炒股，怎能不看摩尔

就在几天前，万达商业于刚刚完成了世纪大交易，将其持有的万达城文旅项目资产包和酒店资产包分别出让给融创中国和富力地产，总交易额达637.5亿元。

今天，又有媒体称有两处万达广场被“打包”卖出。这很难不让人产生联想——王健林是否也在清盘万达广场，将万达商业下的核心资产逐一变卖？

多家万达广场近期易主

25日，有媒体报道称，南昌西湖万达广场在建成后半个月卖给了珠江人寿保险股份有限公司，法人从万达商业地产总裁齐界变成汪利。此外，在4月17日，万达商业持有盐城万达广场的全部股权卖给了中信信托。

根据公开信息，南昌西湖万达广场总投资30亿元，盐城万达广场总投资达60亿元，这两家万达广场已经在今年年中开业运营，正式进入收租阶段。

对此，万达官方回应称：

所谓万达变卖南昌西湖万达广场纯粹是误读，这是万达广场轻资产战略的一部分，南昌西湖万达广场就是第一批轻资产项目。

万达广场轻资产战略早在2015年4月份王健林在深交所的一次演讲中首次提出：万达到了要靠品牌赚钱的时候。所谓轻资产模式就是用别人的钱投资万达广场，而由万达输出品牌管理。现在已经开业的205个万达广场中有31个是轻资产项目。2017年万达集团半年报中也有明确公布，上半年新开业项目14个，轻资产万达广场9个，上半年新发展万达广场26个，万达广场全部为轻资产项目。以后万达广场新发展项目多为轻资产项目。

2015年王健林在深交所演讲时提出，万达的轻资产有两个战略目标:一是2020年开业400个至500个万达广场，二是2020年万达商业地产净利润的三分之二要来自租赁收入。

“如果一个公司净利润的三分之二来自于房地产之外，这个公司就不能再叫房地产公司，所以我们也有打算，将来万达商业地产股份有限公司可能去掉‘地产’二字，变成万达商业投资公司或商业投资管理公司，去房地产化，也实现万达商业地产的全面转型。”

多家万达广场集中减资

此外，令人侧目的是，2017年5月9日~6月29日，全国19家万达商业项目公司——各地的万达广场投资公司集中进行了减资，注册资本金由原先最高24亿元，最低9000万元，统一减至5000万元。据统计，这些分散于各地的万达广场，基本都已经处于开业运营状态。突发的一致减资行为让人很难厘清背后的逻辑。

具体名单如下：

这分明是搞跳楼大甩卖的节奏，上次有这种引得全国人民高度关注的大促销还是江南皮革厂倒闭的时候。

目前，万达商业地产在全国已开通100多个。地产收入1122.7亿元，租金收入195.8亿元，占总收入17.3%。2017年至2019年，万达每年开业30个万达广场。而五星级酒店去年建成了14家。2016，万达商业收入1430.2亿元，同比减少25%。

7月20日，《财富》公布的2016年世界500强排行榜中，万达位列第380位，较去年提高5位。2016年，万达营业收入约1926亿，利润近7.5亿。

《财富》世界500强的评选标准和方法是按企业年度营业收入排序。今年榜单评选的是企业2016财年，营收和利润数据来源于企业自主申报。

7.5亿是什么概念？要知道茅台2016年实现营收502亿、利润243亿。茅台用万达集团四分之一营收，却完成了其32倍利润，48.41%的利润率是万达的121倍。同年，五粮液实现营收703亿，利润100.29亿，比较下来，五粮液净利润约等于13个万达，利润率约是万达的36倍。

而贵州茅台股价继续高歌猛进，继今年4月突破400元/股大关后，如今又朝着500元/股大关迈进。7月前后，市场上茅台53度飞天酒就陆续出现断供，目前要么没货，有货在售的价格已飙升到近1500元/瓶，突破茅台规定的价格红线。

如果说茅台、五粮液是高端白酒代表，不具有代表性，那么与19家白酒公司横向对比来看：2016年19家白酒上市公司合计实现营收1306.86亿，净利润364.52亿，平均利润率13.83%。19家公司合计完成了万达集团67.9%的营收，但净利润却是后者的近50倍，平均利润率则是34.6倍。

万达2016年利润在19家白酒上市公司中仅能排第8名，落后于贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、古井贡、口子窖，利润率只领先于当年亏损的皇台酒业。其中，利润率为万达集团倍数超过50倍的7家，20-50倍的7家，1-20倍的4家。

日前，万达出售资产的消息闹得沸沸扬扬。据了解，万达以约632亿出售万达商业300亿公司债，同时，万达商业300亿公司债仍在的等待上交所审核放行，更有传言其负债高达4000亿。单说300亿公司债券，贵州茅台和五粮液两家企业的一年净利润就完全足够了！

在接受媒体记者采访时，万达有关负责人回应了2016年报表利润减少的主要原因是“是在不计算万达商业地产56.3%的少数股东权益后，为了传奇、铁人公司上市，一次性计提了巨额商誉减值所致”。虽然利润减少具有一定的原因，但万达2015年净利润也只有152.6亿，同年茅台集团利润有227.22亿元，是万达集团的1.5倍。

除了万达，那么其他几家大地产商是怎么样呢？同时入榜2016年世界500强的还有绿地控股、万科、恒大和碧桂园，通过折算成人民币，5家入榜地产企业的营收和利润如下表：

与白酒行业对比再次彰显了白酒行业的“抗周期性”：2016年，我国规模以上白酒企业实现销售收入6125.74亿，利润总额 797.15亿。白酒行业规模企业合计营收不足5家地产企业的60%，但是净利润妥妥的是后者的1.39倍。果然，卖房子还是不如卖酒！

如果早知道卖酒的利润率会这么高，“思聪爸爸”会不会后悔买那么多的资产，还要去海外，还要高文化电影旅游体育等等，何不反思为什么没有去买点酒卖卖呢？

《朋友》你听我说，

千万不要《等待》，

要抓紧制定“小目标”，

才能《夫妻双双把家还》，

否则你注定《一无所有》。