基金小讲|常见的基金指数之沪深300指数

指数的命名是蛮有意思的,其实也很浅显易懂。汉字部分代表交易所,数字部分代表指数包含的股票数量。上证50,就是从上海交易所挑选50只股票;沪深300,就是从上交所和深交所挑选300只股票。

1、什么是沪深300指数

上证50指数毕竟只有50个名额,虽然代表的是大盘股,但国内大企业数量远多于50只,并且上证50指数只是从上交所进行挑选,并没有考虑深交所的股票。

沪深300指数,就是解决上面的问题,从上交所和深交所挑选出的规模最大、流动性最好的300只股票组成,综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。成分股数量比上证50多,也都是以大公司为主。从市值规模来看,指数样本涵盖了沪深市场六成左右的市值,所以沪深300指数也被认为是国内最具代表性的指数。

沪深300指数是中证指数公司编制的,与2005年4月8日发布,不过指数的基准日期是从2004年12月31日开始的。

因为沪深300指数同时包含了上海和深圳两个交易所的股票,所以有两个代码,上交所的代码是000300,深交所的代码是399300。


2、沪深300指数的特点

跟上证50一样,沪深300也是以大盘股为主,因为数量扩充到300只,所以覆盖范围更广。而且相比,上证50,沪深300还包括了深交所的股票,更能代表国内大盘股市场。

仔细比较上证50和沪深300的成份股,发现完完全全是包含和被包含的关系。上证50的50只成份股同时也在沪深300的成份股中,一个不少一个不多。

所以上证50和沪深300可以用数学关系“上证50ϵ沪深300”表示。

3、沪深300指数基金

因为沪深300指数是最具代表性的指数,所以影响力很大,几乎每家基金公司都有跟踪沪深300指数的基金。截图摘取了部分跟踪沪深300的指数基金。


在众多跟踪同一指数的不同指数基金中,会发现净值相差很多。有的4块多,有的1块多。这主要是因为基金成立的时间不同导致的,并没有太大的差异。

  • 一般一只基金刚开始的时候净值为1,假设A基金净值到2的时候,B基金刚开始成立,净值为1。

  • 这个时候,如果指数上涨10%,则A基金净值涨到2.2元,B基金净值涨到1.1。

  • 在跟踪效果正常的情况下,基金净值上涨的情况跟指数上涨情况是大致相同的。

因为指数基金是完全跟踪指数的,成分股的挑选规则是公开透明的,所以基本高度雷同。所以指数基金的规模有明显的先发优势,早期推出的沪深300指数规模一般比后期推出的基金规模要大。

而在挑选指数基金时,也要考虑指数的规模。如果指数基金规模太小,面临清盘的概率就会比较大,虽然基金清盘并不是说投资者的钱就血本无归,其实是按照清盘时的净值进行强制赎回,但这个会导致我们的投资行为中断。所以在定投的时候,至少要关注下指数基金的规模,经理选择1亿以上规模的。

目前沪深300的市盈率为14.93,反之盈利收益率也是低于10%(相较上证50,沪深300的盈利收益率更低),按照盈利收益率法并没有达到格雷厄姆的第一个标准。

从概率分位上来看已经到了51.32%(分位数已经在50%之上,概率分位值来自小5哥),从低估值角度来说,目前也并不是合适的定投开始点。

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