写投资价值分析报告，是项目投资中很重要的工作之一。
做投资决策的时候，投资价值分析报告，是决定是否投资一个项目的最重要依据。投资公司需要写投资价值分析报告，其实个人做投资理财，也可以写投资价值分析报告，因为决定投资的考虑因素是一样的。
以我们的上市公司定向增发业务为例，公司是否要定增的，机构是可以提前拿到消息，其实股民也可以，只是很少有人关注而已，因为如果要定增，上市公司是需要提前申请，须经证监会批准和公告的。
以上市公司乐普医疗（300003）为例，今天就投资价值分析报告里面的重要内容，挑几点跟大家分享一下。
01 主营业务及发展分析
1.1 主营业务及商业模式
公司主营业务覆盖医疗器械、医药、移动医疗和医疗服务四大领域，是贯穿心血管整个产业链的企业。
1.1.1 采购模式
公司的原材料采购主要包括采购计划的制定、供应商的选择、采购价格的确定、原材料追溯四个环节。
1.1.2 生产模式
公司的生产模式是以市场为主导、以客户需求为依托制定以销定产模式。公司市场部在年初根据上一年的销量和市场需求量进行分析同时结合公司产品的市场占有率及当年的市场变化预测制定当年销量计划，经总经理批准后将此计划下达给生产、采购、质量等相关部门具体实施。
1.1.3 销售模式
公司采用的是介入医疗器械行业的主流销售模式，即经销商经销模式。为集中销售力量、强化营销功能，公司内部组建了营销中心，营销中心下设南、北销售区和市场部三大部门，拥有超过百名销售员工和业务支持人员。公司又先后在北京、上海、广州、重庆、杭州、西安、沈阳、乌鲁木齐等地设立了联络处，由南、北销售区直接负责对经销商的选拔和管理；各联络处受销售区领导，负责辅助销售区进行经销商管理；市场部负责配合销售区开展市场活动策划、组织会议、参与招投标和协调解决问题。由公司营销中心、销售区、联络处及经销商组成的营销网络遍布全国28个省市，有效运行。
1.2 行业规模及趋势
心血管疾病是我国国民健康的首要威胁。根据国家心血管病中心发布的《2015年中国心血管病报告》，我国有心血管疾病患者2.9亿，即“每5个成人中就有1人患心血管疾病”。心血管疾病死亡占城乡居民总死亡原因的首位，农村为44.6%，城市为42.51%，即“每5例死亡者中就有2例死于心血管病”。
整体看心脑血管治疗市场是一个潜力巨大，发病率很高且必须治疗的大病种，相应每年用于治疗费用持续提升，公司的终端市场在持续放量中。
1.3 市场机会及空间
1.3.1 心脏支架
1.3.2 起搏器
1.3.3 封堵器
1.3.4 药品
乐普医疗在心脑血管产业链条中的市场空间很大，公司以其领先的器械为切入口，进而布局具备高度协同效应药品，利润释放迅速，同时还在拓展诊断试剂、医疗服务等，我们对乐普医疗未来的业绩保有高度信心。
1.4 公司核心竞争力分析
国内支架市场份额居于前三位的企业分别是微创医疗、雅培和乐普医疗。按医院终端销售额计，三者市场份额占比分别为22%、18%和18%，占据50%以上的市场分额；但在满足基本手术要求的情况下，国产支架有明显的价格优势，并且享受更好的医保政策，容易在基层推广。
公司提出了建立中国领先的包括医疗器械、医药、医疗服务和策略性业务四大业务板块的心血管全产业链生态型企业的战略目标。
1.5 公司独特资源
截止2016年9月30日，公司累计11项产品通过美国FDA认证、119项产品通过CE认证；获得医疗器械产品注册证224项，药品批准文号125项；累计取得专利权476项（含发明专利89项），正在申请的专利共计186项。
02 尽职调查
2.1 财务分析
略。
2.2 法务调查
我们翻阅了乐普医疗2015年内控报告，公司的法人治理结构较为健全，现有的内部控制制度和执行情况符合相关法律法规和证券监管部门的要求；乐普医疗在所有重大方面保持了与企业业务经营管理相关的有效的内部控制，符合公司经营管理和业务发展的实际需要。其在管理经营过程中所涉资金、资产、研发、采购等诸多环节均不存在缺陷。
03 投资价值分析
3.1 未来发展预期
整体而言，我们预期乐普未来三年都能保持净利25%左右的增幅。
3.2 价值点
公司专注于心脑血管领域，心脏支架业务市场占有率目前业内排名第二，仅次于外资美敦力公司，且美敦力目前正在被反垄断调查。
04 退出及回报预测
4.1 退出设计
大宗交易、二级市场、协议转让等。
4.2 回报分析敏感性分析
略。
05 投资风险
略。
这是我们部门的强子写的一篇价值投资分析报告，原分析报告将近两万字，还做了很多其他因素分析，为了控制字数，只能摘取比较核心的部分。
写这个的目的，只是为了让大家明白，投资是一件很专业的事情。平时买卖股票，不要别一听说要涨，或者听到一点所谓的内幕消息，脑袋一热就杀了进去。
哪怕任何一项小小的投资，都需要一份价值分析报告。如果你能做到这些，虽然不能保证你赚钱，至少能让你投资更理性，保障你不会被骗钱。
