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用3000万给自己换来了这22条军规

2019 年，我们立项了非洲跨境电商业务，希望通过学习拼多多和趣头条的裂变策略，拓展非洲这一巨大的下沉市场。

我们和非洲市场龙头企业T签订了战略合作，并很快通过 T 的流量渠道收到了大量订单，效果最好时，1 元钱的广告投放可以带来超过 20 元的销售额，这对于电商行业是一个极其夸张的数字。

但我们最后栽在了物流和支付上。

非洲的支付极其不发达，只能依靠货到付款，而我们所有的订单中，50% 的订单无法接通电话，接通电话的订单又有 50% 不在配送范围内，剩下的订单里有 50% 的订单因为地址不详细无法送达，而送达的订单中又只有一半可以成功签收——剩下的一半是因为，在货送到时，崇尚及时行乐的黑人早已经把工资花光了。

至今我们在尼日利亚的仓库里还囤着一堆来自义乌的小商品，卖不掉也搬不回来，犹如鸡肋一般。

某知名基金领投的区块链项目，号称哈佛普林斯顿团队，和团队在没见过面的情况下只打了一通电话就给他们打了 150 万过去，最终亏损了99%。

一个当时的所谓兄弟创业，让我“参与一点”，承诺不会亏钱，我直接现金转账了 200 万，结果后边各种乌龙，不到一年公司停摆，我在从来没得到过任何股权和收益的情况下，本金有去无回，到现在还在打官司；

某“百倍币”孵化的区块链项目，投资必须用这个百倍币来投，投了接近 20 万美金，结果投资后该百倍币暴跌 80% 以上，连带着项目方的资金基本泡汤，最后项目也基本归零；

一个朋友介绍的项目，号称硅谷顶级团队，虽然我自己不是很看好，但还是看朋友面子投了不到 10 几万美金，结果直接归零，和朋友聊了几次发现他也被骗了，最终以朋友象征性补偿了我一点损失告终。

2018 年我们战略投资过一个区块链应用项目，后来因为资金不足被迫停摆。

当时有一群老外说要以他们的代币置换形式收购我们的项目，从而换取国内的产品技术和市场，出于对其他投资人利益的考虑，我答应了，并且主动放弃了大部分属于自己的权益。

没想到对方以资金归拢为名义，收走了项目账户剩余的全部资金，而后又币价归零，最终我们卖掉项目不仅没有回笼资金，反而额外亏损了上百万。

当然，还有一些上市公司的，不过因为发生在最近，就不多说细节了，亏损比例可能没有上面几个那么严重，但由于单笔投资金额更大，所以亏掉的钱同样不少。

2017 年是我进场股票市场的第一年，也是收益最好的一年，当时 A 股全仓科大讯飞，半年翻倍出局；港股主抓地产股，美股主抓中概股，年化收益率也有 40-50%。胜利使我冲昏了头脑，一度让我觉得自己是股神。

2017 年，我们与 A 股某知名上市公司 L 签约合作，合作结束后，我们意外的发现，这家被外界传言“资金链断裂”的公司居然按时支付了我们的项目款。

于是我在 A 股买入了 L 的股票，结果几天后停盘，创始人出走美国，复盘后连续跌停，整体亏损接近70%。 

2017 和 2018 年，在美股先后重仓两支中概股，逻辑大体相似：股价严重破发，市净率破净，但自身业务运行尚可。但事实证明这两家公司都没有给我惊喜，最后不得不割肉出局。

美股最严重的亏损来自于 2019 年，由于 2018 年下半年美股市场低迷，我通过做空趣店、拼多多、蔚来和加拿大鹅等高估值股票，取得了相当不错的收益。

为了扩大战果，我又加仓了接近 20 万美金做空了 Netflix，AMD，好未来等公司。随着2019年美股重回牛市，这些空头头寸基本都被强平殆尽。

2019 年最大的亏损比例来自于做空拼多多和瑞幸咖啡，但这两家公司我一如既往地不看好。

拼多多的分析上次有在公众号里写过，有机会再单独写一篇瑞幸的。当然，如果再给我一个机会，我会选择用小仓位买看空期权，而不是裸空妖股承受着几倍亏损的风险。

另外就是数字资产方面，这个行业里我的仓位是 A 股、美股、港股总和的三倍以上，所以交过的学费也是最多的。

每天资产上下波动几百万甚至上千万，已经是习以为常了。浮亏不算亏，着重说说爆仓的经历。

2017 年底我迎来了人生中第一次爆仓，一个微信群的人一起做多某山寨币，虽然只有三倍杠杆的小仓位，但还是在一个小时里被打掉全部浮盈，随后爆仓 50 万人民币。

当晚正好在一个网吧里加班，迷迷糊糊睡着了，醒来时发现已经收到了强制平仓的邮件，没啥特殊的感觉，第二天起来继续工作。

2018 年上半年二级市场很不错，下半年又一次迎来资产缩水。

在 18 年 11 月份 BCH 分叉期间，我 5600 美金全仓抄底比特币同时做空 BCH 进行对冲，对比特币收益明显。

但随后，我在 220 美金买入 BCH，1 美金买入 OKB，同时合约做多 BTC，结果在市场筑底过程中连续遭遇几波亏损，不得不在 0.6 美金割肉OKB，80 美金割肉 BCH 来补救 BTC 的期货合约保证金——然而还是没有救过来。

2019 年，受到 1025 新政刺激，比特币暴涨，我在 8000 美元上方不断加仓，严重拉高了平均持仓成本，在随后的熊市里不得不承受严重的亏损压力，最多的时候亏损也有几百万。

2019 年的几次杠杆都是靠扛单挺过浮亏最终盈利的，但是最后的一次做空某山寨币，从浮盈到亏损再到爆仓，加了三次保证金之后仍然满盘皆输，在严重浮亏的情况下平仓，亏损数百万元。

2020 年就不说了，股灾加上比特币“价格减半”，又一次数百万的惨痛学费。

实话实说，我不觉得自己是个好交易员，也为自己二级市场急于求胜的心态付出了不小的代价。

1、当好学徒，不做赌徒。创业可以搏，投资不能赌。

2、二级市场不能颠倒顺序：趋势，情绪，价值。

3、保持稳定的心态和节奏，一步走错宁可停一停也不能乱了脚步。

4、跟风类投资仓位不超过 20%，多听其他人的意见，但保持独立决策。任何人的判断都可能是错误的。

5、永远不要加场内杠杆，加杠杆的本质是放大波动性，等于与时间为敌。

6、短线操作占比不超过 30%，和时间做朋友。

7、学会在结合基本面、技术面和消息面的情况下止盈和止损，切忌扛单。

8、投资额 x 止损率 = 你已经亏掉的钱。把投出去的钱看成不再属于自己的消费，一来会让你出售更谨慎，二来也会避免投资后产生损失厌恶。

9、别人贪婪我不贪心，别人恐惧我不恐慌，切忌追涨杀跌。

10、弱势市场谨慎抄底，强势市场避免选择弱势标的。

11、每个错误决定后，给自己一个空窗冷静期，避免产生红眼心态。

12、不是所有人都能成为“大空头”，和比你实力更强的人做对手盘本身就是一个危险的选择。每年最多三次机会，能用期权尽量用期权。

13、理解和接受市场的“不完美”，美股、港股、A股和币圈的投资者就是喜欢听不一样的故事。

14、早期投资的本质是投人，如果帮不上忙千万不要投。

15、履约能力比承诺更重要，投前风控比投后法务更重要。

16、投资二级市场标的的前提是，你确信对这个标的的认知程度可以高于整个市场的平均值。

17、确保你有超出市场上其他人的认知和资源，最容易赢的战争叫做不对称战争。

18、产品驱动型公司和业务驱动型公司的估值体系是完全不一样的，前者有烧钱的必要性，后者完全没有。

19、投资的逻辑：风控，认知，核心资源。创业的逻辑：核心资源，认知，风控。两者只有顺序的区别。

20、决策过程中一定要多思考那些你最不愿意面对的事情，决策的过程越艰难，执行的过程越顺利。

21、谋定而后动。同样，如果要撤销一个决定，也一定要花不低于做这个决定的时间重新考虑。

22、保持自律，拒绝自负。

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那些年，我投资“华东医药”的所有坚持与心酸

我从建仓第一笔华东医药（2019年1月）至今（2020年5月28日）已经有一年多了，这只股票在这一年多以来对我的磨砺超过以往我投资生涯的所有。

从挖掘到这只股票最初的欣喜到慢慢建仓，到越买越多，整个过程中几乎没有哪天是不被套的，心里从最初志得意满，到笃定到怀疑到绝望然后慢慢麻木，然后又振作，进一步研究，增强信心，又到怀疑甚至自闭，一直到现在又看到一点点曙光，这个过程极其痛苦，但是有一件事我可以很牛B的说出来——“我没有卖一股！”

这段时间说不上好或者坏，总之感觉很奇妙，同时我觉得对我的影响极深，因此我才决定好好回想一下这段时间的建仓经历和内心的波澜，并且如果可以的话，我想把这篇文章一直更新下去，只针对这一只股票，直到我清仓它的哪一天！

下面开始，就根据我的交割单一笔笔来说吧...（注：文章所有提到的价格都是按着交割单的价格，是除权价）

虚幻的美好

2019年1月25日

这一天我建仓了第一笔华东医药5000股，建仓价格26.95。

我对于医药行业的青睐于关注，至少持续了5年之久，但是一直没有下手，原因有二，一是行业壁垒太高，自己看来看去觉得也不太明白，二是行业内好股票估值太高，实在觉得下不去手。然而随着2018年爆出一系列的行业丑闻，疫苗造假，康美财务造假，再加上“集采”将要落地的担忧，医药行业的一些个股终于顶不住了。

我将这看成千载难逢的机会，马上开始着手筛选这个行业值得关注的公司，记得最初我也就是根据往年的财务数据，做了很多统计分析，好像是选了信立泰、华东医药、恒瑞医药、济川药业、恩华药业这几家公司。是的，这时你可能要笑我是个呆会计了，没办法，初步选择嘛，我又不太懂医药，只能挑以往财务指标好的。然后我首先就剔除了恒瑞医药，可能是我受传统价值投资的毒害太深吧，哈哈，实在无法忍受这么高的估值。最终选来选去，我留了华东医药和恩华药业，尤其对华东医药信心满满呀，这时的股价已经较高点下跌了接近50%，而且走势上出现了筑底的态势，估值也被压到一个历史低位，接着长长的故事就开始了

2019年2月20日

第一次建仓过去大概有一个月了，第一笔建仓已经出现了几个点的浮盈，心里美滋滋的，这此趁着回调，马上再次加仓5000股，并且信心再次增长，暗自表示，你要是还敢跌，老子接着加！

2019年2月21日

果然，第二天又跌了，我毫不犹豫再加5000股，加完之后还称赞自己就是如此的知行合一。并且这次加仓，还精准的加在了这次调整的底部，之后几天连着大涨，简直是把我嘚瑟死了，这精准的判断，骚气的操作，感觉马上就要走上股生巅峰了。

现在回头来看，真是应了一句话“上帝欲使其灭亡，必先使其疯狂”，然而疯狂还在继续。

2019年3月19日

时间距离上次加仓又过了大概一个月，心里又开始痒痒的了，看着不断上升的股价，心里除了美之外，竟还有一丝担忧，但完全不是怕跌而担心，而是怕一下子涨飞了，担心自己买的不够，错过了这个大机会。因此这次心一横，加仓翻倍，直接干进去10000股！成交价33.58！这次加仓将成本也“成功”的拉到了30以上！

现在看着是不是很愚蠢？但当时完全不是啊，看着慢慢攀升的股价，以及掉到地板上的估值，关键是还有继续强劲的财务数据，怎么看都是一笔好买卖啊！“OMG！买它！”

2019年3月25日

上次买入后股价一直阴跌，仿佛这个市场在告诉我“你不是想买吗？来啊！”，“艹，这不是挑衅吗？Who 怕Who啊，干！”，我一冲动，又买了10000股！买完之后这次心里彻底美了，已经累计投入了100万差不多，达到了我的预定仓位。在我脑中早就谱写好了接下来的剧本——当然一起绝尘的上涨啦！并且这次稍有理性的告诉自己，仓位已经不低了，若遇不到特别好的价格，就此止住吧，不能加了。

接下来，美妙的日子持续了大概有一个多月吧，股价慢慢的攀升，账户的市值也不断创新高，一切看起来那么美好。

2019年3月16日-2019年6月19日

这段时间是一段空档期，我没有进行任何操作，但是这段时间对我接下来继续坚定的持仓华东医药很重要。

从上次建仓一直到5月7日这段时间，我一直还是很悠闲自在的状态，股价慢慢涨，虽然不算强势，但是觉得也挺稳，心想着这次建仓就这么愉快的结束了。

5月8日是一个分水岭，当天股价收了一个非常长的上影线，虽然我不搞技术分析，但是看着也别别扭扭的，不过也没太在意，之后几天上涨停滞了，股价横盘波动，我以为又只是一次正常的调整。直到5月22日之后加速下跌开始了，而且这速度让我直接有点懵。。。“又发生什么事情了？”，之后才知道华东医药打算溢价70%收购一家盈利啊什么的都很差的公司“佐力药业”，就因为这事儿，让这只身陷囹圄的票开始崩塌，尤其是在公告发出的那天，直接大跌7%以上！经过这么一折腾，说实话我有点慌，几个月盈利就在短短几天被抹平了，浮亏开始出现。

其实收购佐力药业这事儿吧，我想多说一句，这个我觉得它真不是啥大事儿，就10亿的收购额对于华东这体量，毛毛雨嘛，有什么的，况且我一直觉得这是个好事儿（虽然这事儿最后还是被搅和黄了），关键问题就在它出现的时机不对，华东最大的危机就是悬在头上的“阿卡波糖集采”这件事儿，大家都怕怕的，在这样一个高度紧张又充满危机的时候，任何一点不好的影响都会被人心无限的放大，最后搞得真像天塌了一样。

2019年6月20日

这天公司派股派息，除权之后我的成本大概在26左右，没啥好说的。

2019年6月21日

昨天收到的分红，心里感觉还是不错滴，并且股价又开始回升了，经过这一轮的下跌，我的持仓已经开始出现浮亏，但也就是在这段时间我打算再仔仔细细的研究一遍华东，理由很简单，因为我心里慌，我研究也是想进一步确定我投入的这么多钱是值得的，将来能为我赚更多钱。

我还是从年报起手，从公司最早1999年上市至今所有的年报都撸了一遍，做了一张很大很大的表，把公司主要产品发展，各年的大事件，风险-对策，企业文化，新增控股公司，大股东，等等所有我认为重要的东西都按时间线罗列了一遍，相当于我尽可能的了解了一遍公司的历史和发展。这一趟下来我觉得还是值得，最起码我对市场上当时的一些声音，都有了自己的判断。我可以很确定，这家公司是做事的，很踏实，产品线也在一步步拓展，另外公司的企业文化和发展战略非常清晰，管理层的执行力也一直很好。然后，我还专门梳理了一遍国家的医改的历史以及对应的这家公司对策以及后来的发展，要知道中国的医改是有很久的历史渊源的，最早是从1985年开始的，不是像有些人认为的现在来了“集采”然后好多药企就要完蛋了！

完全不是，国家医改的目的是什么？——一是让老百姓用上放心药、低价药，降低医疗成本，二是为了提高我国整体医疗卫生水平。大的思路和方向一定都是这样，这怎么看都不是要搞死自己的医药企业嘛，对不？！只要这个观点成立，那么华东医药的未来也一定不会凉凉，为什么你就看看整个体量能比华东大的能有几家！下面我正要说这个问题，因为接下来还没完，我把国内所有的能跟糖尿病扯上点关系的药企都拉出来溜了一遍，最后看来看去，国内在糖尿病这块，虽然布局的有很多，但是能打的只有华东医药、通化东宝、甘李药业，其中后两个都是搞胰岛素的，甘李还没上市，所以都不和华东形成直接竞争，而且再看它整体这块的布局是非常全面的，另外还有其他几个主要大方向我就不说了。因此当时我认为集采，阿卡波糖不管中标与否，这一块可能一定程度上短期的利润，但是时间稍微一放长，肯定是可以被公司消化的。

总之吧，在好长的一通研究之后，我信心更足了，对于浮亏也云淡风轻

对，既然认准了这家公司而且股价又跌了，那就干吧，再加5000股！

这次加完，再次告诉自己，真的加仓够多了，不能再在持仓成本线以上加了，当时成本在25.5。

02

痛苦的回忆

2019年8月27日

美好与痛苦，在这一天被割裂

我当时认为这只是一次普通创新高，普通到现在我都不记得当时发生了什么。

2019年12月2日

距离上次操作有差不多小半年了，如果说上次操作空档期（3月到6月）让我有喜转悲，那么这次，这6个月真的是让我心力交悴。这两段时间的走势其实很相似，只不过这次程度要更猛烈一些。在8月27之前，股价又是一路回升，并且创出了新高，账户的盈利自然也水涨船高，我竟然又忍不住开始洋洋得意，心想“这就对了，好股票最终还是会得到认可的”，因为这看着如此明显上涨的趋势谁想到一夜之间会全报废！就在8月28日，股价突然崩了，当天暴跌8个点，WTF？发生什么事情了？我已经想不起来了，估计当时。。。哎管他呢，不过我现在去查了一下，好像是当天发布了中报，哦，那我知道了，肯定就是有人炒这个不符市场预期呗！我一直就不明白尼玛市场预期是个什么玩意？市场预期？市场上谁的预期？我今天又把这份中报看了一遍，即使放到正常年份这也是一份不错的中报啊，20+的增长率还要怎样？何况在这种形势下，你们到底在对这只股票苛求什么？

接着，郁闷就开始了，感觉就是有人跟我对着干一样，我越不服，他干得就越狠！我越觉得这只股票好、跌过头了，他就拼命的跌给我看，好像就是不计代价也要把整服了一样。我他么这小脾气也不知咋的就被点燃了，你不是跌么，想让老子割没门，不可能！

当时9月份、10月份我大概就是这么想的，每天气鼓鼓的，干啥也觉得不爽，每天开盘看一眼，收盘看一眼，然后狠狠的说一句“艹！”。脑子里还一直想着一个事儿，就是要不要接着加，什么时候加？有好几次冲动差点没忍住！后来我给自己定了一条原则，就是“坚决不在成本线以上加仓”，我这时候脑子糊里糊涂也静不下来，只能坚守这一点，保证不会犯大错，因为刚开始跌时，我还是有些盈利的。后来我怕忍不住，就把这几个字大大的写在一张纸条上，然后贴在我的电脑上，时刻提醒自己“坚决不在成本线以上加仓”。

槽糕的情绪持续了一个多月，每天跌跌跌，一点波澜都没有，我心里一点点的从暴躁难受，慢慢变得失望绝望，好像麻木了也就不那么难受了，所以有人说“炒股被套，就像女人初试云雨，刚开始是喊疼、不要、可是疼着疼着，爽劲儿就来了……”。当然对于我来说就是，理性又回来了，这次我又把公司最近的事情和行业的事情简单看了一遍，确认没什么问题，然后主要检查我的现金流，做极端压力测试，我知道这次预想的突击战、歼灭战已经打成了一场持久战，而这时最重要的就是保证充足的弹药！我从其他小生意上调来一些钱，又把别的小仓位的票能砍的都砍了，然后制定了一个详细的加仓计划，明确了每次加仓的价格差，时间差和每次的加仓量。

在11月份，我还急忿忿的在雪球上发了两篇文章《还有和我一样在死守“华东医药”的吗？》和《我为何要把“华东医药”和“恒瑞医药”拿来做对比？》，当然情绪也比较激动，写的言语也比较激烈，还在一篇文章跟人家打赌说3年之内华东的收益一定超过恒瑞，哈哈，现在回看挺可笑的，不过整体的观点我现在还是保持不变的，嗯嗯，华东必胜鸭鸭鸭。

接下来，我继续熬，竟然又莫名的希望它接着跌到我的下一个加仓点。

显然，这种等待没持续太久，就在2019年12月2日，当天再次大跌5个点以上，并且价格已经到了我的持仓成本线以下，就是现在，干，加10000股。

2020年1月17日

来了，这一天终于来了，悬在华东头上的达摩克利斯之剑终于落下

但是以超乎所有人预想的方式，阿卡波糖以报出最高价的方式集采出局！股价在这一天当然也被狠狠的按在跌停板上！说实话，这天出来这个消息后，我大脑一直处于一种缺氧状态，不知所措。该怎么办？是及时止损，认赔离场，还是坚持到底？

还好，我尽快使自己冷静了下来，我就问了自己两个问题：“1、假如华东没有失标，而是以拜耳的价格中标，结果会怎样？；2、假如把阿卡波糖的利润归0，以当前的价格和估值，长期来看，是不是值得持有？”，想明白后，我选择继续抗，并且抗到底！（当然了，后来疫情的蔓延也让我的信心和赢面增大了许多）

这一次我给自己定的加仓目标价是整数位——20元！

2020年2月4日

没想到前几天定的20元目标位，在昨天又被砸穿了，按计划是应该坚决加仓的，但是真到要执行时，我又犹豫了，可能炒股的人都会明白战胜自己的心魔有多难！犹豫了一天也没加，晚上我又仔细检查了一遍我的仓位、现金还有未来的现金流（这次甚至把所有能融资和借贷到的资金都算上了）——好吧，明天看情况，接着加。第二天开盘没想到反弹了，最终在眼看20元价格不保的时候终于加了进去。虽然有机会在20以下建仓，但是结果也能接受吧，在计划之内就行。这就像房地产市场，房子跌的时候，谁也不买，价格一涨，你看吧，售楼部那个热闹吆。

2020年2月14日

今天是个特殊的节日，虽然投资上的失利搞得最近很不爽，不过这样的日子还是不敢怠慢我家女神的。赶早去拿了提前预定的鲜花，饭也是在家吃的，我做了她喜欢的黄花鱼和大对虾，其他的菜品也都不算复杂，还订了一个黑森林，也不知道这蛋糕适不适合这节日，只知道她平时爱吃。喝的她是一杯鲜榨橙汁，我就来了瓶德式小麦。我以为这节日就这样了，也觉得挺好。但是没想到，媳妇竟然还给我准备了礼物，是一双美产的NewBalance M997鞋子！这双鞋子我确实喜欢了很久没舍得买，惭愧啊，炒股炒的竟然一双鞋子都舍不得买。

华东啊华东，看看我被你折腾成什么样子了！！！

2020年3月20日

说实话扛到这个时候我真的已经很难清晰的说出什么感觉了，现在回忆起来也木木的，可能是人类有选择性的回避痛记忆的倾向吧。我只想说市场想要教训你的时候是没有什么底线的，你只能选择有策略的去适应它，要不就被他毁灭。对于我来说，基本还是保持了每月加仓一笔的“优良传统”，并且越买越低，而今天这笔加仓还意外的买在了一个炒鸡底部（在今天看来），不过这也没啥，就像走路多了，偶尔踩到一次狗屎也不要大呼小叫的。

嗯，今天加仓10000股。

2020年4月21日

自上次加仓又过了一个月的时间，是不是又到了“败家老爷们”买买买的时候了？这时的价格已经较底部反弹了上来，市场的情绪也有了一点乐观，那我还加不加呢？现在价格还在20以内，稍有回调，加吧，还是10000股。

2020年5月

这个月没有任何操作，价格已经回升到20以上，越来越接近我的成本，看着账户慢慢回血心里多少有些宽慰。高兴吗？有点。落寞吗？有点。

未来怎么走，是不是还会亏回去，我一无所知，我只是坚持到了现在，并且还会坚持下去，涨与跌，进或退，我都将从容应对！

注：以上内容，都是我靠着自己的交易记录和一些零碎的记忆写的，时间过去了，可能感受也不如当时的真切了，不过我努力的写了下来，当做一个记录吧。

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在2015年5月底的时候，有两个投资者都使用了沪深300的股指期货，但是他们做了完全不一样的投资策略。这其实是个真实的故事，但是我还是把姓名隐去，就用A投资者和B投资者代替吧。

A是金融圈的“老鸟”了，经历过2007年的股灾。在2015年5月的时候，当时的点位很高，他的持仓也很大，他自己觉得很不安。所以他想来想去，就在股指期货上进行了“套期保值”，大量地卖空了下个月的股指期货合约。股价如果继续上涨的话，他在现货市场上会赚钱。那如果股价真的下跌的话，股指期货就会赚钱，这个赚的钱就会弥补现货的亏损。这样一来，他就把自己放在了一个比较安全的位置上。

投资者B是个很年轻的人，看着股市上涨，他就想用股指期货来加杠杆。但因为自己手里的流动资金不多，他就把自己的房子给卖了，卖了500万。他的想法是这样子的：因为杠杆率是8倍多，如果股市再翻1倍，他的500万就变成了4000多万，那就实现财务自由了。

后来的事情，你肯定知道了，6月中旬以后，股市惨烈下跌。然后A果断地在现货市场割肉，同时因为他在期货市场上卖空，赚了一票，他从2014年以来的收益保住了一大半，就基本上实现了全身而退。而B就陷入了大麻烦了，因为他有8倍的杠杆，股指只要一个跌停，也就是10%的跌幅，他的财富就跌去80%。最开始下跌的时候，B赌国家会救市，所以咬着牙四处借钱，而且当时借的钱，大部分是20%以上利息的高息贷款，然后拿着这部分钱去补仓。没有想到，股指一路下行，再没有给他翻身的机会。一个月之内，他从一个有房的高级白领变成了没房没车，还负债几百万的人。催债的电话也响，在家里和父母、老婆天天吵。这种落差，让他特别难以忍受，最后有一天从楼上跳了下去。

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