票。
最后,要再叮嘱一句:越是在年轻的时候,投资所需要的特定思考能力越差,以至那个“长期”在感觉上更长。还好,投资所需要的特定思考能力是可以逐步习得的,也是可以逐步增强的,这让人生重新充满了希望。