就在刚刚打开简书的网页，点开首页推荐看到这样一段话：“如果一年之内你身高未变，体重未减，努力学习但一无所获，日日重复却没有突破，那么你的这一年就是平白在岁数里下调了一个数字，白活了。我怕自己忙忙碌碌，什么都想做好，又什么都做不好。“这一小段话，说到我的心坎里了。如果不想白活，那么就要好好反思一下自己，究竟是什么原因导致了这个结果。
十一假期的最后几天，一个人安安静静地读读书也是极好的一种休假方式。一口气读完了lip师兄的《给投资新手的极简股票课》用简单的故事，讲述了股票的前世今生、股票的本质，也讲述了筛选出好股票的指标，并且运用逆向思维告诉大家买入时机，以及投资股票需要的心理建设等等。读这本书的过程，既是学习也是对之前所学知识的回顾与总结：
一. 变富的过程，就是被动收入占比由0逐渐升高的过程。要实现财富自由必须实现被动收入远远大于主动收入这是在小白训练营就已经知道的，但是如何获得被动收入就需要进一步学习投资理财知识。
二. 复利的力量。爱因斯坦说，复利是人类的第八大奇迹。“复利，就是指数级的运算，就 是利用时间的力量。许多富豪早期也 都是从小资金量开始，在经年累月的 复利之后，才创造了惊人的财富。”不过复利虽然魔力巨大，但你也能看出来它有个很大的缺点：前10年资金量都在贴着地板，这也就是我们这样的年轻人现在觉得难熬的原因。这个缺点决定了我们要坚持长期投资，不要渴望一夜暴富。不要心急，先慢慢积累本金，再不断学习理财知识，把自己下金蛋的金鹅养大。
查理·芒格曾说投资的核心灵魂有两部分：1.理解复利的魔力。2.获得复利的能力。
三. 理解复利的魔力。复利的魔力通过复利曲线就可以看得清清楚楚，但是如何能够获得复利的能力，就不那么容易得了。简单来说，获得复利的关键于要防范风险和防范亏损。首先，在任何投资中，我们不能只看到收益而忽视风险。风险才是我们首要关心的，因为偶尔的亏损也会对整体收益带来巨大的伤害。而如果能始终保持不亏损，即便是看起来‘不起眼’的收益率，也能积累大量的财富。其次，四平八稳、每年都是正收益的投资者超越了大起大落的投资者。
四. 霍华德·马克思，在他的著作《投资中最重要的事》里说：人类有两个思维层次，一个叫第一层思维，这层思维的看法很肤浅；另一个叫第二层思维，它的思维很缜密。面对高利益，我们应该动用第二层次的思维来质问自己！”无数次历史证明，到了全民炒股的时候，也就是股票崩盘的时候。这些蜂拥而入的股民就是只用了第一层思维。没有过人智商的普通人动用第二思维炒股，要想取得好的成绩，你必须有比群体共识更加深入的思考，比别人付出更多的努力、更多的耐心，学习更多的知识，持之以恒的学习和思考，就是大部分普通人赚取大钱的唯一途径。上边这段话也验证了巴菲特的那句名言：要在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。不过，这是需要长时间修炼的。
五. 股市有“七亏二平一赚”之说，意味着绝大部分人在股市都会亏钱。但这并不表示股票不适合投资。大多数在股市里亏钱的股民：他们在高点进入（如B/E），在低点到来时就逃开（如A/C）。这就是他们亏损的原因！进一步来讲大部分股民亏损的原因在于无知。这也是师兄、学姐坚持向我们这些投资理财小白灌输“不懂得不要碰”的道理之所在吧。
六. 那为什么股民们低点的时候不进场呢，那时候股票那么便宜？铁柱的这个问题也应该问问自己，虽然没有盲目进场，但是也没有过想要学习投资理财知识，白白错过了一次又一次良机。由于股市存在着周期往复，跌多了会涨，涨多了会跌这样一个颠扑不破的铁律，如果能在熊市买入一组股票，长期持有的话，想亏都难。
七. 由于大部分的股民都在遵循‘高买低卖’的轨迹，才造就了股市‘七亏二平一赚’的‘奇观’。这类股民，也被业内戏称为“韭菜”。在心理学上，个体受到群体的影响而怀疑、改变自己的观点、判断和行为，以和他人保持一致，就叫‘从众效应’，就是我们常说的‘随大流’。正是“从众效应”吸引了大部分股民”高买低卖“，进而变成一茬又一茬的“韭菜”。但是在股票这个复杂而特殊的系统里，从众却成了毒药。你需要抵抗这种本能对你的影响。
上述七条算是对过去所学知识的回顾，接下来是对于股票是什么、我们应该何时买入卖出、该买哪一只股票的梳理。
关于股票的本质是什么？lip师兄通过讲解荷兰人创办的世界上第一个股份制公司—东印度公司的历史，道出了股票的本质其实是一张所有者凭证，代表的是你对某个企业的部分拥有权，而非赌博的筹码。而且股票距离我们的生活也并不遥远，它不只在庙堂之上，也在草野之间；不仅在金融学院的象牙塔里，也在波谲云诡的江湖之中。想想自己每天的日常生活，有多少个可以产生互动的上市公司？
虽然，我们日常生活的衣食住行都有股票的身影，但我们还是要找到股票投资中的最重要环节。即，所以股票投资中，评估你投资的项目和管理层是否有前途，是非常重要的环节。同时，由于工业革命之后，人类文明加速前进，财富不断积累，而上市公司股票的背后正是这些财富的一种重要表现形式。所以股票长期会不断地上涨。
既然我们知道了股票长期会不断的上涨，那么究竟该何时买入呢？以A股为例那么多只股票又该买哪一只呢？就像是学习指数基金定投，我们不能傻定投一样。买股票也绝对不是只要无脑买入，并长期持有这么简单！你有可能在熊市低点买入，也可能买到腾讯这样的牛股；也有可能在牛市的高点买入，却买到四川长虹这样的坑爹货。要回答应该在什么时候进入股市、什么时候买股票，确实不那么容易说清楚。但是，我们可以运用逆向思维来思考，找出不应该进入的点也就是差的股市行情。这些差的股市行情带有明显的特征：
1.过去的一两年股票曾大幅度上涨。
2.指数和个股的PE、PB都非常高，股息率则非常低。
差的股市行情，也就是常说的高估/泡沫状态。高估或泡沫状态的结果无非两种：
1. 暴跌，就是泡沫破裂。
2. 横盘波动，长时间不再上涨，依靠时间慢慢消化泡沫，也就是软着陆。但是，这个时间会长到让很多人怀疑人生。
结论：无论是1还是2，相同点是，未来长时间不再上涨。
那什么样的PE和PB是高，什么样的是低呢？各个市场，表现有所不同。
1.美股代表标注普尔指数：
大部分时候在15PE上下波动。所以低于15PE的时候，才是进场机会；高于20PE的时候，则是高估；而进入30PE，就是典型的泡沫。对应PB的分水岭大约是在2PB。
2.香港股票的代表是恒生指数：
港股较美股年轻很多，但也有40多年历史。大部分时候是在14PE上下波动。所以低于14PE才是进场机会。高于18PE，则要严重提防。对应PB的分水岭大约是1.8PB。
1.中国内地的A股，更加年轻，波动更大，也一直是更贵。
上海市场在15PE，深圳则高达20PE。如果上海超过20PE，深圳超过30PE，就要严重提防。对应PB的分水岭分别在2PB和2.6PB。
识别出当前市场处于什么阶段，是非常简单却又非常有用的技能。将市场整体环境分为三个阶段：
1.昂贵甚至泡沫阶段：在昂贵阶段逐渐卖出股票，泡沫时彻底清仓，转移到债券或者货币基金中去。
2.便宜阶段：不断加仓买入自己看好的股票，并且做好长期抗战的准备。
3.模糊阶段：这个时候拿出一部分的资产（比如50%），买入看好的一组股票。
股票长期会不断上涨，可也有有下跌的时候，那么又是什么原因导致了股票的上涨和下跌呢？无论是：“微观派”、“宏观派”、“技术图派”还是“内幕消息阴谋论者”怎么说，但是唯一可以确定的是：股票和猪肉一样具有商品的属性，短期内的涨跌受到供求的影响。
举个栗子：比如，昨天某只股票的价格是10块。你打算10块钱买入，但是今天市场上没有人愿意10块钱卖，直到你一咬牙把价格抬到11块，才终于有人卖，于是你俩一手交票，一手交钱，成交。这个过程叫“撮合交易”，新成交的11元这个价格，也就变成了实时价格，相比昨日的收盘价，该只股票的价格就变成了上涨10%。下跌也类似。交易每时每刻都在进行，所以股价也就不断闪烁变化。�
在熊市低点买入高点卖出，并不是单纯的随便买入一只股票并长期持有就可以的，就像我们女生买衣服、买包包或化妆品一样也要综合考虑质量、价格、生产商一样。选出好的股票也是有标准的。股票筛选三指标：市盈率PE、市净率PB、股息率。
市盈率：Price to Earning Ratio，简称PE，是指市值除以净利润，代表如果你现在买入公司股票，需要多少年才能回本。一般来说，这个值肯定是越低越好。市盈率分为静态市盈率和动态市盈率两种。静态市盈率，是用过去一整年的利润计算出来的。动态市盈率，是用未来一年（例如用上半年的净利润来估算全年净利润）估算的利润计算的。所以，市盈率这个玩意儿，是衡量性价比的一个常用指标，用来衡量那些盈利稳定的公司特别好用。
缺点：市盈率是市值除以净利润，而市盈率最大的问题就在于净利润，净利润在财务上是个任人打扮的小姑娘，很容易被操纵，也很容易因为经营环境的变化而发生剧烈波动。而且，买股票买的是未来，所以要特别注意利润的可持续性。
市净率：Price to Book Ratio，简称PB，是指市值除以当前的净资产。通常来说，PB越低越好，这和PE类似。
市盈率可以是负数。因为，公司的资产来自两部分，一部分是股东的钱，也就是自己的钱；另一部分是外面借来的钱，也叫负债。资产=股东权益+负债。当负债反而比资产更多的时候，就叫负资产了。一家公司如果是负资产，说明管理层对公司经营无能；一个成年人是负资产，说明对自己的人生经营无能。
PB等于1，说明刚好以净资产价格买入股票；PB小于1，我们就说这是在折价买入股票；PB大于1，就叫溢价；
当公司的PB非常高的时候，说明它的价格被抬升得很高，甚至有泡沫风险，就要小心了。如果把PE和PB结合起来，你就能排除掉大部分垃圾公司，以及高估严重的泡沫公司。
股息率：是年度分红金额除以股票价格，因为股票价格就是你付出的“本金”。它是一年公司的分红金额与当时股票价格的比例，是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。但并不是所有的上市公司都分红。如果一家公司不爱分红，那么要辩证地看待，到底是真的有好项目可以投资，还是纯属铁公鸡。尤其要注意提防后者。
股息率可以以三年期银行定存利率作为判断标准。高于这个值算好，低于这个值算较差。至于大幅度超过定存利率的公司，比如最近一年高达10%，也不要激动，要仔细检验：这种股息到底是偶尔出现，还是长期维持。
长期慷慨分红的公司可以说明：一. 公司能赚钱。分红来自利润，没有利润自然没有分红；二. 公司尊重小股东利益，不会一毛不拔。不过，请注意，前提是长期，至少是5年以上。那么问题来了：如何判断一家公司是不是慷慨分红的公司？
股息率有一个伴生指标，也算是“兄弟指标”，叫分红率。是用分红金额除以净利润。代表的是公司愿意把挣来的钱拿几成去分给股东。
过去5年平均分红率30%-50% 还算慷慨
过去5年平均分红率大于50% 非常慷慨
过去5年平均分红率小于30% 可能是铁公鸡
毕竟，分红要注意长期稳定的公司，偶尔脉冲式发一下的也要小心。分红不易，且分且珍惜。
知道何时买、买什么，但是如何构建一个便宜的股票组合，构建自己的便宜“基金”呢？那就是在便宜期或模糊期，买入低PB、低PE且高股息的股票组合。请注意，这里是‘组合’，意指一组股票，你有3万那就买5只。如果有10万，可以买10只、20只。之后，定期地进行检查，卖出不再便宜的，买入更加便宜的。
这个和我们去买指数基金其实是类似的，而且好处是自己构建的“基金”可以比指数基金更加便宜，手续费也更低。
选择低PB、低PE和高股息的逻辑，就同我一直和大家说的：股票投资就和做生意一样。在股票市场中，极少出现2年甚至1年回本的靠谱项目这样的机会。因为股票市场更加公开透明，参与的门槛更低，即便出现这样的机会，马上也会有大量的资金进入将它的价格抬高，机会稍纵即逝。
PE和PB都很低的股票，通常来说也是不被看好的股票，它们可能存在某些潜在坏的预期，而如果预期中的坏消息没有出现，你则能享受公司的经营成果；如果公司反而出现好消息，则股票就会大涨。这就是便宜组合的两个核心原理：做生意与逆向思维。�
学习了股票投资的买入时机和选股方法，也不能忽略股票投资的心理建设，克服人性的弱点。
知易行难：股票投资的便宜组合方法之所以有效，就在于它不是时时刻刻有效；而是——只要保证长期来看，你能获得收益就行。如果一个方法简单、没有资金门槛、买了就涨、不需要等待，由于资本的逐利性，这个方法一旦被公布，马上就有大量的人会去使用它，进而导致它快速失效。拿‘便宜组合’来说，如果每一次你买完就能涨，而这个方法执行起来又so easy，那么一旦市场上出现了便宜的股票，马上就会有大量的资金去买入，股票也就马上变得不再便宜。你觉得你还有机会买到吗？
正确的做法是：等待，继续执行你的策略、遵守纪律。而且，股票的涨跌是不以我们自己的意志为转移的。有看股票的时间，不如用来精进自己的技能，扩大收入把自己的金额养的更大更肥。
和时间做朋友：股票投资一个很大的前提，就是一定要用闲钱投资。而非就将借来的“短期资金”，拿去投资股票这种“长期资产”。所以，投资股票一定要用3年内都不会使用的闲置资金。”
股票市场不确定非常强，有时候我们看着很便宜了，但可以继续下跌，变得更加便宜。这个时候，其实普通的投资者是更有优势的，因为我们有强大的武器：时间。我们可以等待企业经营利润积累、等待股票变成正常价格。而获得这把强大武器的前提就是：和时间做朋友，不要幻想在2个月内就一定能赚大钱，这就是在尝试驯服时间。
坚持自己：第一. 不要和别人比收益。那除了满足自己毫无意义的好奇心之外，没有任何益处。嫉妒，是灾难性的思想状态，只会让人们失去理智。
第二，还记得复利的核心吗？我们要稳定的收益，也要注意防范风险和亏损。
第三，能赚钱的投资方法有很多。“便宜组合”是一种，“便宜指数基金”也是一种，除此以外，还有数不尽的方法都能赚钱。
应该抱着开放的心态看待，不断学习接触各种投资方法，在思考和实践中辩证、理解它们各自的有效性和长短处。同时，作为凡人，我们必须要承认，注定有很多方法是我们无法掌握的、有很多赚钱机会是我们会错过的。永远不要奢求自己能把握所有的投资机会。在复杂的股票世界里，只有两种人：无知者和不知道自己无知的人。
所以，我不应该看到别人赚钱受不了诱惑，就跳出自己的能力圈，而应该选择适合自己的投资方法。保持开放的心态是一方面，坚持适合自己的、自己会的也很重要。朝秦暮楚，可是非常要命的！通过学习不断扩大自己的能力圈，赚自己能力圈范围内的钱。
总之，在投资路上，我们会遇到很多的诱惑；市场先生的冰冷无情，也会让我们胆怯退缩。抵抗负面情绪，并走向财富自由之路的唯一方法，就是不断用知识武装自己。�
