１.可转债打新。可转债以100元面值发售上市，可转债打新也不一定能赚钱。在一些极端行情，正股发行可转债到上市的这段时间内，股价连续下跌，新债才有破发的风险。

　　由于打新债和打新股不同，它没有市值要求，所以说，不少投资者都会对它表现出强烈的兴趣。但是同样的，它的中签率也非常的低，我么最好是顶格申购。一般我们在成功申购的2个交易日之后，就能找到中签结果。一般情况下，如果中签，券商会短信提醒你缴款。需要注意的是，我们中签之后一定要在缴款日提前准备好账户资金，方便系统自动扣款。否则连续3次中签未缴款就会导致我们在一段时间内无法再次打新。

　  打新的风险点：质地不好的转债破发+时间成本。

　　２.抢权配售。可转债发行会稀释股权，为了补偿股东，在登记日持有股票可获得优先认购权，而100元成本的新债又大概率赚钱。

　　首先需要看转债发行时间,券商app都会把上市公司公告汇总，一般上市公司会提前几天发公告说明申购日期，就可以看情况准备抢权配售。

　　配售股权登记日为申购日前一日，配债股票在股权登记日那天收盘一定要持有，买入时间可以是之前，卖出时间可以之后任意时间，申购日当天早盘一般有抛压，正股买卖点是配售是否赚钱的决定性因素。

　　下面以川恒转债为例进行流程详细说明。

　　川恒转债，代码127043，可转价格11.60,2021－8－12申购，8月11日就是它的股权登记日，根据发行书里配售安排，“登记在册的持有发行人股份数按每股配售2.3749元可转债的比例计算可配售可转债金额，再按100元/张转债张数，每1张为一个申购单位”，400股可以配售949.96元转债（400*2.3749=949.96元可转债），深市最小单位是张，剩下的零头会按占比排序给配售的股东，一般我们简单取4舍5入即可。沪市最小单位为手，1手10张。

　　在它的股权登记日8月11日买入400股川恒股份（代码002895），收盘后参与股权结算，运气比较好，获配了10张川恒配债。

　　400股川恒股份的投入资金计算：8月11日川恒股份股价收盘价21.58,开盘价21,12，最低价20.9，最高价21.9，平均价21.4。21.4*400=8560。

　　在8月12日账户里就会出现神秘代码082895就是它（川恒配债），记得点卖出或者买入进行缴款，两者都可以。卖出是一个约定成俗的操作规矩，大部分券商都可以点买入，这个也便于大家理解。操作完就扣款了，配债缴款操作就结束了。有的券商不会立马显示出来，不用担心。过几天就有了川恒发债/配债/转债或者一行神秘6字代码，都是一个东西，没有啥区别。

　　8月12日就可以把正股川恒股份卖出。这个股权登记日8月11日过后想什么时候卖出都可以。我们可以看到8月12日川恒低开了接近5%，这就是因为配售的人开始砸盘，抛压的意思就是抛售的压力，因为这一天可以卖了，很多人想兑现。具体配售股票的卖点就是看个人选择，没有太多共性的东西。

　　账户里剩下的配债等到上市卖出就行，和可转债打新里卖出流程是一样的，没有区别。参与了川恒股份配售的8月12日还是可以参与川恒转债打新申购，因为这是两码事，根本就没有关系，搞混的人或许是不够清醒。

　　风险点：股票买卖带来的亏损。

　　３.埋伏抢权配售。埋伏的意思就是证监会核准后择机买入，博弈发行公告后拉升。

　　发行流程：董事会预案 → 股东大会批准 → 证监会受理 → 发审委通过 → 证监会核准/同意注册 → 发行公告。

　　在公司发了公告同意注册后择机买入，发行公告后一般都会高开大涨，因为抢权配售党的买方力量比较强。但是这个证监会核准/同意注册 → 发行公告的日子是不确定的，如：金麒麟一年都没发出来。

　　风险点：股票下跌+时间成本。

　　４.可转债交易（大盘债完全跟正股）。一些大盘股的大盘债基本走势和正股是完全一样的，如果是短期交易的话，买债是一个替代选项，可以当日买卖并且卖出没有印花税，可以省交易手续费。但是后面强赎时，转债溢价率肯定会接近0，所以转债长拿总会有一个滞涨阶段来抹平溢价，不推荐长拿。如东财转3。

　　风险点：成交量小，流动性会不够，高溢价终将抹平。

　　５.可转债炒作（妖债，新债）。它的振幅大，又是T0交易，很多高手能赚到盆满钵满，很多菜鸟一天内也能被反复收割。所以炒作可转债是个亏钱不眨眼的事，曾有粉丝亏90%。而这些人并不是一开始就亏钱的，之前可能吃到T0交易的甜头，凭运气和胆量赚到了钱。然而最可怕的事是你学习阶段用错误的方法赚来了钱，凭运气赚来的总会凭本事亏回去。最后赌性上身，自己能力不提升，却幻想着赌一把回本，结果可想而知。有的人只看别人吃肉翻倍，不看别人亏损腰斩，机会和风险永远是并存的。如晶瑞转债、蓝盾转债，一开盘涨，过几天涨的高，第二天就猛跌。还有2020年的泰晶转债强赎的惨案，新手不懂规则过夜强赎期妖债，一纸公告让你一天跌50%。

　　风险点：技不如人，短线交易被割韭菜，强赎。

　　６.可转债双低策略摊大饼。双低指的是转债价格低和转股溢价率低。双低在保证了安全性的同时也兼顾了一定的进攻性，向下有保底向上争利润。

　　价格低：很好理解，价格越便宜安全性越高。因为可转债的债性，所以可转债是有保底的，大部分转债保底价格是103元。意思就是只要买入时转债价格低于103或在附近，就不会亏损。价格越低安全边际越高，亏损可能性就越小。

　　转股溢价率低：转股溢价率是转债市值相对于转换之后价值的溢价率，越低说明股性越强，转股溢价率是负的时候，会有无风险套利的机会，不过这也要看转债价格。

　　双低的重点：价格低安全性高，转股溢价率低股性强。兼顾了安全和利润。

　　摊大饼：就是鸡蛋不能放在一个篮子里。可转债如果违约，公司不还钱，那投资者的钱也打水漂。同时，如果没有可转债炒作被你摊上，你的收益也不高，摊大饼就是广撒网来取得一个平均收益。今年年后，可转债指数走出一波主升浪，不少低风险投资者凭借摊大饼策略今年获得了不错的收益。

　　目前可转债行情火热，基本上质地好的转债价格都被抬上去了，现在低价债多多少少公司都有问题，有的可能有债务危机，有的ST，你敢不敢买他们的债，就是等同于把钱借给他们也是需要考虑的事。

　　可转债摊大饼具体操作流程如下：

　　建仓：

　　符合自定双低条件的，买入符合你资金量的一揽子转债。

　　轮动：

　　最简单的轮动策略是当有可转债的面值高于130元时，开始不断记录最高价，在最高价回撤10%时卖出。卖出之后再买入当时双低排名前列的转债，卖几只买几只。

　　每周或每月轮动一次

　　风险点：买入的低价债（特别是低于80元以下的，风险更大，存在爆雷的机率特大）可能违约，退市，耐不住寂寞的时间成本和错过股市行情的机会成本。

　　７.可转债转股套利。可转债在转股期内是可以转成股票的，负溢价时转股才能赚。

　　当天能获利的条件：溢价率为负，也就是折价，折价越多，安全垫越厚；

　　在转股期，一般为发行后6个月，不在转股期不能转股。

　　在集思录可以看，溢价率排序，黑色的就是在转股期的（溢价率栏）。

　　这样当天转股就能获利了，可是这不是最终的套利成功。因为你转成的股票第二天才能卖。所以，我们需要考虑买入后正股下跌的风险。为了规避日内的风险，做可转债转股时一般尾盘几分钟才买。同时，我们还需要防范第二天大低开的风险，这会击穿我们的折价安全垫。你可以理解为折价率就是你的利润垫，明天只要正股跌幅不超过这个数值你就可以套利出来了。

　　根据这个思路，我们要选：

　　溢价率负值尽可能大的债，这样安全垫厚，一般3%以上才考虑（负数）；

      正股不能跌停，因为第二天可能是惯性大跌。