北京时间2018年10月31日（美国东部时间10月30日），爱奇艺（NASDAQ：IQ）公布了截至2018年9月30日的第三季度未经审计的财务报告：2018年第三季度总收入为 69亿元人民币（约合10亿美元），同比增长48%。同期，内容分发业务和体现生态业务货币化能力的其他收入同比分别增长220%和157%。截至2018年9月底，爱奇艺会员数量达8070万，同比增长89%。
值得注意的是，爱奇艺会员以单季度净增1350万的规模暴增，这个数据在国内乃至全球，都是惊人的。
会员首超广告收入，内容生态已成气候
一直以来，爱奇艺就专注于扩大和优化客户群体，以应对潜在的挑战并实现可持续增长。从结果来看，第三季度的目标完成得不错：在线广告服务收入为人民币24亿元（约合3.489亿美元）。作为业务模式的重要组成部分，爱奇艺创新的广告营销方式占广告业务总收入的比例也在不断扩大。
我们注意到，爱奇艺Q3财报还有两大亮点：
1.会员首超广告收入
本季度内，会员服务收入为人民币 29亿元（约合 4.153亿 美元），同比增长78%。订阅会员规模达到8070万，其中付费会员占比超过98%。
爱奇艺持续推出优质内容是会员留存和增长的最重要驱动力和保证。
仅第三季度，爱奇艺就推出了爆款网剧《延禧攻略》、《中国新说唱》、《奇葩说》等热门作品，深受用户喜爱。其中，《延禧攻略》甚至霸屏整个夏天，打破多个业内纪录。
不止于此，爱奇艺创造性地推出“会员一次性看全集”的排播模式，已逐渐规模化。适时推出的“爱青春”“奇悬疑” 两大类型剧场，更是有效地吸引会员订阅和留存。
爱奇艺加大与在线服务供应商合作，深度挖掘潜在会员。在延续与京东开展联合会员计划，持续与电信运营商和商业银行保持紧密合作的基础上，爱奇艺还与一些备受推崇的在线服务供应商建立了新的合作关系。
这些举措扩大了对不同区域、年龄层的用户覆盖，同时扩充了VIP会员权益，有效地推进了会员规模的增长，得以实现更稳定有效的收入模式。
2.内容生态已成气候
在会员与广告业务之外，“Netflix +”模式业已显示出强劲增长势头。
本季度内容分发收入为人民币8.346亿元（约合1.215亿美元）同比增长了220%，在总收入中的占比达到了12%，显著的增长来自于对多个优质内容的分发。
受益于在文学、游戏、IP授权以及艺人经纪等业务的可观增长，其他收入达到人民币8.311亿元（约合1.21亿美元），较2017年同期增长了157％。
这些不俗成绩证明爱奇艺一直以来打造的内容生态气候渐成。实际上，爱奇艺在围绕IP货币化，扩大内容生态版图的布局上从未停歇：
7月，深入布局游戏领域，爱奇艺收购了手机游戏开发与运营商天象互娱；
8月，爱奇艺、当代明诚旗下公司新英体育传媒共同宣布，双方将成立北京新爱体育传媒科技有限公司，独立运营的新公司将积极打造超级在线体育平台，统一运营合并后的爱奇艺体育平台，其中包括新英体育公司旗下新英体育App、爱奇艺体育频道，新英体育App及新英体育网等终端名称也将正式更名为爱奇艺体育。
不得不说，IP相关收入来自于爱奇艺生态建设，是“一鱼多吃”模式的收获，也表明爱奇艺围绕IP搭建的生态圈已初见成效。
由此可见，爱奇艺第三季度会员业务首度超过广告业务，成为第一收入来源，兑现了会员模式的潜力。
而内容分发及IP相关收入的增长足以说明爱奇艺营收模式日趋健康，内容生态建设基本完备，CEO龚宇的“苹果园”生态气候渐成。
加大内容制作投入：成本可控，未来可期
内容分发收入来源于对优质内容（主要为自制内容）的版权分销，证明爱奇艺自制策略卓有成效，对优质内容的把握十分精准。
因而，在最核心的内容制作上，爱奇艺的投入也在不断加大。第三季度，爱奇艺内容成本为人民币60亿元（8.755亿美元），较2017年同期增长66％。
其中主要推动因素是许可版权和自制内容的较高摊销造成的内容成本，内容的巨额投入是爱奇艺建立全面和多元化的内容库的必要投资。要知道，正是这些丰富的内容为爱奇艺带来了可观的流量，广告，以及会员业务的高速增长。
爱奇艺首席财务官王晓东表示：“ 第三季度总收入达到69亿元，同比增长48%，其中会员收入表现尤为出色，成为公司最大的收入来源。虽然由于内容投入的增加让我们在本季度面临一定的利润压力，但我们认为这是必要的，并且这也在我们的预期范围之内。我们正在经历一个过渡期，着眼于构建且优化一个更健康的内容生态系统，为我们的未来做好准备。”
好消息是，随着近期监管政策娱乐圈明星“限薪令”等出台，内容制作成本有望大幅降低，惠及平台。
可以预见，随着更合理的成本控制、营收结构的良性稳健，爱奇艺盈利可期。
多元化业务收入的快速增长，足以表明爱奇艺“Netflix +”发展模式已开始获得丰厚回报。随着生态系统布局的完善、对优质内容的持续投入，爱奇艺未来的长期增长，值得期许。
