海天味业背景调查

一、公司概要

经营范围：

生产经营调味品、豆制品、食品、饮料、包装材料；农副产品的加工；货物、技术进出口；信息咨询服务及批发兼零售预包装食品。

所属行业：食品加工制造

二、公司资料

营业务：调味品的生产和销售

产品名称：酱油  、调味酱  、蚝油

可能存在产品： 调味品业务、非酱油类产品、私房豆豉酱、酱料、香醋、酱油业务、调味料、发酵制品、海天酱油、镇江香醋   

控股股东：广东海天集团股份有限公司 (持有佛山市海天调味食品股份有限公司股份比例：58.36%）

实际控制人：庞康,程雪,黄文彪,吴振兴,叶燕桥,陈军阳 (持有佛山市海天调味食品股份有限公司股份比例：49.10%）

最终控制人：庞康,程雪,黄文彪,吴振兴,叶燕桥,陈军阳 (持有佛山市海天调味食品股份有限公司股份比例：49.10%）

董事长： 庞康

公司简介：佛山市海天调味食品股份有限公司一直专注于调味品的生产和销售。 公司目前生产的调味品涵盖了酱油、调味酱、蚝油、鸡精鸡粉、味精、调味汁等多个系列,其中酱油、调味酱、蚝油是目前公司最主要的产品。 公司一贯将产品质量和食品安全放在经营工作的首位，连续多年获得中国食品工业协会颁发的中国食品工业质量效益卓越奖，并被中国食品工业协会评为食品安全信用等级A级企业。

三、经营分析

一、经营情况讨论与分析 

报告期内，公司经过在2016年度对市场的阔步改革后，各项改革措施所取得的效果逐步在2017年度开始发挥作用，但是，原材料、物流、人力等各类成本快速上涨、互联网新模式快速发展，给企业的管理水平，应对能力，依然提出了较高的要求，企业依然需要面对不少的挑战，因此，报告期内公司依然坚持创新不变，改革不变，充分的挖掘生产、人力、技术等潜能，使公司的生产、销售、品牌、人力资源等多方面再次进入良性发展阶段，更提出了"科技立企"的未来五年发展战略定位，使产品质量更具有竞争力，员工的素质进一步提升。在全体员工的共同努力下，公司的营收、净利润等核心经营指标均保持了较稳定增长，巩固了公司的综合实力和行业地位，带动了公司规模和利润的同步增长。 

报告期内，公司进一步加快经营转型，加快各业务区块核心竞争力的打造，进一步推动公司高质量达成目标，促进公司又快又好的发展，报告期内的主要变化表现在这几个方面： 

(一)以自主经营为核心，推动公司经营转型。在公司发展积累的基础上，逐步推动公司的经营转型，以逐步打造出各业务块的竞争优势，降低风险，提高产出。报告期内，公司建立起生产、营销、供应、技术、信息等多个业务块经营体，并加快推进各经营体的自主经营，通过组织架构和人力资源的改革，加大对更多骨干的使用和工匠员工的培养力度，加强对各经营体的自主经营考核，培养更多经营型人才，通过良性竞争和赛马效应，释放了更多组织和骨干的活力。报告期内，通过这些改革举措和经营转型发展，公司各方面都取得较积极变化，实现了营收规模和利润的双发展，促进了更多骨干和团队的进步，总体上来看，报告期内，公司整体实现了较有质量的发展，也进一步奠定了未来几年持续发展的基础。 

(二)精耕渠道，扩容市场，加快推动营销转型。每年销售的不断增长目标，对营销提出了更高的要求，因此需要营销加快转型，需要提高网络的承载力、需要创新产品的推广、需求线上线下营销的打通融合、需要构建更有竞争力的营销团队等，报告期内，公司继续加快网络精耕，实现网络与销值的同步增长，通过网络的发展来带动了更多产品的发展。公司也加快对营销人力的改革，建立起多个营销自主经营机构，通过良性竞争推动市场的发展。报告期内，公司的三大核心产品，酱油、酱、蚝油均保持了稳定的发展，其中酱油收入达到16.59%的增长，蚝油达到了21.65%的增长，酱达到12.45%的增长，各区域市场也保持较均衡发展，报告期内华南、华东、中部、北部、西北等区域均保持了两位数以上的增长。 

此外，公司也加快互联网线上、封闭终端通道、出口等业务发展，加快构建更多新的销值贡献源，这些工作也取得积极变化。 

(三)推动公司供给侧改革，促进质量，为市场提供更多优质精品。公司把产品质量放在经营工作的重中之中，并持续推进公司在生产端的供给侧改革，严格质量管理，通过优化生产工艺、加快重点技术攻关项目的突破、改进产品包装等，继续推进海天精品工程的落实，报告期内，公司主要产品质量稳步提升，产品竞争力持续增强，此外还通过优化一批产品包装，进一步方便了消费者的使用体验，例如金标生抽、草菇老抽、蚝油等产品的外观包装，不仅提升了产品的档次，也改进了实用性，得到广大消费者的认可。这些实实在在的工作推进，较好地促进销售的增长，报告期内，以味极鲜、金标生抽、蚝油等为核心的产品保持良好发展态势。 

(四)加速科技、设备技术创新，巩固技术壁垒，为企业核心竞争力注入新动力。 

报告期内，公司继续在核心产品的研究和技术升级方面加大投入，成功对产品核心技术持续研发和升级应用，过程中取得十多项的发明专利，有力打造了产品核心技术群。同时，着力打造自主知识产权的设备技术创新，围绕核心技术问题进行攻关，成功研制出以自动压榨生产线、全自动化高效发酵圆盘、高效蒸煮生产线等为成果代表的具有自主知识产权的装备。科技和设备技术的创新，进一步创造了企业核心竞争力的新优势 

(五)坚持品牌战略，继续打造有影响力的产品，助力营销。 

报告期内，持续推进品牌发展战略，聚焦酱油、蚝油、调味酱等核心产品，加大品牌宣传，既助力了产品销售，也进一步拓宽了品牌的外延。配合营销的网络策略、产品策略，公司继续坚持对品牌投放的策略，赞助了一些有影响力的综艺节目，例如《天籁之战》、《非诚勿扰》、《最强大脑》等，并取得较好效果，带动了产品的较快发展，助力营销的转型和推动销售实现有质量的增长。 

(六)提升管理，利用外部新型资源，推动内部业务链的优化和释放价值。 

报告期内，在以ERP为核心的业务蓝图基础上，海天也积极创新求变，积极尝试利用互联网、大数据、人工智能这些新型资源与业务蓝图的再次优化融合，进一步提高内部管理水平和效率，提高对质量、对成本的正面影响，推动公司在销售端、生产端、供应端的良性互动，创造更多的可见价值。报告期内，公司推动了以销售的均衡来带动内部的均衡供货、均衡生产，并取得明显成效，对促进产品质量稳定、减少峰值资源配置降低生产成本、提高产品周转、促进市场均衡销售等起到较大推动作用。18年此项工作我们会进一步深入推进，打通整个产供销供应链环节，带来更多价值释放。 

二、报告期内主要经营情况 

报告期内，公司营业收入145.84亿元，同比增长17.06%;归属于上市公司股东的净利润35.31亿元，同比增长24.21%;归属于上市公司股东的净资产117.53亿元，同比增长17.37%;整体毛利率45.69%,同比提高了1.74个百分点。 

三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 

(一)行业格局和趋势调味品行业作为一个和人民生活密切相关，与中国饮食文化和饮食习惯紧密联系的行业，成 

为了中国人民"衣食住行"中最基本的刚性需求，因此在中国，调味品的品种丰富，种类繁多，调味品行业发展稳定而繁荣。随着目前消费者需求的不断提升，行业正处于产品不断细分、市场不断集中的高速成长阶段，加之餐饮业的蓬勃发展，也带动了调味品需求市场的不断扩张，消费量稳步增长。近10年来，调味品行业品牌企业日益强大，品牌产品的市场份额进一步提高，产业集中度也有了明显的变化。在行业中技术领先的品牌企业依靠科学技术，通过科研、新设备保证了产品质量，采用新工艺、创造新产品，不断满足消费者的烹饪需求，因此，品牌企业增加品种的同时也使产品达到规模化生产。行业也将在中国人口红利、经济发展红利等多方面的影响下，继续保持稳定而健康的发展。未来企业发展的机会点在于，中国地大物博，饮食丰富，因此可以不断的细分领域内创新。随着家庭和餐饮消费升级、更多新品种引导消费以及健康意识的提高，人均调味品的消费支出会稳步提高，将促使调味品行业的稳定发展。 

(二)公司发展战略 

坚定走专注于调味品为主业的路子不改变，继续推动公司保持持续、健康、稳定的发展势头，继续巩固公司在调味品行业的龙头地位，进一步扩大在酱油、蚝油、酱料的领先优势，加快培育和建立料酒、醋、复合酱等潜力品的发展。利用好海天的平台和优势资源，全力加快新业务的拓展，不断构筑新优势。 

(三)经营计划 

2018年是公司第二个五年计划的收官之年，公司经营班子将继续紧抓重点核心工作，全力以赴努力达成2018年的经营目标，为第三个五年计划的开局打下好基础： 

(1)抓自主经营，抓产出。2018年公司全面推进"自主经营"政策的落实，通过经营体制、组织架构、人力资源的深入改革，充分调动各经营体和骨干活力的释放，抓好各经营体的产出贡 

献，更好地促进公司各项经营指标的实现。 

(2)打造各业务块的核心竞争力。站在更高层次思考每个主要业务块的再发展模式和路径， 

不满足传统竞争优势的建立，着力打造更高层面的竞争优势，推动销售、生产、技术、供应链等核心业务块竞争优势的再打造，并将这些业务块用一定的措施手段串联起来，形成更高的发展壁垒。 

(3)构建市场可持续发展的增长力。2018年承上启下，不仅要完成2018年的业绩目标，还 

要为公司下一个五年发展规划打好基础，抓好销售是关键，2018年将继续抓好网络、大单品这两个核心战略的落实，加快网络的开发，加快有竞争力大单品的打造，为未来几年市场的发展构建增长力。 

(4)加快打造核心品类、核心产品的新优势。继续推进精品工程的落实，坚持对核心产品 

规划的工艺技术和质量发展方向不动摇，并持之以恒，加快酱油、蚝油、黄豆酱等新优势的建立，为市场的增长提供强大产品支撑。 

(5)用更高科技手段和更先进的管理思维，加快人工智能、大数据、信息技术的布局和应用落地，打通各业务链，产生更强合力，形成更多自主竞争优势，促进公司内部管理水平的较高 

层次提升，并真正对质量、成本、效率等多方面带来更多价值贡献。 

(6)继续加快经营转型，加快新业务发展。加快线上业务、出口业务、特通业务、供应链 

业务、潜力品类等发展，加快业务转型发展，构建多个增长源，降低单一风险。 

(四)可能面对的风险 

1、食品安全风险：随着我国对食品安全的日趋重视和消费者食品安全意识以及权益保护意识的增强，食品质量安全控制已经成为食品加工企业的重中之重。公司严格在各个经营环节执行质量控制，在采购环节对主要的原材料、辅料制定了严格的采购标准，并定期或不定期地将原材料、辅料送往权威机构进行安全检测及非转基因检测；公司自成立以来，在历次的国家级市场抽检中，产品质量均符合要求。尽管如此，公司仍然存在质量安全控制潜在风险。 

2、原材料价格波动风险：黄豆、白糖等农产品是公司生产产品的主要原材料，农产品价格主要受当年的种植面积、气候条件、市场供求以及国际期货市场价格等因素的影响。如果原材料价格上涨较大，将有可能对产品毛利率水平带来一定影响。 

3、行业景气度下降风险：虽然调味品是属于一个刚性需求较强的一个产品，但易受高端餐饮下滑等因素的影响，大众消费品的增速也有可能面临下行的风险，但同时也有利于行业整合。 

四、报告期内核心竞争力分析 

报告期内，公司的销售、管理、技术、品牌四大核心竞争优势持续增强，未发生变化，同时还在产能、人力资源等方面进一步拉大了与同行业其他公司的差距。 

(一)覆盖全国的销售渠道 

公司拥有中国调味品行业最为强大的营销网络，是业内少有的销售渠道覆盖全国的公司，报告期内，在中国内陆省份中，90%的省份销售过亿，销售网络已经渗透到全国绝大部分县市，覆盖范围比去年增长了10%以上，并每年不断优化，报告期内，公司进一步制定了渠道管理的多项措施，稳定了经销商的经营，完善了经销商的产品结构，使整个销售渠道的发展更加健康，渠道的健康发展也为未来的市场拓展和品类的发展奠定了坚实的基础，同时，公司没有忽略新营销模式的探索，加快了符合海天实际情况的电商平台建设，从而使电商平台和传统渠道有效的结合，巩固了公司在渠道和终端上的竞争优势。 

(二)精益求精的管理水平 

多年来对管理精益求精的追求，使精细化的管理水平成为了公司的核心竞争力之一，因为作为调味品公司，做好管理是一项较大的挑战，需要多年的经验累积和不断创新的管理方式，因此需要在生产技术上不断突破，在生产管理上不断完善，海天利用ERP(企业资源计划),WMS(仓储管理系统)、LDS(生产数据记录系统)、LMS(生产线管理系统)等管理系统，从一颗黄豆进入厂到产品出厂，使每一瓶海天产品后面都有一个大数据，全程利用设备和信息化技术进行跟进和分析，确保产品生产每个环节的管理。同时，针对调味品公司管理中最难的供应链管理环节，公司通过多年的管理经验累积，不断的通过优化订单计划模式、挖潜产能等措施，全面推进实现生产和销售均衡，提高内部资源和外部资源充分整合产生的效率竞争力，实现供应端、生产端、销售端的良性互动发展。 

(三)实力领先的技术能力 

公司的酱油，酱等多个品类的产品都是通过传统的发酵技术酿造生产的，对于已经拥有300年历史的老字号企业来说，海天所掌握的核心酿造技术成为了公司的另一个核心竞争优势，为了保持产品的独有的风味，公司依然坚持传统的生产工艺，坚持天然阳光晒制，将传统工艺技术与现代科技相结合，确保春夏秋冬，每个批次的产品风味一致，用科技来保障产品的食品安全、口感美味、质量稳定。因此，在海天产品体系中不乏，金标生抽、草菇老抽这样畅销60多年的产品，经久不衰，依然保持着增长活力。公司拥有博士后工作站等专门攻克技术难题的科研机构，每年都有技术创新成果应用到生产中，公司对技术的不断突破，使公司在食品酿造方面拥有领先的技术实力。 

(四)高美誉度的品牌优势 

海天品牌一直以来以高信赖度，高性价比品牌形象获得消费者的认可，通过卓越的产品品质作为品牌传播的最佳载体，一直以来知名度和美誉度并行，公司非常重视品牌的形象的维护和传播，将品牌建设作为公司的战略之一，尽管公司非常重视品牌宣传，但是却一直坚持理性传播，坚持高性价比的传播方式，报告期内，公司持续推进品牌发展战略，品牌影响力进一步提升，配合公司的营销策略，通过聚焦核心品类，与优势媒体资源结合，使品牌传播更加有效，与销售产生互为良性促进作用，市场端的核心竞争力进一步显著提升。 

(五)全方位提升的竞争优势。 

　　报告期内，公司持续从产品结构，产能规划，人力资源各方面保持发展态势，全方位的提升企业的竞争优势，报告期内酱油、蚝油、发酵酱等多个品类的市场规模处于领先甚至绝对领先的领导位置，有效提供了企业后继发展的基础和降低了发展风险；同时公司在完成了募投项目后，继续加大了原厂区产能改造，可再次释放了100万吨以上调味品生产能力，江苏工厂顺利投产且运行产能持续加大，始终领先一步的产能配套，为市场的稳定发展提供了产能保障。通过培育和打造"海天工匠"队伍，来提升员工整体的素质，将产品质量、工作质量和服务质量的竞争力进一步拔高，使海天的综合优势一步步提升。

四、新闻公告

公告列表

2018-03-23云南铜业：2018年第三次临时股东大会决议公告

2018-03-23云南铜业：2018年第三次临时股东大会的法律意见书

2018-03-16云南铜业：关于召开2018年第三次临时股东大会的通知

2018-03-06云南铜业：第七届董事会第二十四次会议决议公告

2018-03-06云南铜业：第七届监事会第二十次会议决议公告

2018-03-06云南铜业：关于召开2018年第三次临时股东大会的通知

2018-03-06云南铜业：关于公司资产核销的公告

2018-03-06云南铜业：第七届监事会对公司资产核销的意见

2018-03-06云南铜业：第七届监事会对公司计提2017年度资产减值准备的意见

2018-03-06云南铜业：关于2017年度计提资产减值准备的公告

2018-03-06云南铜业：独立董事关于公司资产核销的独立意见

2018-03-06云南铜业：独立董事关于计提2017年度资产减值准备的独立意见

2018-03-06云南铜业：独立董事关于提名黄云静女士为第七届董事会薪酬与考核委员会成员的独立意见

2018-02-09云南铜业：关于非公开发行股票告知函的回复的公告

2018-02-09云南铜业：关于非公开发行股票告知函的回复

五、公司大事

近期重要事件

2018-03-23海天味业关于申请银行授信额度的公告

2018-03-23海天味业关于2018年度以自有闲置资金进行委托理财的公告

2017-10-31海天味业关于注销已回购限制性股票的公告

2017-06-30海天味业设立全资子公司的公告

2017-06-30海天味业监事会关于公司首期限制性股票激励计划有关事项的核查意见

2017-06-30海天味业关于调整公司首期限制性股票激励计划激励对象的公告

2017-04-26海天味业关于调整公司首期限制性股票激励计划限制性股票回购价格的公告

2017-03-23海天味业：募集资金2016年度存放与实际使用情况专项报告的鉴证报告

2017-03-23海天味业2016年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告

2017-03-23海天味业：中信证券股份有限公司关于佛山市海天调味食品股份有限公司2016年度募集资金存放与使用情况的......

2017-03-23海天味业关于申请银行授信额度的公告

2017-03-23海天味业关于2017年度以自有闲置资金进行委托理财的公告

2017-03-22海天味业关于全资子公司获得高新技术企业证书的公告

2017-01-24海天味业关于公司下属子公司对外投资的公告

2016-09-29海天味业首期限制性股票激励计划第一个解锁期解锁暨上市公告

六、行业对比