《华尔街日报》（Wall Street Journal）曾刊登了一篇名为《巴菲特在衍生品上得分》（Buffett Scores with Derivatives）的文章，作者凯伦·理查德森（Karen Richardson）在文章中突出强调了亿万富翁巴菲特在当年的期权费收入高达25亿美元。是不是很厉害？如果我告诉你中小投资者也可以采取同样的交易策略获得持续的现金流，有没有觉得很棒？在《富爸爸如何从股市中获得现金流》这本书中，作者就给我们揭秘了首富巴菲特利用期权持续获利的工作原理。
在这之前我们需要先回顾两个概念：看涨期权和看跌期权。
看涨期权：卖方承诺在到期日前以执行价格卖出某只股票，买方具有是否买入某只股票的选择权。 看跌期权：卖方承诺在到期日前以执行价格买入某只股票的承诺，买方具有是否卖出某只股票的选择权。
那么巴菲特是如何利用期权交易策略获利呢？通过这个例子就一目了然了。
让我们假设沃伦·巴菲特想要增加对可口可乐的持股。当前可口可乐的交易价格是39美元每股，而巴菲特以擅长基本面分析著称，在充分调研后，他认为可口可乐在35美元每股时具有投资价值，那么除了等待股价跌至35美元，他可以做什么从中主动获利吗？答案就是卖出看跌期权，也就是说，巴菲特作出如下承诺：在未来一段时间内将承诺以35美元每股买入可口可乐的股票。假设他以每股1美元的期权费，卖出500万股，此时他就可以收获500万的期权费。在期权到期之前，如果可口可乐股价在35美元上方，那么这个看跌期权就是一张废纸，没有人愿意以低于市场价的价格卖给巴菲特。那如果股价跌至35美元以下呢？你可能会觉得巴菲特亏了，那我只能说你道行尚浅。还记得我前面说过巴菲特想在多少价位时买入股票吗？没错就是35美元，股价下跌时巴菲特就能以心仪的价格买入，因为他是价值投资者，在他眼里可口可乐会在后期长期持有中为自己带来增值。这就是财商教育的魅力，和那些被动接受市场波动的人来说，财商高的人会主动利用趋势获利。
当然，期权有很多很好的玩法让我们有可能以小博大获得超高利润，这只是其中一种。不过有一点我想说，用好期权的前提是有扎实的基本面分析和技术面分析功底，如果巴菲特没有超高的基本面分析能力，在股市下跌时他是很难对自己的选择那么笃定的。还是那句话，在投资中，越了解，越从容。
