最近股市连连爆雷，恺英网络高管被刑拘、博信股份实控人被刑拘，最引人注意的是新城控股实控人被抓……加上最近各种雷，股市所谓天雷滚滚。这么多利空，投资千万别慌，一定要区分利空，有时候利空出尽，就变成利好了。

首先要对利空进行区分，个人按经验分，可以把利空分为“真利空”和“假利空”。真利空就要回避，假利空，通常会迅速反弹，反而是一个很好的套利机会。

真利空：一般是对经营有持续影响，影响其经营模式，变为长期不利的经营模式，一般影响业绩能持续几年的不利事件。

假利空：一次性的损失，主要是表面，没有实质损害的事件。

举例分析：

1、同仁堂蜂蜜门事件。2018年12月17日，同仁堂的蜂蜜被爆出采用回收的蜂蜜继续销售。事情爆出后，市场一片哗然，纷纷担忧百年老店金字招牌不保。这个利空分析：利空的时间持续性（短，事件热点一过，就会被社会遗忘）；是否影响经营模式（不会，和原来一样，加强质检并不是坏事）；损失大小（很小，不就是蜂蜜一个小产品分类，何况不一定大家都知道这信息，市场上的大爷大妈还是照买不误）。所以可以判断这个利空属于“假利空”。操作上，就可以借机套利：下跌横盘了，说明恐慌资金走了，就可以介入。可以看股价，事件爆发出来后，跌了几天，到26.6元附近横盘后，2月初开始上涨，一直涨到4月初的34元。

2、视觉中国的黑洞图片事件。4月初，视觉中国网站爆出乱用权利，把黑洞图片“变成”自己产权的图片，黑洞图片事件慢慢发酵出敲诈勒索的经营模式。这个利空分析：持续时间（短）；是否影响经营模式（会，视觉中国靠敲诈勒索的模式被揭开，直接改变后期的经营模式）；损失（短期小，长期损失很大）。所以可以判断这个是真正的利空了。出现这种利空，就不要去捡便宜了，下跌后，还会继续走低。视觉中国4月12日开始连续三个跌停后，第四个交易日涨停反弹，接下就进入连续下跌通道。应该说那个反弹，是主力自救行为，你不是主力，很难踩准节拍，所以出现真利空，回避是上上策，一般一年半载是很难有机会了。

3、公司高管被刑拘事件最近比较多，恺英网络实控人到高管被抓，还爆出账务问题，这个就不用分析了，彻头彻底的真利空。这里来分析一下现在最火的新城控股。新城控股的实控人（还是董事长）王振华因猥亵9岁女童被刑事拘留。一是这家公司是很大型的公司，二是这个行为非常挑战人的道德底线。爆出这事，全社会一片讨伐之声。分析：事件的持续性（短），是否影响公司经营模式（不会），是否给公司带来损失（个人行为，除了名声不好听外，对公司业绩几乎不受影响）。同时，理性分析一下，公司和个人在法律上是不同的法律主体，公司叫法人，个人叫自然人，各自承担各自的法律责任。事件爆发出来后，新城控股迅速撇清和王振华的关系，所以个人判断这个是“假利空”。这个利空爆发出来后，有律师实名举报有人先知道王振华的事，先抛了股票，涉嫌内幕交易，信息披露有问题。尽管这个举报还未有结果，今天证监会说“还在核实”。其实不管结果如何，这个举报也属于“假利空”。所以现在三个跌停下来，横盘，差不多就可以进场套利了，等利空消化差不多，大概率20%以上涨幅。

有些利空很好判断，例如出现生产事故、火灾等等，这些都是假利空，低开就是介入机会。有些利空是真利空，不用去分析了，例如做假账，只要做假账的，赶紧跑。信息披露被立案调查的，这个就要具体问题具体分析了，处罚权在证监会，我们普通百姓没法知道信息披露违规的轻重，例如002450康得新，原来白马股，结果说信批立案，到现在说是假账，面临退市。对信批立案的，可大可小，调查结果出来前，普通百姓没法知道详情，所以只要立案调查的，回避为好，等调查结果出来后再判断。通常被立案调查的，几乎都很难有表现了。

最后，还有些利空不好判断是“真利空”还是“假利空”，例如000426兴业矿业，因为发生安全事故，通常安全事故是就“假利空”，但是这次安全事故是特大的，导致兴业矿业的主要采矿厂停产停业，并且时间还比较久。4月15日公告后，这个利空当时本人就没法判断是真利空，还是假利空。如果小事故，短期关停，那就是假利空，如果后续关停时间长，回复生产需要很久，是真利空。所以当时没法判断，这种情况，个人觉得应该当真利空吃力。如果跌幅很大，等恢复生产，就是利好来了，这时候应该有一波上涨。但怎么知道何时复产呢？这个就不多谈了。

最后一句话：假利空，跌下横盘就介入。真利空，若持股，反弹就走，没持股，避而远之。