第19章 增值的意义
#思考：
1 什么是增值？——比市场表现得更好：增值
2 如何实现增值？（两种不同投资类型的投资者要如何实现增值？）——有技术的积极进取型投资者在牛市里表现良好，但是不会在相应的熊市中把赚到的钱全赔回去，而有技术的防御型投资者在熊市中损失相对较少，在牛市中获利相对较多。
3 定投BOX是实现增值的途径吗？为什么？
4 印象深刻的一句话是哪句话？——悟性不高的积极型投资者比消极型投资者好不到哪去，不要指望他们的投资组合会有比被动型投资组合更好的表现。智慧的无为胜过“盲目努力”的有为。
#笔记
他们可能很努力地在尝试，很注重进攻或防守，或者在干劲十足地交易，但不要指望他们会得到比被动型投资组合更高的风险调整后收益。
“战胜市场”和“卓越投资”相去甚远—见第三个例子的时间1和时间2。关键不仅在于你的收益是多少，而且在于你为获取收益所承担的风险有多大。
在投资中，一切都有利有弊并且是对称的，只有卓越技术除外。增值型投资者的表现是不对称的。他们获得的市场收益率高于他们蒙受的损失率。在市场表现良好时与市场表现一致，在市场表现不好时超越市场表现。不对称性—上涨时的收益高于下跌时的损失，并且超过单纯投资风格所致的结果—应成为每一位投资者的目标。
