市场的五力分析

简述:近年来,人们常用五力分析来综合评价一个企业,五力包括收益力、成长力、安定力、活动力、生产力五方面。

第一:收益力

   收益力表明企业是否具有盈利的能力。对收益力可以从以下4个指标入手进行定量分析,它们是毛利率、销售利润率、总资产收益率、净资产收益率。

①:毛利率:毛利率=(销售收入-直接成本)/销售收入

②: 销售利润率:销售利润率=折旧前利润/销售收入=(毛利-综合费用)/销售收入

③:总资产收益率:·总资产收益率=息税前利润/资产合计

④:净资产收益率:净资产收益率=净利润/所有者权益合计

第二:成长力

成长力表示企业是否具有成长的潜力,即持续盈利能力。由3个反映企业经营成果增长变化的指标组成:销售收入成长率、利润成长率和净资产成长率。

①:销售收入成长率:销售收入成长率=(本期销售收入-上期销售收入)/上期销售收入

②:利润成长率:利润成长率={【本期(利息前)利润-上期(利息前)利润)】}/上期(利息前)利润

③:净资产成长率:净资产成长率=(本期净资产-上期净资产)/上期净资产

第三:安定力

这是衡量企业财务状况是否稳定,会不会有财务危机的指标,由4个指标构成,分别是流动比率、速动比率、固定资产适配率和资产负债率。

①:流动比率:流动比率=流动资产/流动负债

②:速动比率:速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-在制品-产成品-原材料)/流动负债

③:固定资产长期适配率:固定资产长期适配率=固定资产/(长期负债+所有者权益)

④:资产负债率:资产负债率=负债/资产(资产负债率不是绝对指标)

第四:活动力

活动力是从企业资产的管理能力方面对企业的经营业绩进行评价的,主要包括4个指标:应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率和总资产周转率。

①:应收账款周转率:应收帐款周转率=当期销售净额/当期平均应收账款=当期销售净额/【(期初应收账款+期末应收账款)/2】

②:存货周转率:存货周转率=当期销售成本/当期平均存货=当期销售成本/【(期初存货余额+期末存货余额)/2】

③:固定资产周转率:固定资产周转率=当期销售净额/当期平均固定资产=当期销售净额/【(期初固定资产余额+期末固定资产余额)/2】

④:总资产周转率:总资产周转率=当期销售收入/当期平均总资产=销售收入/【(期初资产总额+期末资产总额)/2】

第五:生产力

生产力是衡量人力资源的产出能力的指标。可通过计算以下两个指标衡量。

①:人均利润=当期利润总额/当期平均职工人数=当期利润总额/【(期初职工人数+期末职工人数)/2】

人均利润指标衡量人力投入与利润之间的关系。指标越大越好。

②:人均销售收入=当期销售净额/当期平均职工人数=当期销售净额/【(期初职工人数+期末职工人数)/2】

人均销售收入指标衡量人力投入与销售收入之间的关系。指标数值越大越好。

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