原创: hcx_ang 今天
判断一家公司好坏的10条标准!
前几天和一位做一级市场投资的朋友聊天,向他学习了他们是如何给一家公司做估值的,聊完之后很受启发。
其实,判断一家公司估值多少和判断这家公司未来能赚多少钱、有没有发展前景,其实是一个道理。
今天我就给你分享一下:判断一家公司价值的10个标准!
这10个标准我们也可以用在选择创业项目上,非常实用!
第一个:周期性
这个比较好理解吧,有些行业会有行业周期,也就是会有消失的那一天。
周期性是一家公司难以改命的硬伤,那这种公司就要在估值上扣分。
第二个:资产模式
一家公司的运营分为轻资产运营和重资产运营,轻资产运营的公司估值就比较高,重资产运营的公司估值就比较低,因为后者需要投入更多嘛。
所以,你看像互联网公司就属于轻资产模式估值一般都比较高,而加工制造业就属于重资产模式,估值一般就比较低。
第三个:产品模式
看这家公司经营的是有形资产还是无形资产,简单来说就是,是赚产品的钱还是赚品牌的钱!
举例:同样一双运动鞋的成本可能只要60块钱,一个不知名的品牌零售价卖128元一双,这就是赚产品的钱。
但是耐克呢,卖698一双,这就是赚品牌的钱,很显然后者就比前者要值钱。
第四个:财务模式
财务上有没有用杠杆,也就是需不需要负债经营。
从一家公司的负债程度,就可以看出这家公司经营健康的程度。
如果负债率太高,一旦遇到行业淡季或者是经济不景气,就会怎么样?
风险就高,就容易倒闭。
所以,负债率高的公司不值钱,负债率低或者没有负债的公司就相对值钱。
第五个:盈利模式
也就是看一家公司赚钱赚的辛不辛苦。
每个行业不同,有的行业赚钱就容易,有的行业赚钱就辛苦,还有一些行业躺着都能赚钱!
具体怎么看呢,看成本利润率!
举例,中石化每赚一块钱需要投入8毛钱,茅台呢每赚一块钱只需要投入2毛钱就够了,其它的钱就可以分给股东。
同样是赚1块钱,中石化比茅台付出的代价要大,所以茅台的估值就会比中石化要高!
赚钱的难易程度还可以通过看净利率。
一个产品的净利润低,通常者是因为公司为了卖产品,而花费了大量的营销成本。
举例:我们在超市里经常看到的伊利牛奶和海天酱油,你觉得这两家公司哪家公司赚钱更容易呢?
其实光凭感觉我们是很难判断出来的,但是我们从净利率上就能看得出来。
海天酱油的净利率是25%,而伊利牛奶只有8%,很明显海天赚钱更容易一些。
为什么海天、伊利都是知名的大品牌,赚钱的差距会这么大呢?
因为伊利有很大一部分成本都用到了促销上,而海天则不需要。
你看我们到超市经常会看到牛奶的促销员,却很少看到酱油的促销员,为什么?
因为产品保质期不一样,酱油的保质期很长一年半,牛奶的保质期最多只有半年,有的才一个月甚至是7天。
所以卖牛奶的必须要促销,不促销就过期了就要丢掉了,那促销就需要成本。
所以,两家公司赚钱的难易程度不一样,估值也就不一样,海天就要比伊利估值要高。
第六个:竞争模式
简单来说就是,公司的产品是同质化还是差异化,是属于竞争激烈还是趋于垄断。
这决定一家公司的产品好不好卖,也就决定一家公司的估值大小。
第七个:需求模式
就是看消费者能不能离开这个东西。
越是刚需的产品客户越会自动购买,越不是刚需的产品就越需要增加公司的营销成本和获客成本,也就是会削弱公司的盈利能力。
那假如产品能让消费者上瘾那就更厉害了,比如香烟,都不用打广告,消费者自己就上门购买。
第八个:重消模式
就是看你这个产品有没有重复消费属性,重复消费的周期是长还是短。
举例:我们用的手机平均一两年就换一次,我们用的电脑呢平均三五年才换一次,所以做手机的公司就比做电脑的公司要值钱。
第九个:增长模式
也就是一家公司通过哪些方式实现增长?
是通过提高产品价格呢,还是通过扩张门店呢(也就是提量),还是通过产品创新增加盈利点呢?
这几种方式付出的代价一不一样?不一样!
所以增长模式也要考虑。
第十个:定价模式
一家公司产品的定价是自己说了算还是市场说了算,是属于主动还是处于被动?
能主动定价的具有定价权的公司就值钱,不能主动定价的看天吃饭的公司就差一些。