前言
自20世纪50年代中叶以来，全球货币体系经历了两个重要的变革阶段，即美元化和去美元化。这两股力量相互交织，对整个体系的稳定性产生了持续冲击，推动其不断演变和发展。
第一轮去美元化是指上世纪60年代以法国为首的反布雷顿森林运动，实质上是“去美金化”。它打破了束缚美元的黄金枷锁，反而成就了印钞机下的“美元霸权”；第二轮去美元化可以追溯到1999年欧元的诞生。欧元体系的建立使得欧元区国家之间实行了固定汇率制度，并在区域内实现了本币结算，削弱了美元的国际主导地位，直接冲击了美元霸权；第三轮去美元化浪潮则来自更广泛的全球范围。由于多种因素的影响，如美元的“政治化”、“武器化”及信誉受损、美国经济长期看衰、地缘政治紧张局势加剧，以及国际能源和粮食安全问题凸显等，全球主要经济体纷纷采取了货币互换、本币结算、减持美元储备资产、探索非美元计价体系等策略，相对削弱了美元的强势地位，并已成为大势所趋。
当经济动荡夹杂地缘政治风险加剧时，“乱世黄金”将迎来最佳投资机会。随着逆全球化趋势的兴起和去美元化的推进，这种“乱世”将持续存在，而黄金作为一种零信用风险的储备资产，在这种背景下具备独特的投资价值。
尽管实现“去美元化”道阻且长，但在旧的国际货币体系受到冲击、新的货币体系尚未形成之前，黄金作为一种零信用风险的储备资产将成为全球央行越来越重视的筹码之一。这将是未来黄金牛市最重要的驱动力之一。
根据中国人民银行2023年6月7日公布的数据，中国的黄金储备在5月末达到了6727万盎司（2092.33吨），环比增长了51万盎司（15.86吨），自去年11月开始增持黄金以来，总计增加了463万盎司（144.01吨）。截至5月底，中国的黄金储备余额为1322亿美元，相当于国际储备余额的3.92%，环比增长了0.03个百分点。
