一切不谈收益的选股方法都是耍流氓。
上篇文章里说了说两个选股的关键指标：PE和ROE，今天所说的收益，就是PE和ROE中的这个E。
E=Earnings，就是收益或者利润的意思。为什么说一切不谈收益的选股方法都是耍流氓呢？可以从两个角度来解释这个问题。
第一个角度，从影响股价的要素来解释，只要略懂一点股市知识，应该都知道：股价=市盈率*每股收益，也就是说，股价是由市盈率和每股收益共同影响的。在市盈率一定的情况下，每股收益增加，股价就应该相应上涨；在每股收益一定的情况下，市盈率增加，股价上涨。我们买入一家公司的股票，当然是希望股价能够不断的涨涨涨了。那么，要么这只股票的市盈率不断的涨涨涨，要么这只股票背后的这家企业的收益不断涨涨涨，当然最理想的状态是每股收益和市盈率同时上涨。
市盈率的概念在之前的文章中介绍过，实际上它代表的是股市中人们对这只股票的期望值，期望值越高，市盈率越高，期望值越低，市盈率越低。既然市盈率是反应的人们的期望值，那么注定它是一个虚无的气泡，并没有实质性的基础。气泡总有被吹破的一天，所以寄希望于不断提高市盈率来提高股价显然不靠谱。
收益却不一样，与市盈率相比，收益数据不仅真实，而且更加可靠。一家企业每年收益情况如何，通过财务报表可以一览无余。一家企业是不是赚钱，也是在日常生活中实实在在可以看出来的。收益就是利润，是一家企业实实在在创造的价值，如果一家企业创造的价值不断增加，即便人们对家企业的股票的期望值（市盈率）保持不变，那么股价也会随着收益的增长而不断提高。理论上而言，如果一家公司每年利润增长20%，在市盈率不变的情况下，你年初购入这家公司股票，年末的股价上涨幅度也就是20%。
此外，收益的高速稳定增长，也是不断提高人们期望值的重大利好因素，如果碰到合适的时机，你选择的股票不仅收益不断高速稳定增长，而且受到市场的认可和追捧，那么你就可以享受由收益和市盈率双重叠加带来的的“戴维斯双击”，实现财富的加倍增值。
从这个角度看，如果你在选股时连收益都不看，连影响股价的关键和基础因素都没考虑，是不是耍流氓？
第二个角度，从投资股市到底赚的是什么钱来解释。股市投资，赚钱的来源有三个：一是分红的钱，二是企业内在价值增长的钱，三是市场溢价的钱。很多业余投资者认为投资股票赚到的钱就是自己买入和卖出的差价（也就是市场溢价的钱），实际上购买一只股票，主要应该赚的是第一种和第二种来源的钱，也就是分红和企业内在价值增长的钱。
分红和企业内在价值增长的基础都是收益。一家企业如果没有收益或者收益很低，那么它的分红率和分红额都不会很高，甚至根本没钱分红。企业内在价值增长，说白了就是能够不断赚钱，保持较高的收益增长率，这样这家企业股票的含金量就会不断增长，帮助股东实现财富增值。
从这个角度来看，收益是你在股市中赚钱的最根本来源。
不论是从股价构成要素，还是从股市赚钱的来源来看，收益都应该是选股时必须考虑的关键和基本指标。我们并不能否认某些目前还没有收益的企业未来也会成长为伟大的和赚钱的企业，但是作为一名业余投资者，我想是很难把握这些渺茫的机会的。倒不如在能力范围内，选择一些有着长期、稳定收益企业的股票，安心长期持有，等待“戴维斯双击”上门的那一天。
从收益指标的角度来看，你在选股时是不是耍流氓？
