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比特币的熊市是一年不如一年了。
这次暴跌无论从持续时间、回调深度以及在底部滞留的时间长短来看，都无法和9.4相提并论。现在市场虽没走出弱势格局，不排除进一步回调的可能性，但我认为再次出现过山车行情的可能性是不大了。
相比前两年动辄腰斩、80%的大回调来说，比特币的波动已经平缓很多了。那么支撑起这么高的价格的因素到底是什么呢？
1、泡沫
任何资产只要一被证券化后就会产生泡沫。比特币贵为区块链的鼻祖应用，天生就是一个良好的炒作标的，注定会吸引来一部分的赌徒。他们可能不知道比特币背后的原理是什么，对比特币经济学意义也不感兴趣，他们只是因为看到价格涨了，可以赚钱，于是就抱着赌一把心态而进入币市。这些韭菜赌徒的入场，肯定会竞相推高币价，这点我们必须承认。
不过有泡沫又如何呢？有人说比特币的价格是纯粹是因为泡沫，也有人说是因为比特币远大的未来而折现到现在的现值，这两者究竟孰轻孰重其实很难分辨。就好像投资和投机很难区分一样。不管是吹泡泡还是做啤酒，都能促使人们的注意力集中在比特币及它背后的区块链技术，都是为了应对未来的不确定性，也都有赌博的成分在内。
话说回来，泡沫的大小其实是可以部分量化的。比特币每次价格下挫的幅度，其实就是一个观察泡沫大小很好的指标。从这两年比特币的走势来看，这个泡沫有逐渐减小的趋势。
2、暗网
比特币常常被各国政要诟病的一点就是它的匿名性以及随之带来的交易记录难以追踪的问题。确实有人拿比特币用来做不好的事。无论是几年前的丝绸之路，还是去年的勒索病毒都让人觉得使用比特币的人往往怀揣着不可告人的目的。
不过随着丝绸之路的覆灭，许多犯罪分子觉察到比特币的匿名性也没有他们想象的那么好。和其他数字货币比，它的匿名性不及ZEC、门罗币。同时和现金比，比特币仅仅占有了支付便利性上的优势而已，留下一条转账记录总比不上什么都不留更安全。
事实上，美元仍然目前是全世界犯罪分子使用最多的货币。所以说比特币是被用来买卖毒品和洗钱的工具是一句严重夸大其词的指控。暗网需求对比特币价格的影响不超过5%。
3、投资
随着比特币在2017年进入主流大众的视野，接受它的人越来越多，人们持有比特币都是出自一个朴素的想法——想投资赚钱。
法币是没有储值性的。经常看到新闻，老人拿出几十年前存下的几百块钱——当时的巨款，到现在来看，一文不值。
而随着比特币被人们了解得越来越深入，它的应用场景也逐渐增多。
比特币可以在美国买房子，可以在香港支付普华永道的服务费，可以在日本买口香糖，在澳大利亚用ATM机换出澳元，比特币可以用来悬赏泄露消息的内鬼，也可以用来发年终奖……比特币的支付场景正在向法币接近。更多的应用场景，加上有限的总量，都是促使其价格不断上涨的因素。
比特币目前也已经取代黄金成为当今世界最佳的避险资产，不管是地缘政治风险还是国家内部风险，只要有一点风吹草动，都会大大刺激人们囤积比特币的欲望。
4、对法币的对冲
铅笔社前段时间有一篇文章谈论比特币。里面有一张图我觉得很精辟：
比特币是人类有史以来第一次从技术上保障了私有财产神圣不可侵犯，这可不是开玩笑的。
在比特币诞生以前，人们对于通胀是没有任何手段抵抗力的。而比特币的横空出世，也代表着数字货币对法币的起义。
持有比特币的人，从长期看，财产积累得就会比看空比特币的人多，就越可能在社会中获得更高的地位、更大的竞争优势。
各国政府通过法币印刷来收敛民间财富的做法很可能效果越来越差。比特币和法币共存的局面，就会导致人们越来越倾向于用比特币来进行保值，而在日常交易中把法币付给别人，最终带来比特币的价格越涨越高。
5、数字货币之锚
比特币的成功使它坐稳了“数字黄金”的宝座。比特币虽然常常被人诟病区块太小、工作量证明太费电等等。但是不得不承认，数字货币市场的马太效应还是有效的。比特币的先发优势导致后来者都只能戴上了“山寨币”的帽子。结果在人们心中，比特币成了唯一正统。山寨它的其他货币越是多，比特币正统的地位反而越牢固。以至于后来者想要颠覆它的地位，目前采用最主流的方式是从它的主链上分叉，而不是从零开始重新创造一个币。正所谓名不正言不顺，这在数字货币领域尤为明显。
目前全世界所有的交易所都开通了比特币对其他货币的交易对。即使是以太坊，也在Big.One这样的交易所里没有交易对。比特币身为数字货币的绝对中心地位不可撼动。
基本每波牛市都是比特币先涨，带动其他小币上涨。行情反转时也是比特币涨不动了开始下跌，小币跟着下跌。小币的波动都大过比特币，所以比特币充当的是数字货币价格之锚。这是支撑比特币价格的第五个因素。
6、比特币的价格到底是不是操纵出来的？
要想操纵价格，需要满足的是上线的交易所越少越好，最好是单机版不能充值的最好。但比特币明显不是，作为流通最广泛的数字货币且每天的成交量高达数十至数百亿美元，你操纵个价格给我看看，说比特币价格是被操纵出来的人明显连什么是庄家对敲都不懂。
总结
支撑比特币价格的因素是多方面的，看空比特币的人，往往只看到了前两个负面的因素，而对其他几个因素的影响力知之甚少。
