百万级别房产抵押贷款，社会融资利率普遍在30%以上，即使银行如果自负盈亏，差不多也要13 14%的利率才能覆盖风险+流动性
目前房贷利率不到7%， 银行综合付息率接近2%加上流动性溢价（20年房贷马考勒久期大概10年）已经4%左右，剩下2%的利差是运维成本（经营场地、设备、人员工资），不但没钱赚，而且没有覆盖任何风险的余地。
结论是房贷是国家行为，国家给房地产市场注入长期流动性，活跃经济；银行只是扮演了出纳。真正发生风险后，国家全盘兜底。以前是资产管理公司收购坏账，现在是资产支持证券（即将上市流通）。
有的人说，银行没钱赚，央行空喊降息降首付有什么用？这就太单纯了。利率高低，贷款发放与否是银行说了算，但是课本告诉我们，货币政策包括道义宣示传递信
号与实际投放流动性两部分，表里如一，齐头并进才能取得预期效果；干打雷不下雨的伎俩，小玩玩可以，不适用现在这种场合。央行降息指导意见释放了市场期待
已久的定向宽松信号，其后必然通过定向注入流动性实现政策目的，不久后某一天，新闻上就会有“截至本月末已累计投放住房贷款多少千亿，较去年同期猛增多少
百分点”。
