但是美国联邦政府并没有自己的中央银行（还记得吗，曾经的第一美国银行和第二美国银行），因此也没有美国央行发行的纸币。那些流通的“纸币”，只不过是各州各个银行各自发行的银行券，根据银行信誉的不同而有着不同的接受度。出版商们甚至出版了《银行券识别指南》，告诉人们哪些银行券是可靠的，哪些银行券的价值值得怀疑。
随着加州的大量黄金突然注入经济之中，美国经济得以迅速发展，整个国家呈现一片大繁荣的景象。有了黄金作为支撑，在18世纪40年代曾经不愿染指美国证券的外国投资者现在又一窝蜂地开始购买美国铁路债券和政府债券。
纽约，也在这时候充分的发挥了它的经济集中地重要角色，为各方交易的完成提供了合适的场所。几乎所有国外对于美国证券的投资都要通过纽约，纽约的商品经纪商则帮助国外进口商购买美国南方的棉花和西部的小麦。
1857年，整个华尔街一片喜气洋洋，到处洋溢着快乐的气息。19世纪30年代末40年代初的那段黑暗日子已完全被人们抛到脑后，大批涌到华尔街来淘金的新交易商对于那段历史更是一无所知。像每一个华尔街的繁荣时期一样，就在一夜之间，有的人暴富，有的人则沦为赤贫。
那一年，乔治·弗朗西斯·崔恩（George Francis Train）用一首打油诗讲述了他在华尔街上的经历：
星期一，我开始经营房地产公司；
星期二，不管怎么算我还欠着100万；
星期三，我富丽堂皇的宫殿开始修建；
星期四，我开始了全新的幸福生活；
星期五，我举办了盛大的舞会；
星期六，破产了——我又一无所有。
