从去年3月13日开始，段永平在雪球社区里突然活跃起来。原来是雪球将打赏提问的上限降低到了200元，也就是说只需要花200元就可以向段永平提问一次。而此前段永平设置的提问金额是10万元一次，他说：“之前还是比较清静的，如今在雪球上遇到了许多网友的提问。”

以下是节选自网友的经典提问：

1、作为投资者，花费了非常多的时间去看一个行业，但最后也只能成为半个内行。对企业也不是真“懂”，这个情况下是不是就应该反省并做一些放弃，还是有一些方法可以优化？

答：我自己能看懂的公司也是非常少的，看不懂当然只能放弃了。个人认为，看懂一家公司不会比读一个本科更容易。不过，花很多时间去看那些看不懂的公司不合算的。我在老巴那里学到的非常重要的一点就是先看商业模式，除非你喜欢这家公司的商业模式，不然就不再往下看了，这样能省很多时间。

2、你说过好公司价格不太重要，过的去就行，时间到了什么都会有的。我想请问背后的逻辑是什么，本质上怎么理解?你能以苹果或者茅台为例吗？

答：用10年看就明白了。今天你看茅台，你觉得120（元/每股）买的和180元买的有多大区别？当然，你如果知道茅台会到120元则不一样。很久以前我说过，苹果400元很便宜，500元也很便宜，到600元时我依然说还是很便宜，现在看是不是就容易明白了?我们当年买茅台就是从大概180元左右开始买的（塑化剂事件），买的时候还在和一堆人吃饭时聊起过，结果当时有人还说，现在买太早了。但我认为，现在就已经很便宜了，买了再说，继续跌的话，有现金就继续买。结果一直买到120元。感觉好像就是不久前发生的一样。

3、什么是本分和平常心?

答：本分就是要做对的事情和要把事情做对。平常心是在任何时候，尤其是在有诱惑的时候，能够排除所有外界的干扰，回到事物的本质（原点），辨别事情的是非与对错，知道什么是对的事情，认清事物的本质。‍

被低估的段永平到底是谁？

低调大佬段永平

对于段永平也许很多人不太熟悉，但说到OPPO、VIVO就太熟悉了，满大街的广告都快被洗脑了有没有！

是的，他就是OV的幕后大老板，由于在01年（40岁）的时候就退出公司的前线，只在幕后做战略和投资。所以不被大家所了解，但这位出生江西，发家东莞的富豪身家让人惊讶！

但是段永平实在太低调，很多人可能只闻其名，但知之不多。下面简单介绍一下段永平。

段永平曾以创立“小霸王”和“步步高”两个知名品牌而闻名全国。现任步步高集团董事长。 

2006年，段永平以62.01万美元标价，获得与巴菲特共进午餐的机会。段永平表示曾从巴菲特身上学到很多东西，因此希望有一个向他道谢的机会。他为了这次会面，一直在与巴菲特通电子邮件，同时苦练英语。巴菲特也没辜负他的用心良苦，把会餐时间足足拖了3个小时，才结束这顿在当时号称天价的午餐。

2019年10月，段永平位居2019年胡润百富榜第351位。

2020年2月26日，以110亿元人民币财富名列《2020世茂深港国际中心·胡润全球富豪榜》第1805位。‍

为什么段永平这么厉害？

通过研究段永平的经历和思想，我发现：他的思想不管是对于投资还是创业，甚至是个人成长，都有非常大的帮助。用现在的话说，简直就是“宝藏大叔”。

一、坚持价值投资策略

作为巴菲特中国区首席弟子，段永平自始至此坚持巴菲特的价值投资策略。在98年中国股市大跌时，当大家都对中国股市失望透顶，而段永平无意中阅读了《巴菲特之道》这本书。他开始学习并使用巴菲特的价值投资策略，对于低估值的公司重仓购买并长期持有。

例如：他的著名投资之以1美元每股价格购入网易200万股，短期为他盈利60倍，实际情况段永平对网易价值投资并长期持有，七八年时间回报率100余倍。‍

就像巴菲特说的：“投资一支股票就是买入一家公司，我们不会轻易卖掉或者买下一家公司，正确的做法是好的公司在合适的价格购买并长期持有。”

什么是价值投资？

价值投资和投机其实是很不同的游戏，但看起来又非常像。例如在澳门，开赌场的就是价值投资者，而赌客就是投机者。价值投资就是公司固有价值为你带来的固有的超值回报。‍

二、不做不懂的事情

像巴菲特的伯克希尔哈撒韦市值千亿美金，但投资的公司只有十余家，段永平长期持有股票的公司也就三五家。

段永平之所以投资丁磊的网易游戏，是因为他之前做过小霸王游戏机，对游戏有深刻的理解，并对网易进行长期深入了解。就像巴菲特认为人们不可能离开汽水可乐一样，段永平认为人们不可能不玩游戏。

段永平认为，做不懂的投资就是在赌博，用它的过往业绩赌它的未来成长。所以当他实在不懂特斯拉商业模式时，果断卖掉特斯拉股票，尽管特斯拉给他带来了超额回报。

巴菲特说过：宁愿错过一些机会也不要做自己不懂的事情。可见段永平不管对茅台还是纬创苹果有清晰的认知，因为好的公司符合事物发展最基本的逻辑，护城河高，未来增值空间大，买这些公司最主要是段永平了解这些公司。‍

三、不借钱投资

不要借钱投资，只做能力范围之内的事情，千万别借钱投资，因为没人知道市场疯狂起来到底有多疯狂。

市场就像心跳图，你永远预测不到未来会发生什么。

负债的好处是可以发展快些，不负债的好处是可以活得长些。反正你借不借钱一生当中都会失去众多机会，但借钱投资可能会让你失去所有机会。

段永平所遵循的投资原则是，在理解的安全边际内，有钱可以投资。如果没有钱，再好的机会也不要投资。一旦借钱投资那就是赌博，赌博会让你难以翻身。‍

我们可以从段永平身上学到什么？

首先，对价值投资和投机进行明确的判断，当你以低估的价格买入优质的公司以后。作为价值投资者，一定要抵挡住短期收益的诱惑，不要轻易抛售。坚持长期持有，享受价值投资带来的超预期回报。

其次，任何一笔投资一定要把投资对象研究透彻。对于不懂的投资，宁愿错过也不要稀里糊涂上车。在这个投资项目比投资人还多的时代，许多人正是因为怕错过机会，而投资了不懂的项目，被当做韭菜一次次收割。

最后，投资时一定不要借钱，除了买居住用房，其他的任何资产性投资都不要借钱。

司马迁说过：“无财作力，少有斗智，既饶争时。”‍

通俗来讲，就是当一个人一无所有时，你可以凭借着自己的力气来积累自己的原始资金；

当一个人拥有少量财富的时候就需要动用自己的智力来改变传统的赚钱渠道了；

当一个人已经拥有较为富足的资金时就要善于抓住时机或者大的机遇了，这样可以让自己的财富越来越多。

相信通过“宝藏大叔”段永平的故事，我们学到很多道理。

学会在不同阶段，做不同的事情。

未来则你一定值得可期。‍

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