我们注意到，今年3月份、7月份前后，以及10月份下旬，可转债至少出现了三次集中爆炒的行情，证监会为此出台了一些相关政策的征求意见稿，也就是为了防止个人投资者会出现一些亏损。你给我们分析一下，出现这种爆炒的原因可能都有哪些？什么样的情况可能会影响大家参与可转债投资的热情？
可转债是专业投资者非常喜欢的一种投资产品，因为它能t+0交易，可以当天买入、当天卖出，这就给很多专业投资者提供了交易的便利性。
另外一点，可转债发行的规模一般是几个亿到几十亿，跟一些股票相比规模并不大。所以单一的一只可转债，如果有一些游资去炒作，就能够让它的价格变动比较大，当然这是违规的，所以证监会也是明令禁止这种游资的恶意炒作。
还有另外一个特点是，它没有涨跌幅的限制。
对，很有可能当天涨20-30%，这种情况都发生过，所以可转债的交易相对比较宽松。
可转债虽然没有涨跌幅的限制，但是我们也注意到，可转债有实行盘中临时停牌制度，也就是大家经常说的熔断，临时停牌制度是怎么运作的？
如果交易价格第一次上涨或者下跌超过20%，触发了第一次临时停牌，停30分钟让大家冷静一下，复盘之后恢复交易，不再受20%涨跌幅限制了。但如果涨跌幅超过30%，跌幅或者涨幅更大了，就会触发第二次临时停牌，临时停牌的时间要一直持续到14:57，也就是快停盘的时候，他再给你恢复一下，然后就结束交易了。
今年以来有不少企业债出现了暴雷的情况，有些投资者可能会担心，可转债是不是也会出现爆雷或类似于这样的风险？
企业发行的债券，不管是做信用债也好，还是可转债也好，它们的本质是债券，但是发行主体不一样，只有好的上市公司才可以发行可转债，并且可转债的机制是，除了有每年的票息以外，它还让大家有一个股权在里面，当他正股表现好的时候，大家可以获得更多的收益。
所以在发行主体上，一些信用债可能有b级甚至c级的可能，它的发行主体就没有像发行可转债的主体等级那么高。
发行可转债的上市公司一般都是a级的。
对，一般都是2a级的更多一点，少量a级。咱们的证监会在批准发行可转债的时候，也是审查得非常严格的。
最近证监会一直在提示风险，把可转债纳入了重点交易的监控范围之内，要求个人投资者要签署风险揭示书。具体来说，可转债都有哪些风险？
可转债的风险来自于两个部分，一个是交易价格的变化，可能会让投资者中途有亏损，另外一个风险是上市公司能不能到期还本付息的违约风险。
价格风险是证监会更关注的一种风险，市场上的可转债，大家会看到130，140或者98块钱，每天交易价格都在不断的变化，也因为可转债可以是t+0交易，所以有一些游资可能会炒作可转债，让它价格暴涨暴跌的比较厉害。
不懂理财知识的人，如果追高了可转债，有可能它未来不能提供保本付息，因为它条款说的也很清楚，如果您买的价格过高，上市公司不能承诺保本付息，所以一定要看一下到期税后收益。
也希望大家先有投资者教育，先知道可转债是什么，中途有可能会亏30-40%，我们也看到过有一些个人投资者，甚至买可转债亏70%，因为他追高了价格导致的亏损，所以这个是价格波动上的风险。
另外一个是集中投资风险，任何一家上市公司都有可能会有违约风险，比如破产风险，虽然这种概率极低，但是在投资市场上，我们如何把风险尽量管理得好一点，就可以通过分散投资去解决。所以如果投资可转债，您把可转债分了10家以上的公司去买，您的风险就相对进行了分散，也是可以考虑的。
你刚才说的违约风险，这个情况会多吗？
可转债违约的并不多，我们统计了自1992年以来发行的所有的可转债，没有一家公司违约，也就是说，没有一家上市公司因为破产不能给投资者最后履行条款的约定。
