95/100 《通向财务自由之路》之适应大环境的交易策略

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有朋友看了我上次的读书笔记之后说，《通向财务自由之路》这本书不好懂，的确这本书有很多专业概念、数据分析和逻辑思辨。

比如，这一章讲大环境交易策略。大环境，即宏观环境，指我们所处的整体的时代环境，我们可以通过研究宏观环境对经济社会的影响，预测未来的发展和经济热点。

看，这么多专业名词，想想就头晕。所以，我尝试用3句通俗的话大致解释一下 —— 怎样了解宏观环境，并思考分析问题。

第1句，太阳底下没有新鲜事。

第2句，在金钱游戏中，大多人都是平庸的，大机构也不例外，只是这些平庸的大机构，还是游戏规则的制定者。

第3句，黑夜给了你黑色的眼睛，你要用它寻找光明。

《通向财务自由之路》成书于2006年，作者撒普在当时预测了未来十年美国的经济问题和世界的发展，到2016年，整好是10年了，回头看他的预测，基本准确。撒普希望我们也来预测自己所处的市场和世界大环境，至少每个月分析一次。

很难吗？的确不容易，但撒普在书中已经给出了思路。

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思路一，太阳底下没有新鲜事。

目前，我们所经历的问题，是美国曾经经历，或者现在还正在经历的问题。

** 1. 美国面临的第一大问题是债务，美国非常缺钱。**

美国政府2006年的债务是8.5万亿美元，贸易逆差是7500亿美元。我查了相关资料，至2014年11月30日止，美国联邦政府债务总额达到18万亿美元，历史上首次超过该国年度国内生产总值（GDP）规模。

不单美国政府欠债，美国的公司和个人也在欠债，而且这些债务都达到了惊人的程度。

面对如此庞大的债务，应该怎么解决呢？有好几种方案，美国最有可能选择的是，让债务膨胀到几乎不存在，即大量印钞票，让美元贬值。

我们缺钱吗？答案可以从媒体报道中寻找。

2. 美国的股市和基金存在的弊端，以及政策对市场的影响等等问题，都与我们的相关市场有相近之处。

✔ 关于美国股市的要点：

· 一个长期的熊市周期不意味着股市会一直下跌，它只是指出了一个主要的周期方向。
· 一个长期的周期并不预测股票价格，它预测股票价值。
· 长期的牛市和熊市与经济无关。
· 通货膨胀会让你的投资收益大幅缩水。

** 结论，如果你只投资和持有股票，股市是个危险的地方，不管你在哪一个国家。**

✔ 关于美国基金的问题

· 积极经营的共同基金一般不会胜过没有专业人士经营的指数基金。这是因为，积极经营的共同基金会收取比较高额的费用，而这些基金管理人并不见得很高明。
· 金融媒体是由经纪行和共同基金行业资助的，我们听到的信息是别人想让我们听到的，其目的是想让我们在市场上频繁交易。
· 那些热门的基金热衷于广告宣传，其业绩往往比其他基金差。
· 最好的基金往往是规模比较小，而且诞生不超过3年的。

✔ 关于美国法则法规、税收的变化对市场的影响，美国也有“政策市”，比如：

· 1986年美国税收改革法案
· 市场日交易规则的变化
· 1997年罗斯个人退休金账户发展
· 强势美元政策和弱势美元政策

3. 此外，全球经济化，也让各国的经济环境存在千丝万缕的联系。

以上种种，我们不妨联系思考比较一下身边的环境，是否也面临同样问题。

撒普建议我们基于这些大环境来筹划我们的工作和财务安排。

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思路二，在这场金钱游戏中，大多人是平庸的，大机构也不例外，只是这些平庸的大机构，还是游戏规则的制定者。

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作者的原话让我印象深刻：

大多数人(包括大的资金机构）在处理钱的问题时，在大多数事情上一般都是没有效率的，但大的资金机构有一个优势——他们制定大多数人在努力赚取金钱游戏时要遵守的规则。

人类是无效率的，在经济游戏中有输掉的倾向。大多数人的做法是错误的，他们在脑子里存有太多偏见，注定要在经济中失败。所以，巴菲特有一句名言，“别人贪婪的时候，我恐惧；别人恐惧的时候，我贪婪。”

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思路三，黑夜给了你黑色的眼睛，你要用它寻找光明。

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既然大部分人的想法和做法都是错误的，我们不妨反其道而行之。

• 我们能做的最好投资，就是那些本身有内在价值的，但因为所有人都不喜欢它，而把他廉价抛售的资产。在别人恐惧的时候贪婪。
• 如果每个人都在谈论你感兴趣的投资，那你就应该马上撤出来。在别人贪婪的时候恐惧。
• 市场上赚钱的法则是止住亏损和滚动利润，但绝大部分人的做法是相反的，他们在亏损的时候冒险，在盈利的时候却很保守。
• 一般人认为在市场上的成功是因为选对了股票，赔钱是因为了选错了股票。其实，真正优秀的交易商明白，起决定作用的是你什么时候抛出。
• 交易中最为重要的因素是个人心理和确定头寸规模。但是一般人，对其中任何一方面，要么知道的很少，要么一无所知，而且，你也不会听到媒体谈论这个话题，所以我们更应该好好的学习这两方面的内容。

危机危机，既是危险，也是机遇，不要因为困难，就停下我们前进的脚步，比别人懂得更多想得更远，你的收获就很有可能更大。

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