这个是三九课堂的文字实录。

在投资里面，真正能让你赚到大钱的，是那些以长线持有的品种，也就是我们经常所说的价值投资品种。

很多时候，你可能内心非常笃定，某一个品种，并且自己也重仓了，但是很神奇的是，涨三倍五倍之后。你的内心会非常紧张，当时定下的没到20倍，50倍我绝不卖的那种豪情与激情会荡然无存，究其原因，是因为你对这个品种其实还不够了解，也就是说你对你持有的品种还没有绝对的自信。

我对我自己持有的长线品种，大家也都知道是EOS，我对持有EOS有多坚定呢？我结合自己的故事说一说。

我是去年结的婚，按照我们当地的习俗，结婚需要聘礼。但是我没有什么现金可以挪动了，现金大部分其实都投在了区块链。我记得当时很清楚，是我在九四期间去重仓的eos里面，一共4万个，在很多文章中也写过，我基本上30多万进场，其实刚开始就亏了十来万。

但是结婚聘礼这个事情，并不是一件简简单单的面子的问题，深层次的其实也是未来的岳母希望把一些钱放到女儿手里，这就是中国人经常所说的，要有安全感。当时EOS的价格是在25块钱所有的话，当时为了面子，打算放个50万的聘礼，相当于我要卖出两万个EOS。但是对于这个长线持有的品种，我知道它的价格远远不止25块钱。摆在我面前的难题就是，我的岳母，我要说服她接受EOS作为聘礼，她也不知道什么是比特币或者什么是代币。后来我整整花了一个晚上的时间，真的，就是我自己一个人在那里自言自语说了三四个小时，我才说服他们。

当然天公作美，EOS一路开启他的这样的一个狂飙模式，你们懂的，岳母开心，老婆也开心，我自己也很开心。

这个故事回过头来看，当然你会觉得很简单，甚至你会觉得理所当然，但是如果当时考虑到我所处的情境的话，你就知道坚持不卖，其实还是比较困难的。当时你要想象一下，如果当时两万个EOS不是涨到25元，而是跌倒10元过去，那后果将会怎样？

所以后来我经常跟朋友，包括跟我老婆，我说如果你对一个项目足够自信，那你就敢把他用做聘礼。包括后来，如果我手里没有这4万个EOS，我就不可能抓住时机，对Press one进行了一次短线狙击。当然有人会说，那你后来不是平均在90块钱卖了吗？希望你认真读文章，认真听那节周期的课，那一次的抛售是在周期背景之下的高卖。

究竟怎么样才能够对自己所持有的长线投资品种充满着自信呢，今天这节课，我要来讲一讲我自己的三个原则。

我之前在Bigone交易所工作时，除了平时的社区运营，其实有很多人不知道每天我和其他的小伙伴还有一份工作就是每天平均要看4到5份白皮书。而且这些白皮书看完之后，我们必须快速写一篇500字以内的项目的调研书，然后给猫叔进一步进行复审。当然有很多项目，如果连我们都通不过的话，基本上不会送到老师那里去，根据自己的原则我们就直接pass了。

长线选品三原则的第一条，创始人团队不会挂羊头，卖狗肉。

挂羊头卖狗肉是什么意思呢？也就是说这个项目可能不会跑路，但是创始人是不是一个真正的创业者，创业者是不是一个真正有创业者精神的人，这是必须要去进行调查的。如果他创业的目的仅仅只是为了赚钱，比如他可能到处参加峰会，到处跟这个合影，跟那个合影，今天宣布和这个厂家达成合作关系，明天宣布和那家厂家达成合作关系，整个市场上看起来非常努力，非常认真，但是你就是看不到它的产品，所以我把这样的项目命名为挂羊头卖狗肉的项目。

这样的项目，在短时间内由于市场的热度，或者说自身的哗众取宠的能力非常强，有可能达到十倍20倍甚至更高，但是作为价值投资者来讲，你如果投到这样的一个项目啊，肯定是得不偿失的。原因很简单，那样的项目只适合短线的价格投机，而不是和长线的价值投资。

我因为在Bigone工作期间，主要负责的是国内项目的审核，所以我下面推荐的一款工具，主要针对的是国内项目的调查，当然，国外项目的话，其实本质上和我下面说的这个方法是差不多的，无非是换一些其他的调研的工具和手段。

国内的话之前因为政策的原因，确确实实有很多项目方不在白皮书上隐藏自己真正的创始人，这个其实我们从政策的角度来讲，是能够理解的。是有很多垃圾项目，借着这样的一个机会，然后在白皮书上放各种莫名其妙的人，所有，有的时候，白皮书已经不能成为评判一个项目是否优质这标准了。

但是不管政策怎么严，怎么严打，一般来讲，他能够去发行代币做白皮书，这样的人，基本上其实是有创业的经历或者说经验的人，也就是说之前他在创业领域肯定是做过一些事情的，甚至有一些人是直接有作品呈现出来了的。所以我在调查的过程中第一步会找到这个项目在中国的这样的一个宣传的渠道，例如微信公众号，微信服务号。

下面我将以一个项目为例，请你记住，我仅仅只是以这个项目为例子，来句说明我的调查的过程，不是在向你推荐某个品种

。

这个品种的名字叫tnb。从他白皮书上你可以知道这个项目的前身是叫一个秒啊国际的这样一个时间交易所项目，但是你从他的白皮书上，因为要规避政策的风险，所以你根本不知道它的创始人是谁？我记得我当时去分析这个项目的时候，市面上有很多其他的自媒体说，这个项目基本上是一个吹牛的项目，是一个不能落地的项目，基本上就是一个跑路项目。

第一步找到了秒啊在微信上的公众号，然后从他微信公众号的账号主体上看到了他所归属的公司是秒啊北京科技有限公司。，我就会用我经常使用的一款业查找的工具企查查。这份工具，如果你要去享受它的一些比较高端的服务，可能需要购买他的会员资格，但是他的会员资格其实很便宜，我记得不是很清的，好像是199元1年，但是相对于你要动则成千上万的投注一个项目的钱，我相信这一两百块钱完全可以忽略不计。

我接着说下面的查询，输入这家公司的名字之后，你就能查找到这家公司所有的信息。（截图）创始人叫季小五，

这个表上可以看到他的融资历程，他虽然2016才成立，但是他的天使轮是由洪泰基金进行的投资，还有朗玛峰创投，洪泰基金可能你不认识，但它的创始人你肯定认识，是由俞敏洪和盛希泰，所以他们两个人的名字中各取一个字，成立了洪泰基金。我为什么要着重强调在传统投资领域例如下洪泰基金，红杉资本等等，也就是这样的一些专业机构，如果对他进行了天使轮或者一轮的投资，其实就是为你提前做了一次筛选吧，而且，他们因为跟创始人要打交道，他们要做调查，如果他们愿意把自己1000万2000万3000万投给这个创始人，到相对来说这个项目就靠谱一些。

可以看到公司短短的发展一两年的时间，在A轮的时候就有映客进行了追加轮的投资，总额达到3000多万。另外一个，当你看到它的最大的股东季小五这三个字的话，这个时候你就可以继续进行你的调查工作。

这张图片是我之前在他的一些官网上，找到季小五这个人的一些介绍，今年是37岁。但是他在06年的时候，也就是12年前，那个时候他25岁，他把一家门户网站干得风生水起，然后一个亿的价格卖掉了。意思你应该听得明白，创始人在25岁的时候，就已经是亿万富翁。从他的履历中你可以看出，他不仅仅是创业者，他同时也是一名投资人，对于很多互联网的领域进行了投资，而且这家公司其实它的前身已经干了很多年，也就是秒啊国际这样的一个创意点子，并不是凭空想出来进行ICU的，还是已经有很多年的摸爬滚打。

另外，如果你足够有耐心和细心，你就可以继续去查他的其他两位合伙人，你就会发现，其他两位合伙人也都是创业领域的老兵。所以基本上你对它的创始人团队，也就是核心做事情的团队，也有了大致的了解。

在这个基础之上，第二步会到他们的社群，例如微信群，电报群去实地体验。体验什么呢？很简单，看他的电报群，微信群有没有相应的管理，是不是一团乱糟糟的。这个就体现这个团队是否有强有力的执行，或者说这个团队中有没有明确的分工？所以通过这些细枝末节的东西，你是能够去感受到，这个团队是不是一个有凝聚力的团队。

当然，在这个考察的过程中，并不是说你一进去，他就会做得非常规范，他在做事情的过程中，有没有一步一个脚印去实现小步迭代？同时在这个过程中，如果他有实体的产品，我是一定会去下载他的app去进行体验的。检验的标准很简单，你把自己当成一个用户一去看用起来是否流畅，用起来是否舒服，你在使用的过程中，是否解决了你的痛点，所谓的痛点，其实就是用户的需求。

很多的产品，很多的项目，在白皮书上说的口若悬河，但是你发现其实很多需求，它是一些伪需求。另外就是你在用他的产品过程中，如果这家公司号称是一家技术驱动型公司，但是用起来极其不爽，那你基本上可以肯定他的团队里面，而且技术人员基本上没有产品思维。请你记住，技术牛逼，并不代表他的团队中有产品思维的人。

所以刚才分享的原则一其实就是去进行非常详细，非常仔细的调查， 对它的创始人，创始人团队，社群运营产品等等一系列的东西，自己去亲身体验，亲身感受，然后形成自己的判断。

选定了一头猎物，我基本上就会盯死不放，因为如果不在他身上撕下一块肉来，我是绝不会放手的，所有的话，当前的阶段，其实我看项目越来越少，很多小伙伴问我。这个怎么样那个项目怎么样，我不是不回答，而是我确实不知道，因为我也没有心思去看那么多的项目和白皮书。但有一点我要提醒你，我现在重心主要放在继续对投资基本功的刻意练习上，是基于我之前已经看了将近200份白皮书，已经写了将近一百篇项目分析调研报告，以及关于投资理论的文章的基础之上的，所以麻烦你不要误解，你不要一上来你什么都不去看，第一个你做不到，第二个那样会害了你。

至于有些人是国外项目，很简单，领英和推特就可以去查到他创始人的很多详细的东西。

我们接下来说长线选品三原则，第二个原则就是创始人必须见过钱，会花钱。这一点上面，其实哪怕你没。我相信你非常好理解。

人其实在花钱，以及自己有多少钱，他是一个慢慢适应的过程，举个很简单的例子，你突然赚了1000万，你的第一反应就是我要辞职环球旅行。但是如果你是凭自己不断的努力，慢慢的提升自己的赚钱能力，比如今年赚到100万200万，后年三百万五百万就要慢慢的赚的话，你根本就不会有所谓的辞职的念头，你把这个概念放到一个创始人，他其实也是一样的。

例如有一个刚刚毕业的大学生，靠一个发币突然间赚了一两个亿，你觉得他会怎么花这笔钱？以及你觉得他就算想去创业的他怎么去具备这个能力，很多人投项目的时候根本就没有去看它的创始人到底有没有这么巨大的资金支配的能力？

所以很多人投稿了一些跑路的项目，或者说我们所说的传销币，或者说我上文提到的挂羊头卖狗肉的假的一些项目，然后感叹自己运气不好，我觉得你不是运气不好，可惜该花的功夫没有花，你要去了解这个创始人。

这一点非常的通俗易懂，其实就是去考察这个创始人以前有没有过相应的经历，说的更加具体一点，他如果融资两个亿，他之前至少要去花果山5000万的钱吧，如果他之前创立的一家公司下面就一两个人，他手里的资金他最多也就过一二十万，你叫他拿去，就两个月不跑路，你觉得可能吗？

还有，我相信很多人会举例子，facebook扎克伯格，这些人都是大学毕业就创业，人家蛮好啊，有一点你要注意，不要把矛盾的特殊性当成普遍性，如果你去查阅相关资料，你就会知道，美国也好，中国也好，大概率成功的企业家都是在40岁左右，有相应的资源，以及相应的经历的那批人。我相信你作为一名理性的投资者，你肯定不会吧，你所有的金额重仓在一个小概率的项目上。

选品三原则，原则三，所选择的项目三年内是否会爆发。

如果我们把区块链世界比喻成高楼大厦，那么现阶段，他就是在打地基的时候，你可以想象一下，你先准备砖头，水泥钢筋，然后家具彩电，你觉得有用吗？所以现阶段，其实你都不需要是什么投资高手，有敏锐的洞察力，那你完全可以知道就是公链，就是我们所说的地基工程。

另外一个，有很多人非常关心的平台币你现在就可以想象一下，平台币是什么呀？其实就是我们在建房子的时候，那个工程运输队，他肯定是非常基础的要素。所以有很多问的一些项目，说这个是不是白马币，那个有没有成为白马币的潜质？我觉得先抛开你的选品能力这点，你在选取项目的方向上，没有进行过深入的思考，你就是你要考虑到他最近三年有没有可能爆发？

最近三年有没有爆发，就好比你去一个城市里面去投资房产，你觉得是市中心的房价最有可能先涨起来，还是郊区的房子最有可能先涨起来？我相信这个问题，你问一个小学生都知道，肯定是市中心的房子，从实践的角度来讲，最具备投资价值，然后随着城市的慢慢的开发，然后在12还3块4还这样的一个逻辑，其实是很简单的。你现在可以对照，你手中的品种，比如或者说那个项目是做游戏的，它是构建在ipfs，或者说它是构建在eos上，那你可以想象一下，这些项目他自己都还没出来，你手中握着的那个币你说她是要等到EOS这些币涨完之后才轮到他，还是他会在EOS之前就疯狂的上涨呢？

最后的这一点，其实本质上要阐述的是什么呢？也就是从投资的角度，你要去充分考虑到你选品的方向是不是会让你的资金利用率达到最大化。

现在你还记得猫叔，他最近的那篇文章吗？上帝的角度里面，他谈到了2013年及以前比特币是一个超级暴富的机会，2015年ETH是一个绝佳的机会，2017年三四块钱的EOS是一个绝佳的机会，你明白其中的深意没有，也就是在那个点去进行比特币的投资,在2015年进行ETH的投资，在2017年进行EOS的投资，你的资金回报率，资金利用率是最高的。

现在你就可以结合第三点，去看一看你手中握着的那些品种，他有没有可能爆发，记住，我不是说你选的那些并不好，我是说他有没有可能在三年内等到属于他的风口，举一个简单的例子，罗振宇做得到，如果在十年前他去做，你觉得做得起来吗？那个时候，人们根本就没有为知识付费的意思，你说他怎么做？

所以我们今天主要讲的就是在长线投资上选品的时候，我认为最重要的三个原则，当然，你可能还有其他的一些标准，但在我看来，如果这三点没有满足的话，这个项目我基本上不会去重仓。

总结一下，第一点是团队不会挂羊头卖狗肉，也就是他不会是一个职业创业者，不会是一个作秀的创业者，这一点非常重要。第二点创始人见过钱会花钱，原因很简单，见过钱会花钱，对于一个创业者来讲，它是一项需要在创业实战中长期积累的能力。第三点，选取的项目，三年内会爆发，这就是说你长线持有的项目，一定要是未来三年这个行业最急需解决的问题，这样的话，他才有可能迎来它的风口。