我们投资指数基金最核心的一点就是要在基金被低估时积攒资产。那么如何对基金进行估值呢？
估值就是从不同的角度去评估资产。我们投资的指数基金主要是股票指数基金，所以需要一些估值股票的方式辅助我们去投资。最常见的是根据以下三个指标：PE（市盈率）、PB（市净率）、股息率
先放一张蛋卷基金的估值图，画红圈的部分就是接下来要说的内容
市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）
市盈率的定义是：公司市值/公司盈利
即PE=P/E，其中P代表公司市值，E代表公司盈利
市盈率反映了我们愿意为获取一元的净利润付出多少代价。
例如某个公司的市盈率是10，就代表我们愿意为这个公司的1元盈利付出10元。
市盈率包括两个变量：市价和盈利。所以想根据市盈率投资的前提有两个，一是流通性好能够以市价成交，二是盈利稳定不会有太大波动。
有的行业盈利并不稳定，不适用市盈率，例如有“市盈率陷阱”的没落行业和周期行业，有的行业处于成长期或者亏损，也不适用市盈率。
周期行业不适用市盈率。例如证券行业，在牛市的时候利润暴涨数倍，原本40—60的市盈率瞬间变为个位数。从市盈率角度看起来好像很低估，但实际上这只是暂时的，景气周期一过，行业的利润就会骤减，市盈率从个位数又变为了几十。
宽基指数基金大多都可以比较好的符合这两点，所以用市盈率为宽基指数基金估值是可行的。
什么是宽基指数呢
如果指数包括10只以上股票，单个成分股权重不超过30%，权重最大的5个股票累计权重不超过指数的60%，并且成分股日均交易额超过5000万美元，那这个指数可以称为宽基指数。
比如我们看 华夏上证50AH优选指数 它的持仓
它就是上面说的宽基指数，持仓很符合定义的特点。
宽基指数还有一个特点就是包含的行业种类要多
宽基指数的最大优势：包括了各行各业，盈利远比单一成分股更加稳定。成分股越多，覆盖行业越多，分配越均匀，宽基指数的盈利也就越稳健。
市净率（p/b ratio）
市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也就是账面价值。
市净率=（P/BV）即：每股市价(P)/每股净资产(Book Value)
说到市净率要说一下净资产收益率ROE。ROE是净资产收益率，即净利润除以净资产。
衡量资产运作效率的重要指标就是净资产收益率ROE。同样的资产，有的企业可以运作它产生更高的收益，有更高的资产运作效率。
ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高。
企业的资产大多是比较容易衡量价值的并且长期保值的资产，例如工厂、土地、铁路、存货等，这样的企业，很适合用市净率。如果周期股的资产主要是有形资产，并且资产长期保值，那这个周期股就很适合用市净率估值。像证券、航空、航运、能源等都很适合用市净率估值。所以像一些周期性的行业指数基金，适合用市净率来估值；如果宽基指数基金遇到了短期的经济危机，盈利不稳定，也可以用市净率来辅助估值。
股息率（Dividend Yield Ratio），
股息率是一年的总派息额与当时市价的比例。该指标是投资收益率的简化形式。在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。
股息率和分红率这两个概念很像，但实际上是不同的。
简单来说，股息率是企业过去一年现金派息额除以公司的总市值。而分红率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润。这两个比率，分子一样，但是分母一个是公司市值，一个是公司当年净利润。
股息是一个长期持有股权资产，同时享受现金流收益的好方法。通过长时间持有高股息股票资产组合，你可以无须关注股价涨跌，通过收获越来越高的现金分红轻松实现财务自由。这是长期投资股票类资产最好的收益方式，我们再也无须为波动的股价而忐忑不安，每年收取稳定增长的现金分红。
简单通俗的说，股息就是到手的真金白银。
总结
这些估值指标出现了几十年，被无数的投资大师所使用。它们都有各自的适用范围和局限性。熟悉它们的优点和局限，我们才能更好地为自己所用。
你看完上面的内容之后，可能还是很懵，这很正常，概念性的知识总是难以理解。在后面会不断提到这些估值指标，慢慢的你就理解了。
