19年以来，随着A股市场行情走暖，风靡全球股市的投资利器ETF也开始频繁出现在大家视野中，ETF凭借其便捷性、高透明度、强流动性、低风险性等成为股民新宠，本文ETF专题系列将从八个方面为还没了解ETF的读者详细解剖ETF。
文章目录
普通投资者如何理解ETF
国内外ETF发展现状
国内ETF产品
ETF与其他基金的区别
如何选择ETF
为什么ETF更适合普通股民？
普通投资者如何参与ETF投资
ETF的发展趋势
今天的主题是：ETF与其他基金的区别
我们在上篇文章里介绍了国内ETF的现状。目前ETF规模不断扩大，产品种类、数量也不断地丰富，那为什么ETF会如此受市场认可，与别的基金有什么区别呢？我们一起来看。
ETF产品特征
ETF的交易模式比较灵活。首先，ETF交易跟股票交易方式类似，投资者可以在二级市场上像买卖股票一样随时交易。与股票交易不同的是，投资也可以用持有的股票来申赎ETF基金。也就是说投资者既可以在二级市场买卖和交易，也可以在一级市场用一篮子股票申购或赎回ETF。不过一级市场申赎的门槛较高，主要是一些专业的做市商或专业套利的私募机构在参与。
最近几年投资者已经越来越理性了，在市场下跌时已经开始认识到ETF这种标准、透明、低成本，而且效率非常高的产品价值。比如在2018年10月底时，一个月的时间，投资者申购了将近400亿的ETF基金，而且主要是沪深300、中证500、上证50这样的宽基指数。
其实在2018年之前，投资者ETF的参与度相对比较少，受众也比较少。而18年整个沪深指数出现了明显下跌，从年初到10月底，资金持续净流入。奇怪的是市场越跌投资者反而越买，这就是逆向投资的关系也是ETF真正活跃并发展起来的契机，在市场开始反弹时，部分投资者开始获利退出。
ETF本质上是一个标准化、透明度非常高的工具，当市场到底部时，往往就是一个反弹的beta性的行情，这个时候如果选股或选主动基金博反弹难度非常大，最好的方式就是选择一个标准化的指数基金，然后参与整个市场反弹之后，再去进一步选股或选一些主动管理人等一系列分散化的操作。所以目前ETF已经变成了很多专业投资者进行申赎、进行市场逆向投资交易的工具。
ETF倍受青睐的原因
1．市场有效性不断提升。通俗地说就是经常赚了指数不赚钱，指数在涨，但是投资的基金或股票往往没有指数涨得好。
其实这几年一些公募基金的整体盈利情况跟沪深300指数相比，整体的超额收益有逐渐下降的趋势。随着国内金融市场的开放，外资进入之后，市场上股票定价的效率也会越来越高，要想超越市场也越来越难了。所以当市场有效性提升时，大家对精选个股的需求也会逐渐下降，转而聚焦于投资指数的投资策略。
2．机构化的到来。因为机构化一般用资产配置的理念来进行投资，资产配置往往需要透明的、标准化的、低成本的工具，ETF就是这样的产品。
3．市场选择难度加大。因为现在整个A股市场股票数量接近3700只左右，再加上南下可以投资香港的港股通的股票池已经接近了400只，所以4000多只股票，专业的机构投资者都不会全面覆盖，更别提一些个人投资者，要在这个股票当中筛选出细分的主题或有价值的公司，其实难度是非常大的。这时候就是ETF发挥作用的时机了。ETF其实就是一个降维的工具，它的背后是指数，对于普通投资者来说最好的方式就是从指数的角度入手，简单、便捷、提升投资效率。
4．自带优势。
首先，费率很低；
其次，风险分散；
最后，透明度高。
其编制方法简单，大大降低标的清晰，诸如“闪崩”“造假”之类的道德风险。
5．利于普通投资者。
首先，ETF长期收益率稳定，是选择行业的良好途径，也是上班族投资股市的好办法，特别是对于股市弱势的一方——散户；
其次，ETF不收取印花税；
最后，不怕踩雷，因为指数基金追踪的是一揽子股票，所以就不存在踩雷的问题。
ETF和普通基金区别
ETF是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以像买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖ETF份额；同时，ETF也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如买卖开放式基金一样，向基金管理公司申购或赎回ETF份额。
虽然从名称本身看来跟一般传统开放式共同基金差不多，但实际上在交易成本、基金管理方式与交易方式等方面有较大的差异。
1．从交易方式来看。一般的开放式指数型基金只能在一级市场上申购和赎回，交易仅仅涉及现金与基金份额; ETF基金在一、二级市场的交易涉及现金、股票和基金份额等。其申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。由于存在这种特殊的实物申购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场的交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。
2．从申购规模来看。一般的指数型基金申赎最小单位较小，通过所有代销机构进行，ETF有规模较大的最小申赎单位，通过参与券商进行申赎;
3．从交易成本来看。传统开放式基金每年需支付约1.0%~1.5%之间的管理费，较ETF的管理费（约0.3%~0.5%）高出很多；另外，传统开放式基金申购时需支付1%左右的手续费，赎回时需支付1.5%左右的手续费，而ETF则仅于交易时支付证券商最多0.2%的佣金，与开放式基金的交易成本相比相对便宜。
4．从基金管理方式来看。ETF管理的方式属于“被动式管理”，ETF管理人不会主动选股，指数的成份股就是ETF这只基金的选股，ETF操作的重点不是在打败指数、而是在追踪指数。一只成功的ETF能够尽可能与标的指数走势一模一样，即能“复制”指数，使投资人安心地赚取指数的报酬率。传统股票型基金的管理方式则多属于“主动式管理”，基金经理主要通过积极选股达到基金报酬率超越大盘指数的目的。
ETF具备了指数化投资的所有好处，如分散投资、透明度良好、操作简单等。除此以外，由于ETF交易方式的特殊性，ETF与一般指数基金相比还具备更多优势：
①紧密跟踪指数。ETF较其他类型的指数基金，跟踪指数更为紧密，跟踪误差更小。
②运作成本低。ETF独特的实物申购赎回机制，有助于降低ETF基金的运作成本。与一般的封闭式或开放式基金相比，ETF的管理费用在所有类型的股票基金和指数基金中是最低的。
③交易便利。ETF的交易还结合了股票交易的特性，可以在二级市场直接进行盘中买卖。与一般的开放式指数基金相比，借助ETF进行指数化投资可实时交易，随时把握价格，灵活度更高。
④组合公开透明。ETF被动跟踪指数，每日公布投资组合，具有公开透明的优点，减少了基金管理人潜在的道德风险。
⑤交易费用低。ETF基金的交易费用要低于其他股票型基金的交易费用。一级市场申购赎回的费用不超过0.5%，二级市场的交易费用不超过0.3%。
可以说，ETF是指数化投资的最佳选择。
